ABD'nin İran'a yönelik yeni saldırı dalgasıyla Brent petrol yeniden 78 dolara sıçrarken, ING aynı günlerde 2026'nın kalanına ilişkin petrol beklentisini aşağı çekti. Kurum, Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyatın beklenenden hızlı normale dönmesine dayanarak Brent'in üçüncü çeyrekte ortalama 80, dördüncü çeyrekte 74 dolar seviyesinde işlem göreceğini öngördü. Tahmin, Hürmüz'de büyük bir kesinti yaşanmayacağı varsayımına dayanıyor.
ING petrol beklentisini neden düşürdü
ING'nin gerekçesi, Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol akışının tahmin edilenden hızlı toparlanması. Savaş döneminde kapanan bu kritik geçişin yeniden açılması, aylardır fiyatları yukarı iten arz endişesini büyük ölçüde gevşetmişti. Kurum, arzın normalleşmesiyle Brent'in yıl boyunca gerileyeceğini varsayıyor; bu da enerji piyasasındaki fiyat görünümü açısından belirleyici. ING'nin çeyrek ortalama beklentisi bu varsayımın doğrudan yansıması.
Kurum, para birimi tarafında da benzer bir yumuşama bekliyor. ING, Fed'e ilişkin beklentileri doğrultusunda ABD dolarının yıl sonuna ve 2027'ye doğru sınırlı değer kaybedeceğini, yıl sonunda EUR/USD paritesinin 1,18, USD/JPY paritesinin 158 seviyesinde olacağını öngördü. ING Makro Araştırma Direktörü Carsten Brzeski'ye göre, Orta Doğu'da yeni bir gerilim yaşanmaması halinde ABD'de enflasyon zirveyi geride bırakmış olabilir; düşük enerji fiyatları, kira artışlarındaki yavaşlama ve ücret baskısının azalması bu görünümü destekliyor. Kurum, Fed'in 2027 yazına kadar faizi değiştirmemesini bekliyor.
ING'nin daha ucuz petrol senaryosu, Hürmüz'de akışın kesintisiz sürmesi varsayımına yaslanıyor; bu varsayım temmuz başında yeniden sınandı.
Gerilim yeniden tırmanınca tablo nasıl değişti
ING'nin uyardığı risk, tahminin açıklandığı günlerde fiilen gerçekleşti. ABD, Hürmüz'deki gemilere yönelik saldırıların ardından temmuz başında İran'a yeni saldırılar düzenledi, İran'ın petrol satış muafiyetini kaldırdı; İran ise Körfez'deki ABD askeri hedeflerini vurdu ve Başkan Donald Trump ateşkesin sona erdiğini açıkladı. Piyasa tepkisi hızlı oldu: Brent 8 Temmuz'da yaklaşık yüzde 5 yükselerek iki haftanın en yüksek seviyesine, 78 dolar bandına çıktı. Yani spot fiyat, ING'nin işaret ettiği düşüş patikasının kısa vadede tersine hareket etti.
Tablonun Türkiye tarafı çift yönlü. Net enerji ithalatçısı olan Türkiye için kalıcı bir petrol gerilemesi, enflasyon, cari denge ve ithalat faturası açısından belirgin bir rahatlama anlamına gelir. Ancak bu rahatlamanın önkoşulu olan Hürmüz istikrarı yeniden kırılganlaştığından, ucuz petrol senaryosu şimdilik görünür bir soru işareti taşıyor.
Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında, bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için Analiz ve Araştırma Kurulu sayfamızı inceleyebilirsiniz.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
