ABD’de çekirdek PCE beklentiye paralel arttı

ABD’de Fed’in yakından izlediği çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi temmuzda aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 3,3 arttı ve piyasa beklentileriyle örtüştü. Manşet PCE ise aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 3,7 ile tahminlerin hafif üzerinde kaldı. Veriler, enflasyon baskısının Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiğini gösterdi.

ABD Ekonomik Analiz Bürosunun temmuz ayına ilişkin kişisel gelir ve harcamalar verilerine göre kişisel gelir aylık yüzde 0,4 arttı. Kişisel tüketim harcamaları ise yüzde 0,2 yükseldi. Böylece gelir artışı harcama artışının üzerinde gerçekleşti.

Manşet PCE beklentiyi aştı

Manşet PCE fiyat endeksi temmuzda bir önceki aya göre yüzde 0,2 arttı. Piyasa beklentisi yüzde 0,1 düzeyindeydi. Yıllık artış yüzde 3,7 ile yüzde 3,6’lık tahminin üzerinde kaldı. Buna karşılık gıda ve enerji hariç çekirdek PCE’de hem aylık yüzde 0,2 hem yıllık yüzde 3,3 sonuçları beklentilerle aynı seviyede gerçekleşti.

Çekirdek göstergenin tahminleri aşmaması yeni bir yukarı yönlü enflasyon sürprizini sınırladı. Ancak manşet göstergenin beklentinin üzerinde kalması ve yıllık PCE enflasyonunun Fed’in yüzde 2 hedefinden belirgin biçimde yüksek seyretmesi, para politikasında hızlı gevşeme beklentilerine güçlü bir destek vermedi.

Fed için faiz tartışması sürüyor

Reuters’ın güncel değerlendirmesine göre Fed politika faizini Aralık ayından bu yana yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutuyor. Enflasyonun hedefin üzerinde kalması, Federal Açık Piyasa Komitesi içinde faizlerin mevcut seviyede ne kadar süre korunacağı ve yeniden artırım gerekip gerekmediği tartışmasını canlı tutuyor.

Temmuz PCE verisi öncesinde de piyasanın odağı aynı sorudaydı. PCE verisinin altın ve Fed fiyatlaması açısından taşıdığı önem, veri açıklanmadan önce piyasaların yön arayışında temel başlıklardan biri olmuştu. Açıklanan çekirdek veri beklentiyle uyumlu gelirken, manşet taraftaki hafif yukarı sürpriz Fed’in önündeki enflasyon riskinin tamamen ortadan kalkmadığını gösterdi.