Turizm ve gayrimenkul yatırımlarını tek bir çatı altında birleştiren Savur GYO, pay başına 3,64 TL sabit fiyatla yatırımcı karşısına çıkıyor. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) onayının ardından netleşen takvime göre, talep toplama süreci Şubat ayının son haftasında başlayıp Mart ayının ilk iş gününde tamamlanacak.
Halka arz gelirleri yeni yatırımlara aktarılacak
Halka arz kapsamında 208,4 milyon TL’lik sermaye artırımı ve 87 milyon TL’lik ortak satışı yoluyla toplam 295,4 milyon TL nominal değerli B grubu pay satışa sunulacak. Şirketin halka açıklık oranı işlem sonrası yüzde 27,28 seviyesine ulaşırken, çıkarılmış sermaye 1 milyar 83 milyon TL’ye yükselecek. Şirket yönetimi, elde edilecek kaynağın büyük bölümünün yeni turizm projeleri ve proje finansmanında kullanılacağını duyurdu.
Borçsuz finansal yapı ve döviz bazlı gelir modeli
Tera Yatırım liderliğinde yürütülecek süreçte bireysel yatırımcılara eşit dağıtım yöntemi uygulanacak. 4,16 milyar TL aktif büyüklüğe sahip olan Savur GYO, 3,03 milyar TL seviyesindeki özkaynaklarıyla güçlü bir finansal tablo sergiliyor. Şirketin turizm odaklı kira gelirleri ve döviz bazlı sürdürülebilir nakit akışı, yüksek enflasyonist ortamda korunaklı bir varlık yapısı sunmayı hedefliyor.
Bir yıl boyunca pay satışı yapılmayacak
Şirket ve ortaklar tarafından verilen taahhütler kapsamında, halka arzdan itibaren bir yıl boyunca herhangi bir yeni pay satışı veya bedelli sermaye artırımı yapılmayacak. Turizm sektöründeki toparlanma ve gayrimenkul değerlemelerindeki artış potansiyeli, şirketin uzun vadeli değerleme vizyonunda temel belirleyiciler olarak öne çıkıyor.
Savur GYO finansalları üzerinde uyguladığımız İNA ve çarpan modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:
ANALİZ:
2026 yılı turizm sezonuna ilişkin yüksek beklentiler, döviz bazlı kira geliri üreten GYO modellerini piyasa çarpanları açısından cazip kılıyor. Şirketin 3,03 milyar TL’lik özkaynak yapısı, halka arz sonrası girecek olan taze likidite ile birleştiğinde operasyonel kaldıraç potansiyelini destekleyecektir. Cari fiyat olan 3,64 TL seviyesi, şirketin 4,16 milyar TL'lik aktif büyüklüğü ve gayrimenkul portföyündeki ekspertiz değerleri üzerinden hesaplanan Net Aktif Değer (NAD) iskontosu açısından yatırımcı lehine bir marj barındırıyor.
Sektörel bazda bakıldığında, 2026 yılında beklenen yeşil dönüşüm ve sürdürülebilir turizm teşviklerinin, şirketin yeni projelerinde maliyet avantajı yaratması öngörülüyor. Borçsuz yapı, yükselen faiz ortamında şirketi finansman gideri baskısından arındırırken, nakit akışının yeni yatırımlara kanalize edilmesi orta vadeli projeksiyonlarda büyüme ivmesini koruyacaktır.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Turizm odaklı gyo modelinde sürdürülebilir nakit akışı projeksiyonuŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
