Fitch Ratings Kıdemli Direktörü Erich Arispe Morales, Türkiye'nin küresel şoklara karşı dayanıklılığını vurgularken enflasyonun benzer notlu ülkelerin çok üzerinde seyretmesinin kredi profili üzerindeki en temel risk olduğunu belirtti.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, 2026 yılının ilk değerlendirmesinde Türkiye’nin "BB-" seviyesindeki kredi notunu teyit ederken, not görünümünü "durağan"dan "pozitif"e yükseltti. Kararın ardından açıklamalarda bulunan Fitch Kıdemli Direktörü Erich Arispe Morales, Türkiye ekonomisinin dış şoklara ve piyasa oynaklıklarına karşı sergilediği direncin altını çizdi.
Enflasyon makası risk unsuru
Morales, Türkiye’nin makroekonomik görünümünde enflasyonun belirleyici rol oynadığını ifade etti. Fitch verilerine göre "BB" kredi notuna sahip ülkelerde medyan enflasyon oranı yüzde 3,5 seviyesinde bulunurken, Türkiye’nin bu orandan negatif yönde ayrıştığı vurgulandı. Yüksek enflasyonun kalıcı bir kırılganlık yarattığına dikkat çeken Morales, fiyat istikrarının sağlanamaması durumunda kredi notu üzerinde aşağı yönlü risklerin güncelliğini koruduğunu söyledi.
Maliye politikası ve seçim takvimi
Ekonomi yönetiminin uyguladığı sıkı para politikasının destekleyici mali tedbirlerle güçlendirilmesi gerektiğini belirten Morales, bu eşgüdümün enflasyonu düşürme hedefi için kritik olduğunu kaydetti. Önümüzdeki süreçte olası seçim takviminin mali disiplin ve politika sürekliliği üzerinde yaratabileceği etkiler, Fitch analistleri tarafından yakından izlenen başlıklar arasında yer alıyor. Siyasi müdahale riskinin azaldığına dair piyasa algısının not artışı için zemin oluşturduğu ifade edildi.
ANALİZ:
Fitch'in görünümü "pozitif"e çekmesi, Türkiye’nin yatırım yapılabilir seviyeye olan yolculuğunda önemli bir eşik olarak kabul ediliyor. Endeks24 analistlerinin çarpan analizi ve ülke risk primi (CDS) modellemelerine göre, pozitif görünümün not artışına dönüşmesi için dezenflasyon sürecinin 2026 yılının ikinci yarısında kalıcılık göstermesi gerekiyor. BB medyanı olan yüzde 3,5 seviyesi ile mevcut enflasyon arasındaki geniş makas, Türk lirası varlıkların küresel sermaye akımlarından aldığı payı sınırlayan yapısal bir engeldir.
Kısa ve uzun vadeli görünüm
Kısa vadede, sıkı para politikasının devamı ve Merkez Bankası rezervlerindeki iyileşme not görünümünü destekleyen ana unsurlar olmaya devam edecektir. Uzun vadede ise maliye politikasının seçim odaklı gevşememesi ve yapısal reformların enflasyonla mücadeleyi desteklemesi durumunda, Türkiye’nin 2027 projeksiyonlarında notunun "BB" seviyesine yükselme potansiyeli Endeks24 tarafından yüksek değerlendirilmektedir.
Fitch cephesinden gelen açıklamalar, ekonomi yönetiminin rasyonel politikalara bağlılığının dış dünyada kredi bulduğunu teyit ediyor. Ancak "pozitif" görünüm, not artışının bir garanti değil, bir "şartlı vaat" olduğunu hatırlatıyor. Analiz Masası, enflasyonun BB not grubu ortalamalarına yakınsaması sürecini, makro dengelenmenin en hassas terazisi olarak değerlendiriyor. Mevcut sıkı duruşun sosyal ve siyasal maliyetlerinin yönetilmesi, 2026 yılı kredi notu performansı için temel belirleyici olacaktır.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Küresel oynaklık direnci ve dezenflasyon rotasında Türkiye analiziŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
LİNK : https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu
Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararlarınızı kendi risk analizleriniz çerçevesinde vermeniz önerilir.
