Cari dengede güçlü iyileşme yerine sınırlı düzeltme

Türkiye'nin cari işlemler hesabı haziranda 4,19 milyar dolar açık verdi. Rakam piyasa ve Tacirler Yatırım beklentilerinin altında kalsa da yılın ilk yarısındaki birikim, cari dengede hızlı bir iyileşmeye işaret etmiyor. Ocak-Haziran açığı 34,5 milyar dolarla geçen yılın aynı döneminin 8,5 milyar dolar üzerinde gerçekleşti. Tacirler Yatırım, 13 Ağustos 2026 tarihli değerlendirmesinde 12 aylık açığın 38,9 milyar dolara çıktığı tabloda yılın ikinci yarısı için güçlü iyileşme yerine sınırlı düzeltme bekliyor.

İlk yarıdaki açık yaklaşık yüzde 33 büyüdü

Ocak-Haziran 2026 dönemindeki 34,5 milyar dolarlık açık, 2025'in aynı dönemindeki 26 milyar dolara göre 8,5 milyar dolar daha yüksek. Endeks24'ün aynı bazdaki hesabına göre artış yüzde 32,7. Tacirler ekonomi notunda 12 aylık cari açığın da haziranda 37 milyar dolardan 38,9 milyar dolara yükseldiği belirtiliyor. Haziran verisinin beklentiden iyi gelmesi, ilk yarıda biriken bozulmayı tek başına tersine çevirmiş değil.

TCMB'nin Haziran bülteni aylık cari açığı 4 milyar 194 milyon dolar, ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığını 8 milyar 533 milyon dolar olarak gösteriyor. Yıllıklandırılmış cari açık yaklaşık 38,9 milyar dolar. Hizmetler dengesi aynı ayda 6 milyar 851 milyon dolar fazla vererek dış ticaret açığının önemli bölümünü karşılasa da manşet denge açıkta kaldı.

Çekirdek dengedeki fazla haziranda küçüldü

Altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı haziranda 1 milyar 462 milyon dolar fazla verdi. Ancak Tacirler hesabına göre Ocak-Haziran döneminde çekirdek dengede 535 milyon dolar açık oluştu ve 12 aylık çekirdek fazla 29,8 milyar dolardan 29 milyar dolara geriledi. Mayıs ayındaki çekirdek denge görünümünün 3,63 milyar dolarlık fazlaya işaret etmesinin ardından hazirandaki daha düşük fazla, çekirdek taraftaki iyileşmenin de kesintisiz olmadığını gösteriyor.

Hizmet gelirleri haziranda dengeyi destekleyen ana kalem olmaya devam etti. TCMB verisinde seyahat gelirlerinden kaynaklanan net giriş 4 milyar 857 milyon dolar, taşımacılık gelirlerinden kaynaklanan net giriş 2 milyar 597 milyon dolar oldu. Buna karşılık birincil ve ikincil gelir dengeleri yıllıklandırılmış bazda sırasıyla 24,2 milyar dolar ve 2 milyar dolar açık verdi.

Temmuz verisi aylık rahatlama, yıllık baskı gösterdi

Temmuz dış ticaret verilerinde ihracat yıllık yüzde 2,9 artışla 25 milyar 621 milyon dolara, ithalat yüzde 5,2 artışla 32 milyar 989 milyon dolara çıktı. İki tutar arasındaki fark temmuz için yaklaşık 7,4 milyar dolarlık dış ticaret açığına işaret ediyor. Tacirler, aylık açığın hazirandaki 10,4 milyar dolardan gerilediğini, buna karşılık 12 aylık dış ticaret açığının 95,7 milyar dolardan 96,6 milyar dolara yükseldiğini hesaplıyor. Verilerin birlikte okunması, aylık düzeltmenin yıllık eğilimi henüz tersine çevirmediğini ortaya koyuyor.

54 milyar dolarlık yıl sonu tahmini korunuyor

Finansman kompozisyonu cari dengenin yanında izlenen ikinci katman. TCMB'ye göre Haziran 2026 itibarıyla yıllıklandırılmış cari açığın finansmanına krediler 52,9 milyar dolar, portföy yatırımları 6,4 milyar dolar ve doğrudan yatırımlar 0,3 milyar dolar katkı verdi. Aynı yıllıklandırılmış tabloda Merkez Bankası döviz cinsi net rezervlerinde 27,2 milyar dolarlık azalış hesaplandı. Haziranda portföy yatırımlarında 2 milyar 537 milyon dolar net giriş, resmi rezervlerde 1 milyar 39 milyon dolar net artış kaydedildi.

Tacirler yıl sonu cari açık tahminini 54 milyar dolar, GSYİH'nin yaklaşık yüzde 3'ü düzeyinde koruyor. Endeks24 hesabıyla tahmin, hazirandaki 12 aylık 38,9 milyar dolarlık açığın 15,1 milyar dolar üzerinde. Kurum, ABD-İran savaşının iktisadi faaliyet üzerindeki baskısının önümüzdeki dönemde kademeli olarak sınırlanmasını beklerken, dış dengede güçlü bir iyileşme yerine daha sınırlı bir düzeltme öngörüyor.