ABD Merkez Bankası (FED) Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), yılın ilk toplantısını tamamlayarak faiz kararını kamuoyuna duyurdu. Banka, politika faizini yüzde 3,50-3,75 seviyesinde sabit bırakma kararı aldı. Karar metninde ekonomik faaliyetin "sağlam bir hızla genişlediği" ifade edilirken, fiyat istikrarı ve maksimum istihdam hedefleri doğrultusunda veriye dayalı duruşun korunacağı vurgulandı.
Karar metninde 10-2 oy çokluğu ve muhalefet şerhi
Toplantının en dikkat çeken unsuru, faiz kararının oy birliğiyle değil, 10'a 2 oyla alınması oldu. FED yöneticilerinden Christopher Waller ve Stephen Miran, 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapılması yönünde görüş bildirerek karara muhalefet şerhi koydular. Bu durum, FED içindeki şahin ve güvercin kanatlar arasındaki görüş ayrılığının 2026 yılı başında belirginleştiğini ortaya koydu.
ENDEKS24 TERMİNAL
FED POLİTİKA FAİZİ SEYRİ (%)
FOMC KARAR MATRİSİ
🔍 FED KARARININ KRİTİK SATIR BAŞLARI VE MAKRO YANSIMALARI
- Görüş Ayrılığı Belirginleşti: Waller ve Miran'ın 25 baz puanlık indirim yönündeki muhalefeti, FOMC içinde güvercin kanadın 2026 Q2 için güç topladığını gösteriyor.
- İstihdam Endişesi Azaldı: "İstihdama yönelik aşağı yönlü riskler" ifadesinin metinden çıkarılması, FED'in ABD ekonomisi için "yumuşak iniş" senaryosuna olan güvenini tescilledi.
- Kısıtlayıcı Duruş Sürüyor: Mevcut faiz bandı kısıtlayıcı kalmaya devam etse de istihdam tonundaki yumuşama, küresel risk iştahını destekleyen bir unsur olarak not edildi.
- Piyasa Tepkisi: Karar sonrası ABD 2 yıllık tahvillerinde görülen sınırlı yükseliş, piyasanın "pas" kararını büyük oranda fiyatladığını ancak indirim takvimine dair ipucu aradığını kanıtlıyor.
🎯 KÜRESEL PARA POLİTİKASI DURUŞU
Enflasyon ve istihdam dengesi izleniyor
Banka tarafından yapılan açıklamada, enflasyonun hala bir miktar yüksek seyretmeye devam ettiği ancak iş piyasasında istikrar belirtilerinin görüldüğü kaydedildi. Önceki metinlerde yer alan "istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığı" ifadesinin kaldırılması, FED’in işgücü piyasasındaki sert daralma endişesinin azaldığı şeklinde yorumlandı. Gelecek dönemdeki ek ayarlamaların kapsamı ise tamamen verilere bağlandı.
Piyasalarda sınırlı tepki ve tahvil hareketi
Faiz kararının ardından ABD 2 yıllık hazine tahvili getirileri 2,3 baz puan artarak %3,592 seviyesine yükseldi. Hisse senedi piyasalarında ise karışık bir seyir hakim oldu; S&P 500 endeksi %0,08 oranında sınırlı bir geri çekilme yaşarken, Nasdaq endeksi %0,11 oranında artıda kalmayı başardı. Yatırımcıların odak noktası, faiz indirimlerinin zamanlamasına dair belirsizliğin sürmesi oldu.
ANALİZ:
Endeks24 analistlerinin çarpan analizi ve küresel likidite modellemelerine göre, FED’in 13500 seviyesini aşan BIST 100 rallisinin yaşandığı gün gelen bu "pas" kararı, gelişmekte olan piyasalar için nötr-pozitif bir zemin sunmaktadır. Waller ve Miran’ın indirim yönündeki muhalefeti, banka içinde faiz indirim döngüsünün 2026’nın ikinci çeyreğinden itibaren yeniden hızlanabileceğine dair güçlü bir sinyal olarak değerlendirilmektedir.
Şirketlerin finansman maliyetleri ve indirgenmiş nakit akımları (İNA) üzerinden yapılan projeksiyonlar, %3,50-3,75 bandındaki sabit faizin bir süre daha "kısıtlayıcı" kalmaya devam edeceğini göstermektedir. Ancak istihdam risklerine dair tonun yumuşaması, ABD ekonomisinin "yumuşak iniş" senaryosuna olan güveni tazelemektedir. FED’in veri odaklı bu duruşu, küresel sermaye akımlarının Borsa İstanbul gibi yüksek getiri potansiyeli sunan piyasalara yönelme eğilimini destekleyebilir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Küresel para politikalarında ayrışma ve FED içi muhalefetin yansımalarıŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
LİNK : https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu
Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararlarınızı kendi risk profilinize göre vermeniz önerilir.
