Kripto para piyasası, 2026 yılının ilk çeyreğinde küresel varlık sınıflarını etkisi altına alan geniş çaplı satış baskısıyla karşı karşıya kaldı. Dünyanın en büyük kripto varlığı olan Bitcoin, Perşembe günü Asya seansında 71.540 dolara kadar geri çekildi. Bu seviye, 6 Kasım 2024 tarihinden bu yana kaydedilen en düşük nokta olarak kayıtlara geçerken; Bitcoin’in geçen yılın Ekim ayında ulaştığı tarihi zirvesinden bu yana yaşadığı değer kaybı %42’yi aştı. New York seansındaki zayıf kapanışın ardından hızlanan düşüş, piyasa genelinde "güven krizi" tartışmalarını alevlendirdi.
Piyasalarda güven krizi derinleşiyor
Dijital varlıklardaki değer kaybını rasyonalize eden uzmanlar, bu kez düşüşün kriptoya özgü tasfiyelerden ziyade, makroekonomik stresten beslendiğine dikkat çekiyor. Monarq Asset Management yönetici ortağı Shiliang Tang, piyasanın ciddi bir "güven krizi" aşamasında olduğunu belirterek, Çarşamba günü başlayan baskının tüm varlık sınıflarına yayıldığını ifade etti. Bitcoin’in bu yılki toplam kaybı %17’ye ulaşırken, toplam kripto piyasası değeri sadece son bir hafta içinde 460 milyar dolardan fazla azalarak likidite daralmasının boyutunu gözler önüne serdi.
ENDEKS24 TERMİNAL
BITCOIN (BTC/USD) - EKİM 2025 ZİRVESİNDEN DÖNÜŞ (%)
KRİPTO LİKİDİTE MATRİSİ
📉 "GÜVEN KRİZİ" VE MAKROEKONOMİK BASKI NOTLARI
- Warsh ve Dolar Baskısı: Kevin Warsh’ın şahin duruşu doları güçlendirirken, Bitcoin’in "fiat paraya alternatif" tezini sarsarak sermayeyi güvenli nakit pozisyonuna (USD) çekti.
- Nasdaq Korelasyonu: Alphabet ve AMD gibi teknoloji devlerindeki "CapEx şoku" sonrası yaşanan satış dalgası, yüksek korelasyon nedeniyle Bitcoin'i doğrudan etkiledi.
- ETF Kararsızlığı: Pazartesi günü gelen 562 milyon dolarlık girişin, Salı günü 272 milyon dolarlık çıkışla yanıtlanması, kurumsal yatırımcının da yön tayininde zorlandığını gösteriyor.
- Güvenlik Duvarı: 6 Kasım 2024 seviyelerine geri dönülmesi, teknik olarak 70.000 dolarlık psikolojik barajın en ciddi savunma hattı haline geldiğini tescilledi.
🎯 KRİPTO KORKU & AÇGÖZLÜLÜK
ETF akışlarında dalgalı seyir
ABD’de işlem gören Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik kurumsal ilgi, son verilerle birlikte istikrarsız bir görünüme büründü. Bloomberg tarafından paylaşılan verilere göre, Pazartesi günü fonlara 562 milyon dolarlık güçlü bir net giriş yaşanmasına rağmen, Salı günü yatırımcıların 272 milyon dolarlık çıkış yapması piyasadaki yön arayışını zorlaştırıyor. Stres dönemlerinde "güvenli liman" olarak konumlandırılmaya çalışılan Bitcoin’in, teknoloji hisseleri ve riskli varlıklarla olan yüksek korelasyonu, kurumsal yatırımcıların temkinli duruşunu pekiştiriyor.
ANALİZ:
Dijital varlık ekosistemi üzerinde uyguladığımız likidite modelleri ve risk projeksiyonları, Bitcoin'in mevcut fiyat hareketinin yapısal bir korelasyon kırılması değil, küresel faiz patikasına duyarlı bir rasyonalizasyon olduğunu gösteriyor.
Süreçteki risk ve fırsat dengesini makro projeksiyon setlerimizle incelediğimizde; Bitcoin'in 72.000 dolar altındaki kalıcılığı, 2026 yılı genelinde teknoloji endeksleri üzerindeki değerleme baskısının bir yansıması olarak izleniyor. Kurumsal ETF çıkışlarını likidite modellerimizle rasyonalize ettiğimizde, yatırımcıların yüksek reel faiz ortamında dijital varlıklardan ziyade garanti getirili dolar varlıklarına yöneldiği netleşiyor. 2027 projeksiyonlarımız, bu konsolidasyon evresinin Bitcoin için yeni bir taban arayışı olduğunu, ancak sistemik risk noktalarının (jeopolitik gerilimler ve ABD istihdam verileri) bu süreci uzatabileceğini işaret ediyor. Mevcut tabloda Bitcoin'in güvenli liman rolü, piyasadaki makro oynaklık nedeniyle değerlendirilmeye devam edilmektedir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Dijital varlıklarda likidite daralması ve korelasyon riski
Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
