Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanan son bültende, gayrimenkul sektörünün dinamik oyuncularından Luxera GYO’nun halka arz başvurusu olumlu karşılandı. Şirket, 240 milyon TL olan mevcut sermayesini halka arz aracılığıyla 330 milyon TL’ye çıkaracak. Bu süreçte 90 milyon TL nominal değerli pay sermaye artırımı, 30 milyon TL nominal değerli pay ise mevcut ortak satışı yöntemiyle yatırımcılara sunulacak.
Halka arzda bir payın satış fiyatı 12,05 TL olarak belirlenirken, halka arzın toplam büyüklüğü yaklaşık 1,44 milyar TL seviyesinde gerçekleşecek. Şirket, elde edilecek fonun büyük bir kısmını mevcut projelerin finansmanı ve yeni portföy yatırımlarında kullanarak büyüme ivmesini sürdürmeyi hedefliyor.
Gayrimenkul portföyünde stratejik genişleme
2015 yılından bu yana lüks konut segmentinde "Yeni Yaşam Lüksü" mottosuyla projeler geliştiren Luxera, halka arz ile kurumsallaşma adımlarını hızlandırıyor. Şirketin mevcut portföyünde yer alan Luxera Meydan ve Luxera Bahçelievler gibi projelerin yarattığı nakit akışı, halka arz sonrası yeni yatırımlar için kaldıraç etkisi yaratacak.
Sektör temsilcileri, 2026 yılı başında gayrimenkul yatırım ortaklıklarına olan ilginin, faiz döngüsündeki değişim beklentileriyle arttığına dikkat çekiyor. Luxera GYO’nun halka arzı, Borsa İstanbul GYO endeksi için de yeni bir likidite kaynağı olarak görülüyor.
Luxera GYO finansalları üzerinde uyguladığımız İNA ve çarpan modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:
ANALİZ:
Luxera GYO'nun halka arz fiyatlaması olan 12,05 TL, güncel Net Aktif Değer (NAD) iskontosu açısından incelendiğinde sektör ortalamalarıyla uyumlu bir başlangıç noktasında bulunuyor. 2026 yılı itibarıyla konut piyasasında beklenen dengelenme süreci, şirketin "iyi planlanmış metrekare" vizyonuyla birleştiğinde operasyonel karlılığı destekleyen bir yapı sunuyor.
Şirketin sermaye artırımı yoluyla elde edeceği kaynağın %75’ini devam eden inşaat maliyetlerine ve borçluluk oranının düşürülmesine ayırması, finansal rasyoların güçlenmesi adına pozitif bir sinyaldir. Özellikle borç/özkaynak dengesinin halka arz sonrası iyileşecek olması, faiz maliyetlerinin baskıladığı gayrimenkul sektöründe Luxera’ya rekabet avantajı sağlayabilir. Ancak, makro ölçekte inşaat maliyet endeksindeki oynaklık ve konut kredisi erişimindeki kısıtlar, orta vadeli projeksiyonlarda risk unsuru olarak izlenmelidir. Şirketin bitmiş stoklarının satış hızı, nakit döngü süresini belirleyecek ana katalizör olacaktır.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Luxera gyo halka arz süreci ve sektör çarpanları etkisiŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
