Gedik Yatırım, BİST 100 Endeksi için 19.392 puanlık hedefini koruyarak raporun referans seviyesine göre yüzde 36,5 yükseliş potansiyeli hesapladı. Kurumun iyimser baz senaryosu, Orta Doğu’daki gerilimin azalması, petrolün önce 80 doların altına inmesi ve ardından 70 dolar civarında dengelenmesi üzerine kurulu. Hedef ile getiri oranı birlikte değerlendirildiğinde hesaplamanın yaklaşık 14.207 puanlık referans seviye üzerinden yapıldığı görülüyor.
Gedik Yatırım, parasal gevşemenin eylül veya ekim ayına sarkabileceğini ve 2026’nın kalan bölümündeki faiz indirimlerinin sınırlı kalabileceğini öngörüyor. Döviz rezervlerinde ciddi baskı oluşmaması ve petrolün 70 dolar civarında dengelenmesi halinde TÜFE enflasyonunun 2027’nin ilk yarısında yüzde 24-25 bandına gerilemesi bekleniyor. Kuruma göre bu patika, 2027’de daha hızlı ve kararlı faiz indirimlerini destekleyebilir; piyasalar da gevşeme sürecini önceden fiyatlayarak varlık fiyatlarında hızlı bir toparlanma üretebilir.
Söz konusu senaryo, kısa vadede kesinleşmiş bir piyasa sonucu değil. Petrol fiyatının yeniden yükselmesi, Orta Doğu geriliminin artması veya rezerv görünümünün bozulması halinde enflasyon ve faiz patikası değişebilir. Endeks24’ün daha önce ele aldığı faiz ve jeopolitik baskı görünümü, bu koşulların BİST 100 değerlemeleri üzerindeki önemini gösteriyor.
Karşılaştırma, Gedik Yatırım’ın Nisan 2026 strateji raporundaki hedef ve potansiyel ile güncel değerlendirmedeki seviyeler üzerinden yapıldı. Kurumun son hedefi koruduğunu belirtmesi, 19.392 puanın Nisan sonrasındaki ara güncellemelerde daha önce belirlenmiş olduğuna işaret ediyor; bu ara güncellemenin tarihi verilen metinde yer almıyor.
2026 tahmin seti
Kurumun yıl sonu tahminleri, yüksek enflasyon ve sıkı finansal koşulların 2026 boyunca tamamen ortadan kalkmayacağını gösteriyor. Politika faizinin yüzde 35,5, 10 yıllık devlet tahvili faizinin yüzde 29,5 ve Dolar/TL kurunun 52,00 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
| GÖSTERGE | 2026 TAHMİNİ |
|---|---|
| TÜFE enflasyonu | %29,8 |
| Politika faizi | %35,5 |
| Dolar/TL | 52,00 |
| 10 yıllık tahvil faizi | %29,5 |
| GSYH büyümesi | %2,7 |
| Cari açık | 52,5 milyar dolar |
| Bütçe açığı / GSYH | %3,0 |
Şirket kârlarında 2027 ayrışması
Gedik Yatırım, kapsama alanındaki şirketlerin 2026 reel FAVÖK büyüme tahminini yüzde 7’den yüzde 6,4’e, reel net kâr büyümesini yüzde 13,8’den yüzde 5,4’e ve bankaların reel net kâr artışını yüzde 8,3’ten yüzde 4,2’ye indirdi. Buna karşılık 2027 için reel FAVÖK’te yüzde 11, reel net kârda yüzde 17,9 ve banka kârlarında yüzde 20 büyüme bekleniyor. Bu ayrışma, endeks hedefinin 2026’daki kâr ivmesinden çok 2027’deki faiz ve kârlılık normalleşmesine dayandığını gösteriyor.
Hedef değerlemeler bankacılıkta yüzde 49, sanayi şirketlerinde yüzde 48 ve holdinglerde yüzde 45 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kurum, Enerjisa, Enka İnşaat, Ford Otosan ve Türk Anadolu Metal için tavsiyesini “Endeks Üzerinde Getiri” seviyesine yükseltirken, Doğuş Otomotiv’i “Endekse Paralel Getiri”ye revize etti.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
