Küresel piyasalar, ABD ile İran arasındaki askeri gerilimin gölgesinde diplomasi masasından gelen sinyallere odaklandı. Geçtiğimiz hafta ulaştığı zirve seviyelerden 7 Nisan sonrası en düşük seviyesine gerileyen spot altın, Salı günü TSİ 07.45 itibarıyla ons başına 4773,22 dolara yükselerek %0,69 değer kazandı. Haziran teslimatlı vadeli işlemlerde ise altının onsu 4790,70 dolar seviyesinden işlem görüyor. Piyasadaki bu toparlanma, enerji fiyatlarındaki düşüşün yarattığı enflasyonist rahatlama ve dolar endeksindeki zayıflama ile destekleniyor.
Diplomasi trafiği piyasaları yumuşattı
Washington ve Tahran arasında İslamabad merkezli yürütülen müzakereler, brent petrol fiyatlarını 100 doların altına iterek emtia piyasalarında dengeleri değiştirdi. Ham petrol maliyetlerindeki bu geri çekilme, nakliye ve üretim giderleri üzerinden okunan küresel enflasyon korkularını bir miktar hafifletti. ABD Başkan Yardımcısı JD Vance’in Hürmüz Boğazı’nın açık tutulması ve müzakerelerde ilerleme kaydedildiğine dair açıklamaları, altının "enflasyon koruması" kimliğini geri plana itse de, doların son bir ayın en düşük seviyelerine gerilemesi metale olan talebi artırdı.
ENDEKS24 TERMİNAL
Altın ve Petrol Korelasyon İvmesi
Makro Matris ve Beklentiler
Piyasa Duyarlılığı (Risk İştahı)
Düşüşü ve Yükselişi Rasyonalize Eden Faktörler
- Enflasyon Prangası: Savaşın en büyük ekonomik hasarı olan enerji krizi, diplomasi umuduyla çözülüyor. Petrolün düşmesi enflasyon beklentilerini aşağı çekiyor.
- Faiz İndirim Kapısı: Enflasyon tehdidi azalınca Fed üzerindeki baskı hafifliyor; piyasalar yıl sonuna doğru faiz indirimi ihtimalini (%29) fiyatlamaya başlıyor.
- Dolar Zayıflıyor: Faiz indirimi beklentisi DXY'yi zayıflatırken, faiz getirmeyen altının cazibesini (fırsat maliyeti düştüğü için) yeniden artırıyor.
Teknik Dirençler ve Diğer Metaller
ABD ekonomisinde savaştan önce iki faiz indirimi beklenirken, mevcut çatışma ortamı bu öngörüleri sert şekilde revize etmişti. Ancak son barış görüşmeleriyle birlikte piyasa oyuncuları, FED’in bu yıl 25 baz puanlık bir indirime gitme ihtimalini %12’den %29’a yükseltti. Faiz getirisiz bir varlık olan altının, faiz indirimi beklentilerindeki bu artışla birlikte güç kazandığı gözleniyor. Analistler, makro takvimin zayıf olduğu bu süreçte ABD-İran hattından gelecek haberlerin fiyat hareketlerinde ana motor olmaya devam edeceğini vurguluyor.
Altın için 4850 dolar direnci kritik
Piyasa uzmanları, altının kısa vadeli seyri için 4850 dolar seviyesinin önemli bir direnç noktası olduğunu belirtiyor. Bu seviyenin aşılması durumunda yukarı yönlü ivmenin hız kazanabileceği ifade edilirken, barış görüşmelerindeki olası bir tıkanıklığın risk iştahını yeniden baskılaması bekleniyor. Diğer metallerde de yükseliş hakim; gümüş %0,9 artışla 76,27 dolara, platin ise 2071,75 dolara ulaştı. Paladyum ise 1576,23 dolar seviyelerinde seyrediyor.
