Hürmüz Boğazı'nda ateşkesi sarsan yeni saldırılar, haftayı sakin kapatan petrol piyasasını yeniden yukarı yönlü riske açtı. Uluslararası fiyat servislerine göre Brent, 26 Haziran kapanışında 72 dolar dolayına gerileyerek savaş primini büyük ölçüde sildi; ancak boğazdaki tırmanma kalıcı bir aksamaya dönerse fiyatların hızla yön değiştirmesi mümkün. Böyle bir senaryoda Borsa İstanbul'da en kırılgan halka, akaryakıt maliyetine doğrudan bağlı havacılık ile gaz ve rafineri tarafındaki enerji hisseleri olarak öne çıkıyor.
ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı (CENTCOM), İran'ın 25 Haziran'da Singapur bayraklı M/V Ever Lovely gemisine düzenlediği insansız hava aracı saldırısına karşılık 26 Haziran'da İran'daki füze ve dron depoları ile kıyı radar tesislerini vurduğunu açıkladı. İran Dışişleri Bakanlığı saldırıyı 18 Haziran tarihli ateşkes mutabakatının ihlali sayarak kınadı; Devrim Muhafızları bölgedeki ABD noktalarına karşılık verdiğini duyurdu. İngiltere merkezli UKMTO ise boğazda bir tankerin köprü üstünün isabet aldığını, mürettebatın güvende olduğunu bildirdi.
Petrol savaş primini sildi, risk yeniden masada
Brent, şubat sonunda başlayan çatışmayla sert bir savaş primi biriktirmiş, 30 Nisan'da 126 dolar dolayına kadar tırmanmıştı. Diplomasi ihtimalinin güçlenmesi ve boğazdan sevkiyatın hız kazanmasıyla bu primin neredeyse tamamı eridi; varil haziran ortasında 83 dolara, hafta kapanışında 72 dolar dolayına indi ve haftayı yüzde 10'a yakın kayıpla tamamladı. Ancak geçişler hâlâ savaş öncesi seviyenin dörtte biri dolayında seyrediyor; bu kırılgan tablo, kıyıya yönelik her yeni hamlenin fiyatlarda hızla karşılık bulabileceği anlamına geliyor.
Boğazdan geçişler savaş öncesinin dörtte birinde; bu kırılgan denge, her yeni kıvılcımın fiyatlara anında yansıyabileceği anlamına geliyor.
Piyasa değerlendirmesiHavacılıkta yakıt, en hassas kalem
Akaryakıt, havayolu şirketlerinin en büyük maliyet kalemlerinden biri. Petrolde kalıcı bir yükseliş jet yakıtı faturasını doğrudan büyütüp marjları sıkıştırdığı için sektör, Brent hareketlerine en açık BIST gruplarının başında geliyor. Endeks24'ün BIST verisi üzerindeki taramasına göre Türk Hava Yolları (THYAO) 26 Haziran'ı 330,75 liradan kapatırken, göreli güç endeksi 78 ile aşırı alım bölgesinde bulunuyor; bu, hisseyi olası olumsuz bir habere karşı daha kırılgan kılan teknik bir uyarı niteliğinde. Pegasus (PGSUS) ise 180,10 liradan kapandı ve 62 seviyesindeki RSI ile nötr bir görünüm veriyor.
Enerji tarafında rafineri ve gaz dengesi
Enerji kanadında tablo tek yönlü değil. Yüksek ham petrol, doğal gaza endeksli girdi maliyetleri üzerinden elektrik üreticilerini zorlayabilirken, rafineri tarafında etki çift yönlü işliyor. Piyasa beklentisine göre ham petroldeki yükseliş kimi dönem rafineri marjlarını ve stok değerlemelerini destekleyebiliyor, kimi dönem talep tahribatıyla baskı yaratabiliyor. Endeks24 verisine göre Tüpraş (TUPRS) hissesi 26 Haziran'ı 219,20 liradan, 28 seviyesindeki RSI ile aşırı satım bölgesinde kapattı; 20 günlük ortalamasının altında seyreden bu görünüm, petrol kaynaklı her iki yöne de açık bir zemin oluşturuyor.
Piyasalar hafta sonu kapalı; tırmanmanın fiyatlara yansıması en erken pazartesi seansında görülecek. Analistler, boğazda kalıcı bir kapanma yaşanmadıkça mevcut arz fazlası beklentisinin fiyatları sınırlayabileceğini, ancak yeni bir askeri sıçramanın risk primini hızla geri getirebileceğini vurguluyor. Yatırımcı açısından kritik eşik, Hürmüz'deki trafiğin seyri ve ateşkesin ayakta kalıp kalmayacağı olacak.
Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında, bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için Analiz ve Araştırma Kurulu sayfamızı inceleyebilirsiniz.
