Türkiye’nin öncü yazılım şirketlerinden Netcad Yazılım A.Ş. (NETCD), 28-29-30 Ocak 2026 tarihlerinde talep toplama sürecini tamamladı. İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılığıyla yürütülen süreçte, halka arz fiyatı pay başına 46,00 TL olarak belirlenirken, toplam 40.000.000 adet payın satışı gerçekleştirildi.
Kurumsal yatırımcıdan 12 katlık dev talep
Halka arz sürecinde yatırımcı gruplarından gelen yoğun talep dikkat çekti. Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar, kendilerine ayrılan tahsisat tutarının yaklaşık 12,1 katı talep oluşturarak halka arzın en güçlü ayağını oluşturdu. Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar tahsisatın 2,6 katı, Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılar ise tahsisatın 4,0 katı düzeyinde talep iletti.
Satış sonuçlarına göre; halka arz edilen 40 milyon nominal değerli payın %60’ı Yurt İçi Bireysel Yatırımcılara, %30’u Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılara ve %10’u Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılara dağıtıldı. Toplamda 994.998 yatırımcının talebi karşılanarak pay dağıtımı sağlandı.
ENDEKS24 TERMİNAL
YATIRIMCI GRUBU TALEP KATLARI (X)
NETCAD HALKA ARZ MATRİSİ
📊 NETCAD ARZININ STRATEJİK SATIR BAŞLARI
- Kurumsal Dominasyon: Yurt içi kurumsal yatırımcının tahsisatın 12,1 katı talep iletmesi, şirketin yazılım ekosistemindeki "defansif-büyüme" gücünü tescilledi.
- Yatırımcı Tabanı: Yaklaşık 1 milyon yatırımcıya ulaşılması, BIST Teknoloji endeksi (XTEK) içerisinde tahtanın volatiliteye karşı direncini artıracaktır.
- Sermaye Takviyesi: 12 milyon TL'lik sermaye artırımı yoluyla elde edilen fonun Ar-Ge ve globalleşmeye ayrılması, orta vadeli İNA revizyonlarını pozitif etkiliyor.
- Dengeli Dağıtım: %60 bireysel, %30 yerli kurumsal ve %10 yabancı kurumsal dağılımı, sağlıklı bir takas yapısı için zemin oluşturdu.
🎯 PİYASA İLGİ ENDEKSİ
Sermaye artırımı ve ortak satışı dengesi
Halka arzın yapısı, şirketin büyüme stratejileriyle uyumlu bir model sergiledi. Netcad’in sermayesinin 125 milyon TL’den 137 milyon TL’ye çıkarılması nedeniyle artırılan 12 milyon TL nominal değerli payların yanı sıra, mevcut ortaklara ait 28 milyon TL nominal değerli payların satışı da başarıyla tamamlandı. Bu işlemle birlikte Netcad, teknoloji sektöründeki sermaye gücünü pekiştirirken geniş bir yatırımcı tabanına ulaştı.
ANALİZ:
Endeks24 analistlerinin çarpan analizi ve indirgenmiş nakit akımları (İNA) modellemelerine göre, yazılım sektöründeki bu arz, Borsa İstanbul teknoloji endeksi için yeni bir çıpa oluşturabilir. Yurt içi kurumsal yatırımcının 12,1 katlık iştahı, şirketin 2026 yılı sonu ve 2027 projeksiyonlarındaki karlılık beklentisinin piyasa tarafından satın alındığını gösteriyor.
Şirketin halka arz gelirinin önemli bir kısmını Ar-Ge ve globalleşme stratejilerinde kullanacak olması, orta vadeli değerlemede pozitif bir rasyo artışı vaat ediyor. Yaklaşık 1 milyon bireysel yatırımcıya ulaşılması, tahta likiditesi açısından güçlü bir başlangıç sinyali olarak değerlendiriliyor.
Endeks24 Analiz Masası
Netcad yazılım halka arz sonuçları ve kurumsal talep analiziŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararları, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
