Kuruluşu 1998 yılına dayanan ve Sakarya ile Bilecik’teki tesislerinde modern üretim teknolojileriyle faaliyet gösteren As Piliç, sermaye piyasalarına adım atmaya hazırlanıyor. Şirketin SPK’ya sunduğu taslak izahnameye göre, halka arz edilecek 82,5 milyon adet hissenin 55 milyon adeti sermaye artırımı, geri kalan kısmı ise mevcut ortak satışı ve ek satış hakları çerçevesinde yatırımcılara sunulacak.
TEB Yatırım liderliğinde oluşturulacak konsorsiyum aracılığıyla gerçekleştirilecek süreçte, taleplerin borsa dışında sabit fiyatla toplanması planlanıyor. Dağıtım modelinde bireysel yatırımcılar için eşit dağıtım, yüksek talepte bulunan kurumsal veya nitelikli yatırımcılar için ise oransal yöntem benimsendi. Şirket, arz sonrası Yıldız Pazar’da işlem görmeyi hedefliyor.
Üretim kapasitesi ve ihracat odaklı büyüme
As Piliç, 2026 yılı itibarıyla toplam üretiminin %20’sini ihraç ederek küresel pazarda stratejik bir konumda bulunuyor. Çin’den Balkanlar’a, Ortadoğu’dan Körfez ülkelerine kadar geniş bir coğrafyada 46 farklı ürünle yer alan şirket, Sakarya ve Bilecik kesimhanelerindeki saatlik 25 bin adetlik kesim kapasitesiyle sektörün en güçlü operasyonel yapılarından birini temsil ediyor.
Yem fabrikalarından damızlık kümeslerine kadar tam entegre bir üretim modeline sahip olan kurum, halka arzdan elde edilecek kaynağı teknoloji yenileme ve kapasite artırımı projelerinde kullanmayı planlıyor. 1530 çalışanıyla istihdama katkı sağlayan şirket, beyaz et sektöründeki pazar payını halka arz sonrası daha da yukarı çekmeyi amaçlıyor.
As Piliç operasyonel performansı üzerinde uyguladığımız çarpan modellemeleri ve sektör projeksiyonları, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:
ANALİZ:
As Piliç’in halka arz başvurusu, gıda arz güvenliğinin makroekonomik öneminin arttığı 2026 yılında stratejik bir zamanlamaya işaret ediyor. Şirketin %20’lik ihracat payı ve döviz bazlı gelir potansiyeli, TL’deki oynaklığa karşı doğal bir finansal hedge mekanizması sunuyor. Uyguladığımız rasyo analizleri, şirketin yem fabrikası ve kuluçkahane gibi dikey entegrasyon birimlerine sahip olmasının, girdi maliyetleri üzerinde ciddi bir operasyonel verimlilik yarattığını gösteriyor.
Halka arzda sunulan 82,5 milyon lotluk hacmin yaklaşık %16,7’lik bir kısmının ek satış (green shoe) opsiyonu olarak planlanması, ikincil piyasada fiyat istikrarı açısından pozitif bir sinyaldir. Yıldız Pazar kriterlerine uyumu, kurumsal yatırımcı ilgisini canlı tutacak bir unsurdur. Ancak, yem hammaddelerindeki küresel emtia fiyat dalgalanmaları ve enerji maliyetleri, şirketin brüt kar marjı üzerinde 2027 projeksiyonlarında yakından izlenmesi gereken değişkenlerdir. Şirketin "ilk 10" içindeki yerini konsolide etme kapasitesi, borsadaki performansını belirleyecek ana katalizör olacaktır.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
AS piliç gıda sektörü arz güvenliği ve ihracat projeksiyonuŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
