Altın fiyatları, ABD’de açıklanan güçlü enflasyon verilerinin ardından değer kaybetti. Spot altın yüzde %0,4 düşüşle ons başına 4 bin 695 dolar 99 cent seviyesine gerilerken, piyasalar Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentilerini yeniden şekillendiriyor. ABD’de enflasyonun son üç yılın en yüksek yıllık artışına ulaşması, faiz indirimi beklentilerini önemli ölçüde zayıflattı.
Capital.com kıdemli finansal piyasa analisti Kyle Rodda, güçlü enflasyon verilerinin ardından piyasaların artık yıl sonuna kadar faiz artışı ihtimalini fiyatlamaya başladığını belirtti. CME FedWatch verilerine göre yatırımcılar aralık ayına kadar bir faiz artışı olasılığını yaklaşık %30 seviyesinde değerlendiriyor. Bu görünüm, dolar endeksini desteklerken faiz getirisi olmayan altın üzerinde baskı yaratıyor.
ABD tahvil faizlerindeki yükseliş de kıymetli metaller piyasasında satış baskısını artırıyor. Yüksek faiz ortamı, yatırımcıların güvenli liman tercihlerinde dolar ve tahvil tarafına yönelmesine neden olurken, kısa vadede altının yukarı yönlü hareket alanını sınırlandırıyor.
Jeopolitik cephede ise Orta Doğu’daki belirsizlikler piyasaların odağında kalmayı sürdürüyor. ABD Başkanı Donald Trump, İran ile süregelen gerilimin çözümünde Çin’in desteğine ihtiyaç duymadığını belirtirken, Tahran yönetiminin Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrolünü artırması enerji ve emtia piyasalarında risk algısını yükseltiyor.
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ise Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında İran gündeminin görüşüleceğini açıkladı. Hürmüz Boğazı’nın uluslararası deniz trafiğine açık tutulmasına yönelik çağrılar, enerji güvenliği ve küresel ticaret açısından kritik başlıklar arasında yer alıyor.
Küresel altın talebini etkileyen bir diğer gelişme ise Hindistan’dan geldi. Dünyanın en büyük altın tüketicilerinden biri olan Hindistan, altın ve gümüş ithalat vergisini %6’dan %15’e yükseltti. Kararın, ülkenin döviz rezervlerini korumak ve dış alımları sınırlamak amacıyla alındığı belirtiliyor.
Diğer kıymetli metallerde ise karışık görünüm sürüyor. Gümüş ons fiyatı %0,2 yükselişle 86 dolar 71 cent seviyesine çıkarken, platin %0,8 düşüşle 2 bin 109 dolar 53 cent seviyesine geriledi. Paladyum ise %0,2 kayıpla bin 487 dolar 47 centten işlem görüyor.
Teknik seviyeler baskının sürdüğüne işaret ediyor
Teknik görünümde altın fiyatlarının 4 saatlik grafikte 100 periyotluk basit hareketli ortalamanın altında işlem gördüğü belirtiliyor. Analistler, yüzde %61,8 Fibonacci düzeltme seviyesi olan 4 bin 742 dolar bölgesinin aşılmasının yukarı yönlü hareketleri güçlendirebileceğini değerlendiriyor.
Aşağı yönlü hareketlerde ise 4 bin 696 dolar seviyesi kısa vadeli ilk destek noktası olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin altında 4 bin 671 dolardaki 100 periyotluk hareketli ortalama kritik eşik olarak izleniyor. Piyasalar, Fed üyelerinden gelecek mesajlar ve Orta Doğu’daki gelişmelerin altın fiyatlarında kısa vadeli yönü belirlemeyi sürdüreceğini değerlendiriyor.
Faiz projeksiyonları ve jeopolitik risk modellemeleri altında yüksek oynaklığa işaret ediyor.
ANALİZ:Altın piyasası 2026 itibarıyla yeniden iki temel eksen arasında fiyatlanıyor: ABD’de uzun süre yüksek kalması beklenen faiz ortamı ve Orta Doğu merkezli jeopolitik riskler. ABD’de açıklanan güçlü enflasyon verileri, Fed’in faiz indirim sürecini öteleyeceği beklentisini kuvvetlendirirken, piyasalarda yıl sonuna kadar ek faiz artışı ihtimalinin konuşulmaya başlaması dolar ve tahvil faizlerini destekliyor. Bu tablo, faiz getirisi olmayan altın açısından kısa vadede baskı oluşturan temel unsur olarak öne çıkıyor. Özellikle ABD 10 yıllık tahvil getirilerindeki yükseliş, yatırımcıların güvenli liman tercihlerinde yeniden dolar bazlı varlıklara yönelmesine neden oluyor.
Buna karşın jeopolitik cephede risklerin yüksek kalması altındaki geri çekilmeleri sınırlıyor. Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilim, İran merkezli belirsizlikler ve küresel enerji arzına ilişkin riskler yatırımcıların tamamen riskli varlıklara yönelmesini engelliyor. Bu nedenle piyasada klasik “yüksek faiz altını düşürür” denkleminden daha karmaşık bir fiyatlama yapısı oluşmuş durumda. Güçlü dolar baskısı devam ederken, jeopolitik risk primi güvenli liman talebini canlı tutuyor.
Fiziki talep tarafında ise Hindistan’ın ithalat vergilerini sert biçimde artırması dikkat çekiyor. Dünyanın en büyük altın tüketicilerinden birinde vergilerin %6’dan %15’e yükseltilmesi, kısa vadede fiziksel talepte yavaşlamaya yol açabilir. Ancak merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme stratejileri ve gelişmekte olan ülkelerde devam eden altın talebi, uzun vadeli destek unsurları arasında bulunuyor. Özellikle küresel merkez bankalarının rezervlerde dolar bağımlılığını azaltma eğilimi, altın piyasasında yapısal talep oluşturmaya devam ediyor.
Teknik görünümde 4 bin 742 dolar seviyesi kritik direnç noktası olarak izlenirken, 4 bin 696 dolar ve 4 bin 671 dolar bölgeleri kısa vadeli destek alanları olarak öne çıkıyor. Fed üyelerinden gelecek mesajlar, ABD enflasyon verileri ve Orta Doğu’daki gelişmeler önümüzdeki dönemde fiyatlamalarda belirleyici olacak. Ana senaryoda yüksek oynaklığın sürmesi beklenirken, jeopolitik risklerde artış yaşanması halinde altının yeniden güçlü yükseliş hareketleri sergileyebileceği değerlendiriliyor. Buna karşılık Fed’in ek sıkılaşma sinyali vermesi durumunda kıymetli metaller üzerindeki satış baskısının derinleşme riski bulunuyor.
ENDEKS24 ANALİZ MASASIŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için: https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu
Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım danışmanlığı kapsamında değildir; yatırım kararları için lisanslı aracı kurumlara ve yatırım danışmanlarına başvurulması önerilir.
