Borsa İstanbul, 2026 yılının ilk çeyreğinde gösterdiği performansla küresel piyasalarda dikkat çekiyor. Yıla 11 bin 268 puandan başlayan BİST 100 endeksi, 18 Şubat itibarıyla 14 bin 532 puanı görerek Türk Lirası bazında tarihi zirvesine ulaştı. Yılbaşından bu yana yüzde 22'yi aşan getiri sağlayan piyasa, Güney Kore Borsası'nın ardından küresel ölçekte en çok kazandıran ikinci borsa konumuna yerleşti.
Ralli geneli yansımadı
Endeksin genelindeki iyimser tablo hisse bazlı incelendiğinde ciddi bir ayrışma göze çarpıyor. BİST 100 endeksinde yer alan şirketlerden yalnızca 35'i endeks getirisinin üzerine çıkabildi. Geriye kalan 65 hisse senedi zirve yürüyüşünün gerisinde kaldı. 100 hisseden 22'sinin fiyatı 2025 yıl sonu kapanış değerlerinin de altına geriledi. 21 hisse senedi yüzde 10 ile yüzde 20 arasında sınırlı bir getiri sağlarken, 20 hisse yatırımcısına sadece yüzde 1 ile yüzde 10 arasında kazandırdı. Yabancı yatırımcı alımlarının yüksek likiditeye sahip az sayıdaki majör hissede yoğunlaşması, yükselişin tabana yayılmasını engelledi.
Küresel riskler ve karar bekleyen süreçler masada
Piyasalardaki yön arayışında jeopolitik ve yapısal faktörler belirleyici rol oynuyor. ABD ve İran arasında artan gerilimin sıcak çatışmaya dönüşme ihtimali, küresel risk iştahını baskılıyor. Tarafların bugün Cenevre'de gerçekleştireceği görüşmelerden çıkacak mesajlar, risk primi üzerinde doğrudan etkili olacak. Öte yandan ABD mahkemesinde 3 Mart tarihinde yeniden görülecek Halkbank davası, piyasanın yakından izlediği majör başlıklar arasında yer alıyor. Eşzamanlı olarak MSCI'ın halka açıklık oranlarını gerekçe göstererek bazı Türk hisselerini standart endekse yükseltmeme kararı, endeks ağırlığı yüksek kurumlarda satış baskısı yarattı.
BİST 100 finansalları üzerinde uyguladığımız İNA ve çarpan modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:
ANALİZ:
Yabancı kurumsal yatırımcı girişlerinin BİST 30 odaklı likidite tercihi, endeksteki getiri makasını tarihin en keskin seviyelerinden birine taşıdı. 2026 yılının ilk çeyreğinde gözlemlediğimiz bu rasyo ayrışması, operasyonel performansı güçlü ancak piyasa değeri düşük şirketlerde iskontonun derinleşmesine yol açıyor. MSCI kararları ve 3 Mart tarihindeki dava süreci, kısa vadeli oynaklık endeksini yukarı yönlü tetikleme potansiyeli taşıyor.
Teknik ve temel indikatörler, 14.000 puan seviyesinin psikolojik ve yapısal bir eşik olduğunu işaret ediyor. Bu destek seviyesinin kırılması durumunda, algoritmik satışların devreye girmesiyle 13.555 puan bandına doğru bir geri çekilme riski sistemik olarak masada tutuluyor. Satış baskısının sönümlenmesi ve 2027 projeksiyonlarında sağlıklı bir yükseliş trendinin teyidi için endeksin yeniden 14.000 puan üzerinde kalıcı kapanışlar yapması gerekiyor. Sektörel rotasyon fırsatları ile yüksek betaya sahip likit hisseler arasındaki getiri arbitrajı yakından izleniyor.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
BİST 100 endeksi hisseleri getiri dağılımı ve likidite ayrışması analiziŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
