Piyasalar nefesini tutmuş ABD'den gelecek Ocak ayı enflasyon verilerini bekliyordu. Beklenen oldu ve rakamlar yüzleri güldürdü.

ABD'de (13 Şubat 2026) açıklanan Ocak ayı enflasyon verileri beklentilerin altında geldi:

TÜFE (Aylık): %0,2 (Beklenti: %0,3)

TÜFE (Yıllık): %2,4 (Beklenti: %2,5)

Çekirdek TÜFE: Aylık %0,3 ve yıllık %2,5 ile beklentilere paralel gerçekleşti.

Bu veriler sonrası piyasalarda Fed'in faiz indirim olasılığı güçlenirken, ABD 2 yıllık tahvil faizleri son ayların en düşük seviyesine geriledi.

ABD Verisinin Etkisi:

Gelen TÜFE verisinin beklentilerin altında (%2,4) kalması, Fed'in faiz indirimleri konusunda elinin rahatladığı şeklinde yorumlanıyor. Düşük enflasyon verisi sonrası ABD 2 yıllık tahvil faizlerinin gerilemesi, genellikle hisse senedi endeksleri (vadeliler dahil) için pozitif bir rüzgar estirir. Bu durum yatırımcılar için yükseliş yönlü beklentiyi destekler.

Alman DAX (Box) Endeksi:

Bu veri Alman endeksine etkisi ne olur diye sorarsak, Avrupa piyasaları, özellikle DAX, ABD verilerine ve küresel risk iştahına oldukça duyarlıdır. ABD'de faizlerin düşme eğilimi göstermesi, küresel likiditeyi artıracağı için Alman endeksinde de benzer ABD endeksindeki gibi yükseliş beklenmesi normaldir. Ancak Avrupa tarafında büyüme verilerini ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) duruşunu da ayrıca takip etmekte fayda var. Neden Alman endeksini de buraya ekleme gereği duyduk derseniz DAX benim gözümde en sağlam endekslerden biri olduğu için ekleme ihtiyacı duydum.

Domino Etkisi: Borsa İstanbul’a Yansıması

Unutulmamalıdır ki; küresel piyasalar bir bütündür. Nasdaq ve DAX’ta başlayacak bir bahar havasının Borsa İstanbul (XU100) üzerinde de pozitif bir domino etkisi yaratması kaçınılmazdır.

Dikkat Edilmesi Gereken Riskler:

Çekirdek Enflasyon: Manşet enflasyon düşse de çekirdek enflasyonun %2,5 ile beklentilere paralel gelmesi, dezenflasyon sürecinin hala temkinli ilerlediğini gösteriyor. Bu da piyasada aşırı bir ralli yerine dalgalı bir seyir yaratabilir.

Önümüzdeki hafta piyasaları etkileyebilecek kritik takvim şu şekilde:

Önemli Veri Takvimi

16 Şubat Pazartesi: ABD ve Kanada'da piyasalar tatil (Başkanlık Günü/Aile Günü). Hacimler düşük kalabilir.

17 Şubat Salı: İngiltere İşsizlik Oranı ve ABD Empire State İmalat Endeksi.

18 Şubat Çarşamba: ABD FOMC Toplantı Tutanakları (Fed'in faiz patikasına dair en net ipuçları burada olacak önemli gün).

19 Şubat Perşembe: ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları ve Duran Mal Siparişleri.

20 Şubat Cuma: Almanya IFO İş Dünyası Güven Endeksi (Açtığın Alman vadelileri/DAX için kritik).

Tutanaklar Fed’in Mart ayı hamlesini netleştireceği için volatilitenin en yüksek olacağı gün Çarşamba akşamı olacaktır.

Şu anki piyasa beklentileri Mart ayında faizlerin sabit bırakılması yönünde olsa da Ocak ayı gelen düşük enflasyon verisi faiz indirim ihtimalini artırdı gibi görünüyor.

Nasdaq endeksinde grafiklere baktığımızda, yükselen trend desteğinde çok kritik bir ikili dip çalışması görüyoruz. Her ne kadar %3-4’lük olası bir geri çekilme alanı (bakınız grafikteki sarı kanal) masada olsa da, teknik görünüm "güç toplama" sinyalleri veriyor. Aynı şekilde en sağlam duran endekslerden biri olan Alman DAX için de ABD’deki düşük faiz beklentisi yeni rekorların kapısını aralayabilir.

Stratejik Not: Bu süreçte stop-loss (zarar durdurma) seviyelerinizi belirlemek, kâr hedeflerinizi koymaktan çok daha hayatidir. Önümüzdeki Çarşamba açıklanacak FOMC tutanakları, bu haftanın asıl yönünü tayin edecektir.

Nasdaq ABD endeksinin yükselmesi beklentisinin, bizim borsamız Borsa İstanbul’a faydası olur mu?

- Evet ABD borsası ile Türk borsası arasında DOMİNO etkisi vardır ve Nasdaq düşerken bizim borsamızın düşmesi veya yükselirken bizim borsamızın yükselmesi normaldir.