Hazine ve Maliye Bakanlığının 23 Eylül'de uluslararası piyasalarda sattığı 1,5 milyar dolarlık 2037 vadeli sürdürülebilir (ESG) tahvilin yüzde 25'i Türkiye'deki yatırımcılara tahsis edildi. Bu oran, Hazine'nin 2023'ten bu yana yurt dışında yaptığı tahvil ihraçlarında yurt içi yatırımcıya ayrılan en yüksek pay oldu. Yüzde 7,500 kuponlu tahvilin getirisi yüzde 7,650'de belirlenirken, bu ihraçla Hazine'nin 2026'da uluslararası sermaye piyasalarından sağladığı finansman 12,2 milyar dolara çıkarak yılbaşında açıklanan 11 milyar dolarlık hedefi aştı.
Hazine ve Maliye Bakanlığının ihraç açıklamasına göre 30 Ocak 2037 vadeli tahvile 100'ün üzerinde yatırımcıdan, ihraç tutarının üç katını aşan talep geldi. İhraç için 23 Eylül'de BNP Paribas, Citibank, ING Bank ve J.P. Morgan'a yetki verilmiş, satış aynı gün tamamlanmıştı. Tutar 30 Eylül'de bakanlık hesaplarına geçecek.
Tahsiste ilk sırada yüzde 32 ile Birleşik Krallık'taki yatırımcılar yer aldı. ABD'deki yatırımcılar yüzde 30 pay alırken diğer Avrupa ülkelerine yüzde 9, diğer ülkelere yüzde 4 tahsis yapıldı.
Yurt içi payı 2023'ten bu yana zirvede
Hazine'nin 2023'ten bu yana uluslararası piyasalarda yaptığı tahvil ve kira sertifikası ihraçlarında Türkiye'deki yatırımcılara ayrılan pay yüzde 2 ile yüzde 19 arasında kaldı; bazı ihraçlarda yurt içi yatırımcıya hiç tahsis yapılmadı. Nisan 2023'teki ilk ESG tahvil ihracında satılan 2,5 milyar dolarlık kâğıdın yüzde 19'u Türkiye'deki yatırımcılara verilmişti. Yeni ihraçta pay 6 puan artışla dörtte bire ulaştı.
Tahvil, Hazine'nin uluslararası sermaye piyasalarındaki ikinci, 2023'ten bu yana ise ilk ESG ihracı oldu.
Getiri ilk fiyatlamanın 20 baz puan altında
Tahvilin kupon oranı yüzde 7,500, getiri oranı yüzde 7,650 olarak belirlendi. İlk fiyat yönlendirmesi yüzde 7,850 seviyesindeydi; talep toplama sürecinde getiri 20 baz puan aşağı çekildi.
Piyasa katılımcılarının değerlendirmesine göre 20 baz puanlık daralma son yıllardaki ihraçların en düşüğü ve talebin sınırlı kaldığına işaret ediyor. Aynı değerlendirmelerde tahvilin ilk işlemlerde ihraç fiyatının yaklaşık 1 dolar altında el değiştirdiği, ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükselişin gelişmekte olan ülke tahvillerinin tamamına baskı yaptığı ve Hazine'nin mevcut eurobondlarında ayrışan bir satış eğilimi görülmediği belirtiliyor. Zamanlama, Fed üyesi Barr'ın faiz artışı uyarısıyla aynı haftaya denk geldi.
Katılımcılar ayrıca Türkiye CDS priminin 20 Eylül'de yenilenen kontratta 241 seviyesinde, önceki ihraçlardaki düzeyin yaklaşık 5 puan üzerinde bulunduğuna ve Hazine'nin Ekim başında 3 milyar doları aşan itfası olduğuna dikkat çekiyor.
Yıllık dış finansman hedefi aşıldı
Son ihraçla birlikte Hazine'nin 2026'da uluslararası sermaye piyasalarından sağladığı finansman 12,2 milyar dolara ulaştı. Bakanlığın yılbaşında açıkladığı dış finansman hedefi 11 milyar dolardı; aşım 1,2 milyar dolar oldu. Hazine geçen yıl da dış borçlanma hedefinin üzerine çıkmıştı.
Yabancı, 18 Eylül haftasında tahvilde satıcıydı
TCMB'nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre 18 Eylül ile biten haftada yurt dışı yerleşikler devlet iç borçlanma senetlerinde net 116,9 milyon dolar, hisse senetlerinde net 109,8 milyon dolarlık satış yaptı. Özel sektör tahvillerindeki net satış 331,7 milyon dolarla üç kalemin en yükseği oldu.
TL tahvil piyasasında da faizler yukarı yöneldi. 23 Eylül'de 2 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi yüzde 40,02'yi gördü; 5 yıllık faiz yüzde 38,11'e, 10 yıllık faiz yüzde 35,27'ye yükseldi. Yükseliş, 131 yatırım fonunun tasfiye ve ödeme süreci gündemdeyken geldi.
