Türker VEYAŞ halka arzında yüzde 70'lik istikrar fonu

Türker Vangölü Enerji Yatırım A.Ş. (Türker VEYAŞ), enerji dağıtımı ve perakende satışındaki büyümesini sermaye piyasalarına taşıyor. Şirket, 12-13-14 Ağustos tarihlerinde pay başına 136 TL sabit fiyatla talep toplayacak. Halka arzda sermaye artırımı ve ortak satışı yoluyla toplam 65 milyon TL nominal değerli pay yatırımcılara sunulacak, ek satış hakkının tamamının kullanılması halinde toplam nominal pay 77,5 milyon TL'ye çıkacak.

Yarım asrı aşan geçmişe sahip Türkerler Holding'in enerji sektöründeki iştiraki olan Türker VEYAŞ; yenilenebilir enerji üretimi, elektrik dağıtımı, elektrik perakende satışı, arıza onarım bakım, açma-kesme, endeks okuma, tesis yapımı, fatura tahsilatı ve gayrimenkul yönetimi alanlarında faaliyet gösteriyor. Şirket, halka arzdan sağlanacak kaynağın önemli bölümünü elektrik dağıtım altyapısındaki yatırım programını finanse etmek ve işletme sermayesini güçlendirmek için kullanmayı planlıyor.

Sermaye artırımı ve ortak satışı birlikte yapılacak

Halka arz, Halk Yatırım, Vakıf Yatırım ve Ziraat Yatırım liderliğinde oluşturulan konsorsiyum tarafından gerçekleştirilecek. Şirket sermayesinin 529 milyon 354 bin 723 TL'den 566 milyon 854 bin 723 TL'ye çıkarılması kapsamında 37 milyon 500 bin TL nominal değerli pay sermaye artırımı yoluyla yatırımcılara sunulacak. Buna ek olarak 27 milyon 500 bin TL nominal değerli pay ortak satışı yoluyla halka arz edilecek.

Bu yapı altında ek satış hariç toplam 65 milyon TL nominal değerli pay satışa çıkacak. Pay başına 136 TL halka arz fiyatı üzerinden ana halka arz büyüklüğünün yaklaşık 8 milyar 840 milyon TL olması öngörülüyor. Ek satış hakkının tamamının kullanılması halinde ise 12 milyon 500 bin TL nominal değerli ilave payla toplam halka arz edilen nominal pay miktarı 77 milyon 500 bin TL'ye, halka arz büyüklüğü de yaklaşık 10 milyar 540 milyon TL'ye ulaşacak.

Halka açıklık oranı ek satış hariç yüzde 11,47 olarak hesaplanırken, ek satışın tamamının kullanılması halinde bu oranın yüzde 13,67'ye çıkması öngörülüyor. Şirket paylarının Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanıyor. Halka arz sürecindeki gelişmeler halka arz gündemi ve şirket haberleri içinde izlenebilecek.

Halka arz büyüklüğünün yüzde 70'iyle fiyat istikrarı planı

Şirket tarafından paylaşılan bilgilere göre yatırımcı güvenini desteklemek amacıyla halka arz büyüklüğünün yüzde 70'ine karşılık gelen bir fonla fiyat istikrarını sağlayıcı işlemlerin gerçekleştirilmesi planlanıyor. Fiyat istikrarı için ayrılacak fonun halka arz büyüklüğüne bağlanması, işlemlerin büyüklüğünün nihai halka arz sonucuna göre şekillenmesi anlamına geliyor.

Hâkim ortaklar da şirket paylarının Borsa İstanbul'da işlem görmeye başlamasının ardından bir yıl boyunca pay satışı gerçekleştirmeyecek ve dolaşımdaki pay miktarını artıracak herhangi bir işlem yapmayacak. Böylece halka arz sonrasında pay arzını artırabilecek ortak satışları için bir yıllık kısıtlama öngörülüyor.

VEDAŞ'ın işletme hakkı 2013'te Türkerler'e geçti

Türker VEYAŞ'ın enerji dağıtımındaki yapılanması 2013 yılında gerçekleştirilen özelleştirme sürecine dayanıyor. Yüzde 100 hissesi TEDAŞ'a ait olan Vangölü Elektrik Dağıtım A.Ş.'nin (VEDAŞ) işletme hakkı, blok satış yöntemiyle Türkerler İnşaat'a devredildi. Daha sonra alınan Genel Kurul kararıyla VEDAŞ sermayesinin tamamı, Türkerler İnşaat'ın ana hissedarı olduğu Türker VEYAŞ'a devredildi.

Bugün Türker VEYAŞ bağlı ortaklıkları üzerinden elektrik dağıtımından perakende satışa, saha operasyonlarından tesis yapımına kadar uzanan bir yapı ile faaliyet gösteriyor. VEDAŞ elektrik dağıtım işini yürütürken, VEPSAŞ elektrik perakende satış ve pazarlama alanında faaliyet gösteriyor. LİNA ise arıza onarım bakım, endeks okuma, kesme-açma, fatura tahsilatı, tesis yapımı ve gayrimenkul yönetimi hizmetlerini üstleniyor.

Dört ilde 894 bin 544 tüketiciye dağıtım hizmeti

31 Mart 2026 itibarıyla Türker VEYAŞ'ın hizmet bölgesi Van, Muş, Bitlis ve Hakkâri'yi kapsıyor. Yaklaşık 2,1 milyon nüfusun bulunduğu bölgede dağıtım sistemine bağlı 894 bin 544 tüketiciye elektrik dağıtım hizmeti sunuluyor. Perakende satış tarafında hizmet verilen tüketici sayısı ise 900 bin 168 seviyesinde bulunuyor.

Şirket, 2 bini aşkın çalışanıyla bölgedeki enerji altyapısının işletilmesi, bakım ve onarımı, yeni tesislerin devreye alınması ve hizmet kapasitesinin geliştirilmesine yönelik faaliyetlerini sürdürüyor. Yönetim, Van, Muş, Bitlis ve Hakkâri'de sanayi, turizm ve konut yatırımlarının artmasının elektrik talebini de yükselttiğini belirtiyor.

Türker VEYAŞ halka arzına ilişkin düzenlenen basın toplantısından bir kare.

2023'ten bu yana 12,6 milyar TL yatırım

Türker VEYAŞ Yönetim Kurulu Başkanı Murat Papila, şirketin ana hissedarlarından Türkerler İnşaat'ın özellikle inşaat ve enerji alanındaki deneyimi ile sermaye yapısının uzun vadeli büyüme vizyonunun temelini oluşturduğunu söyledi. Papila, halka arzı şirketin sermaye piyasalarıyla buluşması ve yeni yatırımların finansman kapasitesinin artırılması bakımından stratejik bir eşik olarak değerlendirdi.

Papila'nın verdiği bilgilere göre şirket, 2023 yılından 31 Mart 2026'ya kadar toplam 12,6 milyar TL yatırım gerçekleştirdi. Yönetim, halka arzdan sağlanacak kaynakla şebekenin güçlendirilmesini, yeni yerleşim alanlarının enerji ihtiyacını karşılayacak yatırımların hayata geçirilmesini ve operasyonel kapasitenin artırılmasını hedefliyor.

Papila, sanayi üretimi, dijitalleşme, elektrikli araçlar ve yapay zekâ uygulamalarının elektrik ihtiyacını artırdığına işaret ederek enerji altyapısını geleceğin önemli yatırım alanlarından biri olarak gördüklerini belirtti. Şirket yönetimine göre faaliyet bölgesindeki artan elektrik talebi, dağıtım altyapısına yönelik yatırım ihtiyacını da canlı tutuyor.

Halka arz gelirinin yüzde 60-70'i VEDAŞ yatırımlarına

Şirketin açıkladığı fon kullanım planına göre halka arzdan elde edilecek kaynağın yüzde 60-70'i VEDAŞ'ın yatırım harcamalarının finansmanında kullanılacak. Fonun yüzde 30-40'lık bölümünün ise işletme sermayesinin güçlendirilmesine ayrılması planlanıyor. Böylece halka arzdan şirkete girecek kaynağın ana kullanım alanını dağıtım altyapısı yatırımları oluşturacak.

Yönetim, bu kaynak yapısının VEDAŞ, VEPSAŞ ve LİNA'nın büyümesini desteklemesini, yatırım programının kesintisiz sürdürülmesini ve şirketin operasyonel kapasitesinin artırılmasını hedefliyor. Papila ayrıca halka arzın kurumsal yapı, şeffaflık ve hesap verebilirlik açısından da yeni bir aşama oluşturacağını ifade etti.

Tarife mekanizması gelir görünümünün merkezinde

Papila, şirketin EPDK tarafından belirlenen tarife mekanizması sayesinde öngörülebilir ve istikrarlı bir gelir yapısına sahip olduğunu belirtti. Yönetimin değerlendirmesine göre bu yapı, yatırım programlarının uzun vadeli bir perspektifle planlanmasına imkân verirken finansman ve nakit akışı tarafında da yatırım programının sürekliliğini destekliyor.

Şirketin dağıtım tarafındaki yatırım harcamaları ile halka arzdan gelecek yeni kaynak arasındaki ilişki, halka arzın ana büyüme tezini oluşturuyor. Türker VEYAŞ, sermaye piyasalarından sağlanacak fonu yeni bir faaliyet alanına girişten çok mevcut dağıtım altyapısının güçlendirilmesi ve işletme sermayesinin desteklenmesi amacıyla kullanmayı planlıyor.

Kayıp-kaçak oranındaki iyileşme operasyonel verimliliği destekledi

Papila, teknoloji ve altyapı yatırımları sayesinde kayıp-kaçak oranında önemli bir iyileşme sağlandığını söyledi. Şirket yönetimi bu iyileşmenin elektrik şebekesinin daha verimli işletilmesine, enerji kaynaklarının daha etkin kullanılmasına ve hizmet kalitesinin yükseltilmesine katkı sağladığını belirtiyor.

Şebeke modernizasyonu ve akıllı şebeke teknolojilerinin devreye alınması da şirketin yatırım programının bir diğer ayağını oluşturuyor. Yönetim, halka arz kaynağıyla bu dönüşümü ilerletmeyi ve enerji altyapısına yapılan yatırımların ölçeğini artırmayı hedefliyor. Şirket tarafından paylaşılan metinde kayıp-kaçak oranının dönemsel sayısal seviyesi verilmediği için iyileşmenin niceliksel boyutu açıklanmadı.

2025 cirosu 26,6 milyar TL'ye ulaştı

Türker VEYAŞ'ın paylaştığı finansal verilere göre şirketin cirosu 2025 yılında yüzde 8,3 artışla 26,6 milyar TL'ye ulaştı. Özkaynaklar 2025 yıl sonu itibarıyla 15,5 milyar TL olurken, özkaynakların toplam kaynaklar içindeki payı yüzde 48,8 olarak gerçekleşti.

Toplam aktif büyüklüğü 31 Mart 2026 itibarıyla 30 milyar TL'nin üzerine çıktı. Şirketin açıkladığı bu göstergeler, halka arz öncesinde bilanço ölçeğinin ve özkaynak tabanının ulaştığı seviyeyi ortaya koyuyor.

İlk çeyrek cirosunda yüzde 13,6 büyüme

2026'nın ilk çeyreğinde şirket cirosu geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 13,6 artarak 5,7 milyar TL'ye yükseldi. Aynı dönemde 2,4 milyar TL brüt kâr elde edilirken brüt kâr marjı yüzde 42,8 olarak gerçekleşti.

Papila, 2025 yılındaki büyümenin ardından 2026'nın ilk çeyreğinde de büyüme ivmesinin korunduğunu belirtti. Yönetim, halka arz sonrasında sermaye piyasalarından gelecek kaynağın dağıtım yatırımları ve işletme sermayesi üzerinden faaliyet ölçeğini desteklemesini bekliyor.

Türker VEYAŞ açısından halka arzın temel odağını, enerji dağıtım altyapısındaki yatırım kapasitesinin artırılması oluşturuyor. Şirket, bir yandan mevcut şebekenin modernizasyonunu ve yeni yerleşim alanlarına yönelik yatırımları sürdürmeyi, diğer yandan VEDAŞ, VEPSAŞ ve LİNA'nın faaliyetlerini destekleyecek işletme sermayesi yapısını güçlendirmeyi planlıyor.

Halka arz sonrasında şirketin Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanırken, pay dağıtım sonuçları, ek satış hakkının kullanılıp kullanılmayacağı, nihai halka açıklık oranı ve işlem görmeye başlama tarihi halka arz sürecinin sonraki aşamalarında netleşecek. Kullanıcı tarafından sağlanan teyitli metinde bu başlıklara ilişkin nihai sonuç bilgisi yer almıyor.

Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.