Amerikan Merkez Bankasının yeni başkanı Kevin Warsh döneminde benimsediği sert tonun ardından güçlenen dolar, gelişmekte olan ülke para birimlerini köşeye sıkıştırıyor. Doların başlıca paralar karşısındaki değerini ölçen endeksin 13 ayın en yüksek seviyesine ulaşması, Türk lirası açısından da daha zorlu bir dönemin kapısını aralıyor.
Fed'in şahin dönüşü doları ateşledi
Fed, 17 Haziran'daki toplantısında politika faizini yüzde 3,50 ile 3,75 aralığında sabit tuttu. Asıl kırılma güncellenen projeksiyonlarda yaşandı: yetkililerin yıl sonu için medyan faiz beklentisi yüzde 3,4'ten yüzde 3,8'e çıkarıldı ve 19 üyenin 9'u bu yıl en az bir faiz artırımına işaret etti. Mart ayında hiçbir üyenin artış öngörmediği düşünülürse bu, belirgin bir şahin dönüş anlamına geliyor. Orta Doğu'da İsrail'in Lübnan'a yönelik saldırısının ardından İran'ın müzakere masasından çekilmesi de güvenli liman talebini artırdı.
Güçlü dolar neden Türkiye'yi ilgilendiriyor
Doların küresel ölçekte değer kazanması ve gelişmiş ülkelerde faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesi, gelişmekte olan ülkelere yönelen sermaye akımlarını baskılıyor. Yüksek dış finansman ihtiyacı bulunan ekonomilerde bu, kur üzerinde dolaylı bir basınç yaratıyor. Son işlemlerde dolar/TL 46,51, euro/TL ise 52,99 seviyesinde bulunuyor. Aşağıdaki tablo güncel kur ve faiz görünümünü bir arada veriyor (Endeks24 verileri, 23 Haziran son işlem; gün içinde değişebilir).
Doların yükselişi ve şahin bir Fed, gelişmekte olan ülkelerin para politikasında manevra alanını daraltan iki gücün aynı anda devreye girmesi demektir.
Merkez Bankasının dar alanı
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, haziran toplantısında politika faizini yüzde 37'de sabit tuttu ve enflasyon görünümünde kalıcı bir bozulma olması halinde duruşunu yeniden sıkılaştırabileceğini yineledi. Bankanın haziran ayı toplantı özetlerine göre brüt uluslararası rezervler, 24 Nisan'dan 5 Haziran'a kadar 11,6 milyar dolar azalarak 159,4 milyar dolara geriledi. Aynı dönemde hisse ve tahvil piyasalarından 1,9 milyar dolarlık net portföy çıkışı yaşandı; ülkenin 5 yıllık kredi risk primi 241 baz puana çıktı.
Piyasa stratejistlerine göre doların kısa vadeli yönü, Fed'in tonuna ve Orta Doğu'daki gelişmelere bağlı kalacak. Türk yatırımcı açısından tablo, döviz ve faiz tarafındaki oynaklığın bir süre daha gündemde kalabileceğine işaret ediyor.
Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında, bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için Analiz ve Araştırma Kurulu sayfamızı inceleyebilirsiniz.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
