Küresel para piyasaları, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz rotasını belirleyecek olan yoğun veri takvimi öncesinde dolar aleyhine pozisyon alıyor. ABD dolarının altı majör para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi (DXY), Salı günü 96,952 seviyesine kadar gerileyerek son bir haftanın en düşük bölgesine yerleşti. Bu geri çekilmede, Çin’in yerel bankalara ABD Hazine tahvillerinden uzaklaşma çağrısı yaptığına yönelik haber akışı ve Beyaz Saray’dan gelen "istihdamda yavaşlama" sinyalleri etkili oldu.
Japonya'da Takaichi zaferi ve yenin direnci
Japonya’da Başbakan Sanae Takaichi’nin ezici bir zaferle seçilmesi, Asya piyasalarında yenin değer kazanmasını sağladı. Dolar karşısında 155,85 seviyesinde dengelenen yen, Takaichi’nin genişlemeci mali politikalarına dair uzun vadeli endişelere rağmen kısa vadeli kazanımlarını korudu. Analistler, Japonya Merkez Bankası’ndan (BoJ) daha şahin bir ton gelmediği sürece dolar/yen paritesinin yıl sonuna kadar 164 seviyesine yükselebileceğini öngörüyor.
ENDEKS24 TERMİNAL
DOLAR ENDEKSİ (DXY) 24S SEYRİ
FX VE MAKRO MATRİS
📊 STRATEJİK RİSK VE PARA POLİTİKASI NOTLARI
- Çin’in Tahvil Hamlesi: Pekin'in yerel bankalara "ABD Hazine tahvillerinden uzaklaşın" uyarısı yapması, DXY üzerindeki yapısal baskıyı tetikleyen ana katalizör oldu.
- Hassett ve İstihdam: Beyaz Saray danışmanından gelen "yavaşlama" sinyalleri, yarınki NFP verisinin "soğuk" geleceği beklentisini perçinleyerek doları baskıladı.
- Takaichi ve Yen: Japonya'da zafer sonrası Yen kısa vadeli kazanımlarını korusa da, analistler BoJ müdahalesi olmazsa yıl sonu 164 hedefini masada tutuyor.
- Warsh vs. Powell: Fed başkanlık değişimi öncesi "şahin rejim değişikliği" beklentisi, verilerdeki zayıflıkla çarpışarak volatiliteyi besliyor.
🎯 KÜRESEL DOLAR TANSİYONU
Avrupa para birimlerinde sınırlı toparlanma
Doların zayıflığından faydalanan euro, 1,19 dolar seviyesinin hemen altında işlem görürken; sterlin, İngiltere’deki faiz indirimi beklentileri ve siyasi kriz tartışmalarına rağmen 1,3682 dolarda istikrarlı bir seyir izledi. Yatırımcılar, Fed’in Haziran ayında yapması beklenen ilk faiz indirimi öncesinde, Çarşamba günü açıklanacak olan ve sadece 70 bin artış beklenen Ocak ayı tarım dışı istihdam raporuna odaklanmış durumda.
Veri yoğunluğu ve Fed başkanı değişimi sancısı
Piyasalardaki belirsizliği artıran bir diğer unsur ise Fed başkanlığındaki değişim süreci. Jerome Powell’ın yerine Kevin Warsh’ın atanması ihtimali, ABD para politikasında şahin bir kayma olabileceği beklentisiyle yatırımcıları temkinli olmaya itiyor. Beyaz Saray Ekonomi Danışmanı Kevin Hassett’in istihdam artışlarındaki ivme kaybına dikkat çekmesi, yarınki verilerin dolar üzerindeki baskıyı artırabileceği şeklinde yorumlanıyor.
Dolar endeksi (DXY) verilerini makro projeksiyon setlerimizle incelediğimizde, süreçteki risk ve fırsat dengesi şu şekilde netleşiyor:
ANALİZ:
DXY üzerindeki mevcut satış baskısı, yapısal bir trend değişiminden ziyade "veri öncesi riskten kaçış" ve "likidite projeksiyonlarındaki belirsizlik" olarak rasyonalize edilmektedir. Çin’in ABD tahvillerine yönelik çeşitlendirme hamlesi, doların küresel rezerv statüsü üzerindeki yapısal dirençleri test ederken; piyasanın yarın gelecek olan 70 bin kişilik zayıf istihdam beklentisini şimdiden fiyatladığı görülüyor.
Analiz modellerimiz, dolar endeksinde 96,50 seviyesinin güçlü bir destek bölgesi olduğunu, ancak Kevin Warsh’ın olası Fed başkanlığı ile beraber 2026 ikinci yarısında dolar lehine agresif bir geri dönüşün (Mean Reversion) yaşanabileceğini işaret ediyor. Kısa vadede paritelerde görülen bu bahar havası, perşembe günü açıklanacak TÜFE verisinin beklenti üstü gelmesi durumunda yerini sert bir "sistemik risk" fiyatlamasına bırakabilir.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Küresel tahvil stratejileri ve fed başkanlığı değişiminin parite etkileriŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
