Fitch Ratings’in izlediği Türk bankalarında ortalama çekirdek ana sermaye oranı, 2025 sonundaki yüzde 14,1’den 2026’nın ilk çeyreğinde yüzde 11,5’e indi. Commerzbank Ekonomisti Tatha Ghose, Fitch verilerini Türk lirası açısından değerlendirirken kârlılıktaki zayıflama, daha dar sermaye tamponu ve döviz mevduatındaki artışın dış şoklara karşı kırılganlığı yükselttiğini belirtti. Oranlar Fitch’in banka grubu ortalamasını gösteriyor, bütün sektör için yayımlanan tek bir BDDK rasyosu niteliği taşımıyor.
Düzenleme değişikliği sermaye oranını aşağı çekti
Fitch’in 29 Temmuz 2026 tarihli Türk bankaları değerlendirmesine göre düşüşün ana nedeni, yabancı para cinsi risk ağırlıklı varlıklarda kullanılan düzenleyici esnekliğin kaldırılması oldu. Düzenleme değişikliği risk ağırlıklı varlıkların paydasını büyütürken, iç sermaye yaratımındaki sınırlı zayıflama da çekirdek sermaye oranını aşağı çekti.
Faaliyet kârı/risk ağırlıklı varlıklar oranı ilk çeyrekte yüzde 4,6’ya gerilerken takipteki kredi oranı yüzde 3,1’den yüzde 3,3’e yükseldi. Fitch, yüksek fonlama maliyetlerinin kredi getirilerine aynı hızla aktarılamaması halinde net faiz marjlarının ikinci çeyrekte daha da daralabileceğini öngördü. Raporun kârlılık, sorunlu kredi ve fonlama ayrıntıları Endeks24’ün Fitch bankacılık sektörü değerlendirmesinde yer alıyor.
Dolarizasyon artışı TL riskini büyütüyor
Fitch’in izlediği bankalarda yabancı para mevduatın toplam mevduat içindeki payı yüzde 35,2’den yüzde 38,1’e çıktı. Fitch bu artışta kısa süreli piyasa oynaklığı ile altın/dolar paritesindeki değişimin de etkili olduğunu belirtti. Commerzbank ise daha yüksek döviz mevduatı payını, küresel finansman koşullarının bozulduğu bir senaryoda döviz talebinin daha hızlı artabileceğine işaret eden bir kırılganlık göstergesi olarak yorumladı.
Fonlama tarafındaki tablo tamamen olumsuz değil. Yabancı para toptan fonlamanın özkaynak dışı kaynaklar içindeki payı yaklaşık yüzde 20’de yatay kalırken bankaların uluslararası borçlanma aracı ihraçları çatışmanın ilk dönemindeki duraklamanın ardından yeniden hızlandı. BBVA Research’ün 10 Temmuz tarihli sektör görünümü de mevduat bankalarında özkaynak kârlılığının mayısta yüzde 24,5’e gerilediğini ve CET1 oranlarının düşmeye devam ettiğini bildirdi. Aynı çalışma dolarizasyon oranının yüzde 40’ın altında kaldığını, TL cinsi fon akımlarının sürdüğünü kaydetti.
İkinci çeyrek bilançolarında izlenecek temel başlık, yüksek fonlama maliyetlerinin kredi fiyatlamasına ne ölçüde aktarılabildiği olacak. Marjların toparlanmaması ve sorunlu kredi girişlerinin hızlanması, bankaların kâr yoluyla sermaye tamponlarını yeniden oluşturmasını zorlaştırabilir. Commerzbank’ın TL’ye ilişkin değerlendirmesi bir risk senaryosu niteliğinde, döviz mevduatındaki yükseliş tek başına kur hareketinin yönünü kesinleştirmiyor.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
