Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, haftanın kritik seansını 473,75 puanlık artışla kapatırken işlem hacmi 178 milyar lira seviyesine ulaştı. Bankacılık endeksinin öncülük ettiği rallide, Halkbank'ın ABD Adalet Bakanlığı Güney New York Bölge Savcılığı ile "Kovuşturmanın Ertelenmesi Anlaşması" (DPA) imzalama kararı piyasalardaki belirsizliği büyük ölçüde dağıttı.
Halkbank davasında tarihi dönüm noktası
Halkbank'ın 2019'dan bu yana devam eden ceza davasının uzlaşma yoluyla sonlandırılmasına yönelik hamlesi, bankacılık endeksini %4,63 yukarı taşıdı. Piyasa aktörleri, bu gelişmeyi Türk bankacılık sektörü üzerindeki uzun süreli jeopolitik ve hukuki baskının kalkması olarak yorumladı. Holding endeksi %2,90 değer kazanırken, sanayi tarafındaki zayıflığa rağmen madencilik sektörü %7,43’lük yükselişiyle dikkat çekti.
Küresel piyasalarda Trump ve petrol etkisi
Yurt dışı tarafta ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile gerilimin sona ereceğine dair açıklamaları, petrol fiyatlarında geri çekilmeyi beraberinde getirdi. Düşen enerji maliyetleri ve artan risk iştahı küresel borsaları pozitif etkilerken, yatırımcıların odağı yarın açıklanacak ABD enflasyon verisine çevrildi. Küresel piyasalardaki bu iyimserlik, Borsa İstanbul’daki alımların genele yayılmasını sağladı.
Sanayi üretiminde daralma sinyalleri
Piyasadaki ralli havasına karşın makroekonomik veriler sanayi tarafında yavaşlamaya işaret ediyor. Ocak ayı sanayi üretim endeksi, aylık bazda %2,8 ve yıllık bazda %1,8 azalış kaydederek beklentilerin altında kaldı. Analistler, endeksin 13.300 ve 13.400 direnç seviyelerini test edebileceğini, olası geri çekilmelerde ise 13.000 puanın güçlü bir destek olduğunu vurguluyor.
Halkbank finansalları ve bankacılık endeksi rasyoları üzerinde uyguladığımız çarpan modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:
ANALİZ:
Halkbank’ın ABD otoriteleriyle vardığı uzlaşma zemini, sadece ilgili banka özelinde değil, Türk bankacılık sektörünün genel risk primi (CDS) üzerinde "overhang" etkisini sona erdiriyor. İNA modellerimiz, hukuki risk iskantosunun devreden çıkmasıyla birlikte kamu bankaları başta olmak üzere sektör çarpanlarında yukarı yönlü bir yeniden fiyatlama (re-rating) döngüsünün başladığına işaret ediyor. Sanayi üretimindeki zayıflama makroekonomik bir direnç oluşturabilir; ancak likidite projeksiyonlarımız, sermayenin "belirsizliği fiyatlanan" sanayiden, "belirsizliği çözülen" bankacılık ve finans tarafına kayma eğiliminde olduğunu gösteriyor. 2026 yılı projeksiyonlarımızda, petrol fiyatlarındaki düşüşün cari denge üzerinden enflasyonist baskıyı hafifletmesi, BIST 100 için 14.000 puan yolculuğunda katalizör görevi görecektir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Bankacılık sektöründe çarpan revizyonu ve risk primi projeksiyonuŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
