A1 Capital tarafından yayımlanan haftalık bültende, küresel piyasaların Grönland krizi sonrası Trump’ın geri adım atma bahisleri olan 'TACO' stratejisiyle sarsıldığı, altının ise 5.000 dolarlık psikolojik sınırı zorladığı vurgulandı.
Küresel finans piyasaları, 2026 yılının ilk haftalarında Grönland üzerindeki jeopolitik gerilimler ve gümrük vergisi tehditleriyle dalgalı bir seyir izledi. A1 Capital’ın haftalık bültenine göre, ABD Başkanı Donald Trump’ın Davos’ta NATO ile sağladığı uzlaşı sinyalleri piyasaları bir miktar rahatlatsa da belirsizlikler sürüyor. Yatırımcılar, Trump’ın sert çıkışlarının ardından taviz alarak geri adım atmasını ifade eden TACO (Trump Always Chickens Out) stratejisi üzerine bahis oynamaya devam ediyor.
Emtia piyasalarında tarihi rekorlar serisi
Hisse senedi endekslerindeki oynaklık sürerken, değerli metaller 2026 yılına benzeri görülmemiş bir giriş yaptı. Altın fiyatları ons başına 4.967 dolara ulaşarak 5.000 dolarlık tarihi eşiğin kıyısına geldi. Gümüş ise yılbaşından bu yana %38 artışla 98,62 doları görerek performansıyla altını geride bıraktı. Platin 2.691 dolar, bakır ise 12.921 dolar ile rekor tazeledi. A1 Capital analistleri, doların zayıflaması ve ABD varlıklarına olan güvenin aşınmasının bu yükselişi tetiklediğini belirtiyor.
Fed ve bilanço sezonu odağı
Perşembe günü açıklanacak Fed para politikası kararı öncesinde piyasada statükonun korunacağına dair %95 oranında bir konsensüs hakim. Ancak güçlü büyüme verileri ve %2,7 seviyesindeki PCE enflasyonu, faiz indirimi beklentilerini Mart ayından Haziran ayına ötelemiş durumda. Bu hafta aynı zamanda Microsoft, Apple ve Meta gibi devlerin bilançoları, küresel endekslerin yönünü belirleyecek ana unsur olacak.
Türkiye’de zorunlu karşılık hamlesi ve not görünümleri
Yurt içinde ise TCMB, zorunlu karşılık oranlarını 2 puan artırarak likidite yönetiminde sıkı duruşunu tahkim etti. Kredi derecelendirme kuruluşlarından gelen mesajlar ise karmaşık bir tablo çizdi. Moody’s Türkiye’nin notunu Ba3 seviyesinde sabit tutarken; Fitch, rezerv kalitesindeki iyileşme ve azalan dolarizasyonu gerekçe göstererek görünümü 'Pozitif'e yükseltti. Türkiye’nin yatırım yapılabilir seviyeye ulaşması için enflasyonda kalıcı düşüş ve kurumsal yapıdaki iyileşmeler kritik şartlar olarak korunuyor.
ANALİZ:
Endeks24 analistlerinin İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) ve çarpan analizi modellemelerine göre, emtia grubundaki %15-30 bandındaki ralli, 2027 projeksiyonlarında küresel bir arz daralması fiyatlamasına dönüşebilir. Altın için Goldman Sachs'ın 5.400 dolarlık yıl sonu hedefi, mevcut enflasyonist baskılar göz önüne alındığında rasyonel bir metodolojiyle desteklenmektedir. Şirket bilançoları tarafında ise 2026'nın ikinci yarısında teknoloji devi şirketlerin kar marjlarında bir normalleşme beklenmektedir.
Sektörel ve Yapısal Etkiler
Enerji tarafında, Teksas’tan Avrupa’ya yayılan soğuk hava dalgası doğal gaz fiyatlarını 40 EUR/MWh seviyesinin üzerine taşıdı. Petrol tarafında ise Orta Doğu gerilimi ile ABD stok artışı arasındaki dengesizlik, Brent petrolü 65 dolar bandında stabilize ediyor. Bu durum, havacılık ve lojistik sektörü üzerinde maliyet baskısı yaratmaya devam edebilir.
Kısa vadede Fed’in temkinli duruşu ve emtia rallisi piyasaların ana gündemi olmaya devam edecektir. 2027 projeksiyonlarımızda, jeopolitik risklerin minimize edilmesi durumunda dahi kıymetli metallerin "yeni normal" fiyatlamasını koruyacağı öngörülmektedir. Yatırımcılar için risk-fırsat dengesi, bilanço sonuçlarının ardından sektör bazlı ayrışmalarda gizlidir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Küresel piyasalarda taco stratejisi ve emtia rallisiŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
LİNK: https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kuruluYasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
