ABD Merkez Bankası’nın politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutması ons altında ilk etapta güçlü bir yükseliş getirdi, ancak hareket yeni güne taşınamadı. Tahvil getirilerindeki artış faiz getirisi olmayan altının cazibesini azaltırken, piyasanın odağı 30 Temmuz TSİ 15.30’da açıklanacak haziran ayı PCE enflasyonuna çevrildi.
KARAR SONRASI KİLİT VERİLER
Altın piyasasının izlediği dört eşik
Karar 29 Temmuz 2026 tarihli Fed toplantısına, veri saati 30 Temmuz 2026 tarihli BEA takvimine dayanıyor. 3.900 dolar, TD Securities’in aşağı yönlü senaryosudur; doğrulanmış destek veya piyasa uzlaşısı değildir.
Reuters’ın 30 Temmuz 09.15 TSİ’ye ait son doğrulanabilir kotasyonunda spot altın yüzde 0,4 düşüşle 4.048,39 dolardaydı. Metal, önceki seansta yüzde 1,9 yükselerek 4.101,99 dolara çıkmış, gün içinde 4.116,26 doları görmüştü. Aynı saatlerde ağustos vadeli ABD altın kontratları yüzde 0,3 artışla 4.045,70 dolarda bulunuyordu. Bu rakamlar anlık fiyat değil, belirtilen saatteki Reuters kotasyonudur.
Fed kararı neden kalıcı yükseliş getirmedi?
Fed’in resmî karar metnine göre federal fonlama faizi yüzde 3,50-3,75 aralığında bırakıldı. Karar 9’a karşı 3 oyla alındı; karşı oy kullanan üç üye 25 baz puanlık artış istedi. Metinde ekonomik faaliyetin sağlam hızda genişlediği, enflasyonun ise yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmayı sürdürdüğü belirtildi.
İlk tepki, faiz artışı gelmemesinin yarattığı rahatlamayla dolar ve tahvil getirilerindeki geri çekilme üzerinden altını destekledi. Başkan Kevin Warsh’ın enflasyonu kontrol altına alma vurgusu ve karar içindeki üç şahin karşı oy, piyasanın bu rahatlamayı kalıcı bir politika dönüşü olarak fiyatlamasını engelledi. Reuters’a göre eylül toplantısında faiz artışı olasılığı karar öncesindeki yaklaşık yüzde 81’den yüzde 65’e gerilese de yüksek kalmayı sürdürdü.
Benzer bir ayrışma haziran toplantısında da görülmüştü. Fed’in haziran kararında altının tepkisi, sabit faizin tek başına değerli metal için yükseliş garantisi oluşturmadığını, dolar ve tahvil faizlerinin yönünün belirleyici kaldığını göstermişti.
PCE verisi hangi tabloyu değiştirebilir?
ABD Ekonomik Analiz Bürosu, haziran ayı kişisel gelir ve harcamalar raporunu TSİ 15.30’da yayımlayacak. Mayısta manşet PCE enflasyonu yıllık yüzde 4,1, gıda ve enerji hariç çekirdek PCE ise yüzde 3,4 olmuştu. Reuters’ın veri öncesi derlemesinde haziran için yıllık manşet enflasyonun yüzde 3,7’ye, çekirdek göstergenin yüzde 3,3’e gerilemesi bekleniyor.
Beklentilerin üzerindeki bir sonuç, Fed’in eylül ayında faiz artırabileceği fiyatlamasını ve tahvil getirilerini yeniden güçlendirebilir. Daha düşük bir okuma ise karar sonrasında kısa süre görülen rahatlamayı destekleyebilir. Ancak Warsh’ın yalnız PCE’ye değil daha geniş bir enflasyon göstergeleri setine baktığını söylemesi, tek verinin politika patikasını kesinleştirmeyeceğine işaret ediyor.
3.900 dolar seviyesi ne anlatıyor?
TD Securities analistleri, petrol fiyatlarının yaz boyunca daha da yükselme baskısı altında kalması halinde ons altının 3.900 dolara doğru sürüklenebileceğini belirtti. Bu seviye teknik olarak doğrulanmış ortak destek değil, kuruma ait aşağı yönlü senaryodur. Endeks24 hesabına göre 3.900 dolar, önceki seanstaki 4.116,26 dolarlık zirvenin 216,26 dolar, yaklaşık yüzde 5,25 altında bulunuyor.
Jeopolitik gerilim güvenli liman talebini desteklemeyi sürdürüyor. Buna karşın petrol kaynaklı enflasyon endişesi tahvil getirilerini ve faiz beklentilerini yükselttiğinde aynı gerilim altın için ters yönde baskı da üretebiliyor. PCE verisi öncesinde fiyatlamanın ana bilinmeyeni, güvenli liman talebi ile faiz kanalından hangisinin ağır basacağı.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
