Türkiye’nin kentsel dönüşüm ve gayrimenkul geliştirme alanındaki yeni oyuncularından İON KENTSEL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. (İON GYO), sermaye piyasalarına güçlü bir giriş yapmaya hazırlanıyor. Şirket, taslak izahnamesini Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) onayına sunarak halka arz takvimini netleştirdi. Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. liderliğinde yürütülecek olan süreçte, şirketin halka açıklık oranının %20 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor.
Halka arzın teknik detayları ve pay yapısı
İzahnamede yer alan bilgilere göre halka arz, hem sermaye artırımı hem de ortak satışı yöntemleriyle gerçekleştirilecek. Şirketin mevcut 1.025.000.000 TL tutarındaki sermayesi, 1.281.250.000 TL’ye çıkarılacak. Aradaki 256.250.000 TL nominal değerli payların halka arz edilmesiyle elde edilecek kaynağın büyük bir kısmının, şirketin devam eden kentsel dönüşüm projelerinde ve Riva gibi stratejik arsa stoklarının geliştirilmesinde kullanılması hedefleniyor.
Kentsel dönüşüm ve Riva projesi odaklı büyüme
İON GYO’nun portföyünde öne çıkan en kritik varlık, İstanbul Beykoz bölgesindeki Riva projesi olarak dikkat çekiyor. Şirket, sürdürülebilir kentleşme modelini temel alarak Riva’da geniş ölçekli bir konut ve yaşam alanı geliştirme vizyonu taşıyor. Mehmet Kalyoncu liderliğindeki yönetim kadrosu, halka arzdan gelecek likiditeyi sadece finansal borç ödemelerinde değil, operasyonel büyüme ve yeni portföy alımlarında kullanmayı planlıyor.
İon GYO finansalları üzerinde uyguladığımız İNA ve çarpan modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:
ANALİZ:Şirketin portföy yapısı, 2026 yılı gayrimenkul piyasasındaki "nitelikli konut arzı" ihtiyacına doğrudan yanıt veren bir kompozisyona sahip. Özellikle Riva projesinin ekspertiz değerlerindeki yukarı yönlü ivme, şirketin net aktif değer iskontosunun yatırımcı lehine cazip bir noktada kalabileceğine işaret ediyor. Benzer ölçekteki GYO'ların piyasa çarpanlarıyla kıyaslandığında, İON GYO’nun düşük borçluluk rasyosu ve yüksek özkaynak karlılığı potansiyeli, uzun vadeli portföyler için "defansif büyüme" fırsatı sunuyor. Kentsel dönüşüm teşviklerinin devam ettiği 2026 konjonktüründe, şirketin operasyonel performansı sektör ortalamasının üzerinde bir seyir izleyebilir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
İON GYO halka arz projeksiyonu ve kentsel dönüşüm çarpanı
Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
