A1 Capital'in 25 Eylül tarihli günlük bülteni, BIST 100'ü 24 Eylül'de yüzde 2,74 kayıpla 12.888,33 puana indiren satışların ana nedeni olarak fon tasfiyelerini ve portföylerin yeniden dengelenmesini gösterdi. Aracı kuruma göre tasfiye sürecindeki fonların zorunlu hisse satışları, özellikle endeks ağırlığı yüksek banka, holding ve sanayi paylarında baskıyı artırıyor.
Endeks 24 Eylül seansına yüzde 0,60 düşüşle 13.172,44 puandan başladı. Gün içinde 13.250,58 puanı gördükten sonra satışlar hızlandı ve BIST 100 günü en düşük seviyesinden, 363,52 puan kayıpla kapattı. Endeks bir önceki gün yüzde 0,40 artışla 13.251,85 puana çıkmış, satışların yeniden arttığı 22 Eylül seansını ise yüzde 1,04 kayıpla tamamlamıştı.
Tasfiye satışları likit büyük hisselere kayıyor
A1 Capital'e göre tasfiye kapsamındaki fonların likit hisseleri nakde çevirmesi, banka, holding, sanayi ve ulaştırma hisselerinde satış yaratıyor. Bülten, bazı sorunlu ya da düşük likiditeli hisseler işlem görmezken satış baskısının sağlıklı büyük şirketlere kayabildiğine dikkat çekti.
SPK, tasfiye sürecindeki 131 fonda 455 bin 758 yatırımcı bulunduğunu açıklamıştı. MKK ise gerçekleşmiş ve takası bekleyen satışlarda tasfiye fonlarında satış günü fiyatının esas alınacağını duyurdu.
Banka ve holdingler endeksin dörtte birini oluşturuyor
Borsa İstanbul'un BIST 100 sektörel dağılımına göre bankalar yüzde 14,2, holding ve yatırım şirketleri yüzde 11,4 ağırlık taşıyor. Endeks24'ün hesabıyla bu iki grup endeksin yüzde 25,6'sını oluşturuyor; bültende öne çıkan yüzde 6,1'lik ulaştırma ve depolama eklendiğinde pay yüzde 31,7'ye çıkıyor. Fonların nakit ihtiyacı en likit ve en ağır bu paylarda karşılandığı için satışlar endekse doğrudan yansıyor.
Endeks değişikliği uyarlama işlemlerini artırıyor
A1 Capital, Borsa İstanbul'un BIST 100 bileşenlerinin dörtte birinden fazlasını değiştirme kararının fonların endeks uyarlama işlemlerini artırdığını belirtti. Bültene göre düzenleme uzun vadede endeksin kalitesini ve temsil gücünü artırabilir; kısa vadede ise endeksten çıkan hisselerde satış, girenlerde sert ve oynak alımlar görülebilir.
Aracı kurum, Türkiye'deki fon sorununun sistemik olmadığı görüşünde olsa da piyasa yapısı ve şeffaflık açısından güven kaybının henüz tamamen onarılmadığını vurguladı.
13.000 puan kısa vadeli eşik
A1 Capital, 13.000 puanın kaybedilmesini önemli bir teknik bozulma olarak değerlendirdi. Bültene göre 12.800 desteğinin korunması ve 13.000'in geri alınması kısa vadeli rahatlama sağlayabilir. Kalıcı toparlanma için ise endeksin 13.250 üzerine çıkması, yükselişin banka ve holdinglere yayılması ve fon kaynaklı zorunlu satışların sona ermesi gerekiyor.
Dış tarafta tahvil faizi baskısı
Küresel risk iştahını tahvil faizleri sınırlıyor. Bültene göre ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5'in üzerinde bulunurken New York Fed Başkanı John Williams'ın yıl sonuna kadar bir faiz artışının daha gerekebileceğini söylemesi, ekimde 25 baz puanlık artış olasılığını yaklaşık yüzde 70'e taşıdı. Brent petrol 105 doların üzerinde seyrediyor.
ABD'de 25 Eylül'de açıklanacak ağustos dayanıklı mal siparişlerinde manşet için yüzde 0,3 düşüş, ulaşım hariç çekirdek siparişler için yüzde 0,6 artış bekleniyor. Manşet siparişler temmuzda yüzde 1,1 artmıştı.
