Yabancı yatırımcıların Türk bankalarıyla TL türev pozisyonu 4 Eylül haftasında 2,4 milyar dolar azalarak 60,9 milyar dolara indi. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verileri üzerinden yapılan hesaplama, 21 Ağustos’ta 65,3 milyar dolarla rekor kıran pozisyonların iki hafta üst üste gerilediğini gösterdi.
BDDK ve TCMB haftalık verileri üzerinden yapılan hesaplamalara göre toplam pozisyon 28 Ağustos haftasında 63,2 milyar dolara, 4 Eylül haftasında ise 60,9 milyar dolara geriledi. Böylece yabancıların TL türev pozisyonundaki düşüş ikinci haftaya taşındı.
| Seri | Dönem | Değer |
|---|---|---|
| TL türev pozisyonu | 14 Ağu | 62,4 |
| TL türev pozisyonu | 21 Ağu | 65,3 |
| TL türev pozisyonu | 28 Ağu | 63,2 |
| TL türev pozisyonu | 4 Eyl | 60,9 |
Rekor seviyeden 4,4 milyar dolarlık çözülme
Pozisyon büyüklüğü 21 Ağustos haftasında 2,9 milyar dolarlık artışla 65,3 milyar dolara çıkarak rekor kırmıştı. 21 Ağustos ile 4 Eylül arasındaki stok değişimi -4,4 milyar dolar oldu.
Haftalık değişimler yuvarlanmış olarak 28 Ağustos için 2,1 milyar dolar, 4 Eylül için 2,4 milyar dolar açıklandı. Bu iki değişimin toplamı 4,5 milyar dolar görünse de 65,3 milyar dolarlık rekor ile 60,9 milyar dolarlık son seviye arasındaki stok farkı 4,4 milyar dolar.
Geri çekilme, ağustos ortasındaki hızlı yükselişin ardından geldi. 14 Ağustos haftasında carry trade pozisyonlarının 62,4 milyar dolara çıktığını gösteren Endeks24 haberi, o tarihte iki haftalık artışın 4 milyar dolara yaklaştığını ortaya koymuştu. Bir hafta sonra 65,3 milyar dolarlık yeni rekor görülürken, son veri pozisyonu 14 Ağustos seviyesinin de altına çekti.
Carry trade görüşleri olumlu kalıyor
Fiili pozisyon büyüklüğü iki haftadır azalırken yabancı kurumların TL carry trade görüşlerinde aynı ölçüde bir bozulma görülmedi. Morgan Stanley ekonomistleri, nominal getirilerin TL’deki değer kaybı hızının üzerinde kalmasını bekledikleri için üç aylık kısa dolar/TL carry trade pozisyonunu tercih etmeyi sürdürdüklerini belirtti.
Georgi Deyanov ve Arnav Gupta’nın değerlendirmesinde carry trade getirisinin, politika faizinin mutlak seviyesinden çok nominal getiri ile kurdaki değer kaybı arasındaki fark tarafından belirlenmeye devam ettiği vurgulandı. Bu görünüm, pozisyon büyüklüğündeki son gerileme ile carry trade’e yönelik beklentilerin aynı yönde hareket etmediğine işaret ediyor.
