ABD’de temmuz tüketici enflasyonunun piyasa beklentileriyle uyumlu gelmesi, Fed’in eylül toplantısında faiz artıracağı yönündeki fiyatlamayı zayıflattı. İnfo Yatırım’ın 13 Ağustos tarihli Forex Bülteni, veri sonrasında CME FedWatch’ta eylül ayı faiz artırım olasılığının yaklaşık yüzde 40’a gerilediğini, S&P 500 ve Nasdaq’taki yükselişin ardından olumlu havanın Asya piyasalarına taşındığını belirtti.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosunun temmuz TÜFE bültenine göre tüketici fiyatları aylık yüzde 0,1 arttı, yıllık enflasyon yüzde 3,5’ten yüzde 3,4’e indi. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE aylık yüzde 0,2 yükselirken yıllık çekirdek enflasyon yüzde 2,6’dan yüzde 2,5’e geriledi.
Fed fiyatlamasını gevşeten veri bileşimi
Manşet enflasyondaki sınırlı artışın arkasında enerji fiyatlarındaki aylık yüzde 1,5’lik düşüş etkili oldu. Buna karşılık barınma endeksi yüzde 0,1 yükseldi ve aylık manşet artışın yaklaşık üçte ikisini oluşturdu. Bu ayrışma, enflasyon baskısının tamamen ortadan kalkmadığını gösterirken yıllık manşet ve çekirdek göstergelerdeki birer ondalık puanlık gerileme Fed’in yakın vadede daha şahin adım atacağı beklentisini sınırladı.
Endeks24’te 12 Ağustos’ta yayımlanan temmuz enflasyonunun bileşimine ilişkin haberde de barınmanın aylık artıştaki ağırlığı ile enerji fiyatlarındaki geri çekilme öne çıkmıştı. Yeni piyasa fiyatlaması, aynı veri setinin bu kez Fed patikası ve riskli varlıklar üzerindeki etkisini öne taşıdı.
İnfo Yatırım’ın CME FedWatch verilerine dayandırdığı değerlendirmede eylül ayı faiz artırım olasılığı yaklaşık yüzde 40’a geriledi. Bu oran, beklentinin tamamen ortadan kalkmadığını ancak temmuz TÜFE’sinin ardından belirgin biçimde zayıfladığını gösteriyor.
Eylül toplantısı öncesinde yeni eşik ÜFE
Fed’in 2026 toplantı takvimine göre bir sonraki FOMC toplantısı 15-16 Eylül’de yapılacak. İnfo Yatırım, 13 Ağustos’ta açıklanacak üretici enflasyonu ve haftalık işsizlik maaşı başvurularının TÜFE sonrasında Fed fiyatlamasının devamı açısından izleneceğini, beklentiyi aşan bir ÜFE verisinin tahvil faizleri ve dolar üzerinde yeniden yukarı yönlü baskı yaratabileceğini değerlendiriyor.
Temmuz TÜFE’si kısa vadede risk iştahını destekleyen bir zemin oluşturdu, ancak yıllık enerji enflasyonunun yüzde 14,7 düzeyinde kalması ve barınmanın aylık fiyat artışındaki yüksek payı tek yönlü bir dezenflasyon tablosuna işaret etmiyor. Eylül kararına kadar gelecek üretici fiyatları, istihdam ve tüketim verileri, faiz artırım olasılığındaki gerilemenin kalıcı olup olmayacağını belirleyecek ana veri setleri olacak.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
