Ata Turizm İşletmecilik Taşımacılık Madencilik Kuyumculuk Sanayi ve Dış Ticaret AŞ, 2026/6 sayılı SPK bültenine göre halka arz sürecinde nihai aşamaya geçti. Şirketin mevcut 562.845.890 TL olan sermayesi, halka arz kapsamında 240.000.000 TL nakit artırımla 802.845.890 TL'ye çıkarılacak. Bu sermaye artırımına ek olarak, Tan Turizm Havayolu Taşımacılık’a ait 40.000.000 TL nominal değerli payların satışı da eş zamanlı gerçekleştirilecek.
Halka arzda pay başına satış fiyatı 11,20 TL olarak belirlendi. Bu fiyatlama üzerinden yapılan hesaplamalara göre, halka arzın toplam büyüklüğü 3.136.000.000 TL (yaklaşık 3,1 milyar TL) seviyesine ulaşacak. Şirketin halka arz sonrası piyasa değerinin ise yaklaşık 9 milyar TL olması bekleniyor.
Mülkiyet ve kapasite odaklı kullanım
Dorak Holding iştiraki olan Ata Turizm, halka arzdan elde edeceği devasa nakit girişinin büyük kısmını operasyonel verimliliğe yönlendirecek. Fon kullanım raporuna göre gelirlerin %90'a yakını, halen kiracı olarak işletilen tesislerin mülkiyetinin satın alınmasına ayrılacak. Geri kalan kaynak ise otel-restoran renovasyonları ve madencilik kolundaki kapasite artırımlarında kullanılacak.
Halka arz sürecinde 11,20 TL'lik baz fiyat üzerinden yatırımcılara sunulacak olan paylar için ihraççı ve ortaklar bir yıl boyunca satmama taahhüdü verirken, fiyat istikrarı işlemleri için halka arz gelirinin %20’si tahsis edildi.
Ata Turizm halka arz rakamlarını İNA ve çarpan modellemeleriyle rasyonalize eden analiz setlerimiz, süreçteki risk ve fırsat dengesi şu şekilde netleştiriyor:
ANALİZ:
Ata Turizm için belirlenen 11,20 TL'lik halka arz fiyatı, şirketin 2026 projeksiyonları ve gayrimenkul odaklı büyüme stratejisiyle uyumlu bir değerlemeye işaret etmektedir. Toplamda 3,1 milyar TL'yi aşan halka arz büyüklüğü, şirketin bilançosundaki kira yükümlülüklerini mülkiyete çevirme gücü verecektir. Bu durum, özellikle operasyonel nakit akışını (OCF) doğrudan iyileştirecek ve orta vadede net kâr marjını yukarı taşıyacak yapısal bir değişimdir.
802,8 milyon TL'lik yeni sermaye yapısı içinde %34,9'luk halka açıklık oranı, kurumsal yatırımcı ilgisi için yeterli derinliği sunmaktadır. Madencilik ve havacılık gibi yan sektörlerin turizm gelirleriyle desteklenmesi, şirketi sadece bir otel işletmecisi olmaktan çıkarıp "bütünleşik turizm operatörü" kimliğine yaklaştırmaktadır. 11,20 TL baz fiyatı üzerinden yapılacak çarpan analizleri, sektör ortalamalarına göre makul bir iskonto oranının korunduğunu göstermektedir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Ata turizm 11,20 tl değerleme ve mülkiyet stratejisi analizi
Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
