Sermaye Piyasası Kurulu’nun denetim raporlarına yansıyan bulgular, bir aracı kurumda nadir rastlanan genişlikte bir mevzuat ihlali setini ortaya çıkardı. Kurul tarafından yapılan incelemelerde; kurumun bilgi sistemlerinde personelin yetki sınırlarını aşan tanımlamalar yapıldığı, müşteri verilerinin gizliliğini korumaya yönelik teknik ve idari önlemlerin alınmadığı tespit edildi. 2026 yılı piyasa disiplini çerçevesinde teknolojik altyapıya yönelik bu zafiyetler, en ağır yaptırım kalemlerinden biri olarak kayda geçti.
İç denetim ve müşteri yönlendirme zafiyeti
Yayımlanan kararda, Marbaş Menkul Değerler AŞ’nin iç kontrol ve iç denetim sistemlerinin somut olaylar bazında etkin ve yeterli bir şekilde idame ettirilmediği vurgulandı. Kurumsal yönetim ilkelerini temelinden sarsan bu durumun yanı sıra; kurumun, müşterilerini kendisiyle ilişkisi bulunmayan başka kuruluşlara hesap açmaları için yönlendirdiği de belirlendi. Bu uygulama, yatırım kuruluşlarının faaliyet esaslarına yönelik güveni zedeleyen bir unsur olarak ağır para cezasına dahil edildi.
Sektörel güven ve operasyonel risk
SPK bülteninde yer alan bilgilere göre, kurumun kimlik tespiti süreçlerindeki eksiklikler ve sözleşme imzalanmadan yatırım hizmeti sunulması gibi operasyonel hatalar, toplam ceza tutarının 49 milyon TL baremini aşmasında belirleyici rol oynadı. Söz konusu yaptırım, aracı kurumların sadece finansal yeterliliklerinin değil, aynı zamanda teknolojik ve denetimsel dirençlerinin de ne denli kritik olduğunu bir kez daha gösterdi.
ANALİZ:
Endeks24 analistlerinin rasyo analizleri ve kurumsal yönetim ilkeleri çerçevesinde yaptığı değerlendirmelere göre; bir aracı kurumun "kalbi" sayılan iç denetim sistemine yönelik bu denli yüksek bir ceza, kurumun operasyonel risk primini yükseltmektedir. 2026 yılı piyasa konjonktüründe, dijitalleşen finansal hizmetlerde veri güvenliği ve yetki sınırlandırması "tercih" değil, sürdürülebilirlik için zorunluluktur.
Marbaş özelinde görülen "müşteri yönlendirme" ihlali, sektördeki rekabet etiği açısından da izlenmesi gereken bir emsaldir. Orta vadede, bu tür yaptırımların kurumun pazar payı ve müşteri sadakati üzerinde baskı oluşturabileceği, SPK'nın ise denetim standartlarını 2026 boyunca daha da sıkılaştıracağı öngörülmektedir. Özellikle iç kontrol sistemine kesilen 49 milyon TL üzerindeki tutar, "denetim bariyeri"nin aşılmasının faturasının ağır olacağını kanıtlamaktadır.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
kurumsal risk yönetiminde denetim bariyeriŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
LİNK: https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kuruluYasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararlarınızı kendi risk profiliniz doğrultusunda vermeniz önerilir.
