Anthropic, halka arzdan sonra çalışanların hisse satışlarını önceden belirlenmiş 10b5-1 işlem planlarına bağlamayı değerlendiriyor. The Information’ın 23 Temmuz 2026 tarihli özel haberine göre şirket, içeriden öğrenenlerin ticareti riskini azaltmak amacıyla bu yöntemi yalnız yöneticiler ve belirli finans veya hukuk çalışanlarıyla sınırlı tutmak yerine tüm personele yaymayı tartışıyor. Planlar satış zamanı, miktarı ve fiyatına ilişkin talimatların önceden kurulmasını öngörürken çalışanların işlem anındaki takdir alanını daraltıyor. Anthropic yöneticileri ile dış danışmanlar arasındaki görüşmeler sürüyor ve şirketin nihai karar verip vermediği henüz bilinmiyor.
Şirket, çalışan satış planları, ilk işlem günündeki satış sınırı veya halka arz sonrası kilit süreleri konusunda kamuya açık bir karar duyurmadı.
Anthropic PBC, 1 Haziran 2026’da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na halka arz için gizli taslak S-1 sunduğunu açıklamıştı. Şirket, arz edilecek hisse sayısı ile fiyatın belirlenmediğini ve sürecin piyasa koşullarına bağlı olduğunu bildirdi. Başvuru, yapay zekâ şirketlerinin sermaye piyasalarına açılma hazırlıkları içinde küresel halka arz gündeminin öne çıkan dosyalarından biri oldu.
Zorunlu plan tüm çalışanları kapsayabilir
The Information’ın özel haberinde, Anthropic’in tüm çalışanları 10b5-1 planı kullanmaya yönlendirebileceği aktarıldı. Bu planlar genellikle üst düzey yöneticiler ile şirket içinde önemli ve kamuya açıklanmamış bilgilere düzenli erişimi bulunan belirli finans ve hukuk çalışanları tarafından kullanılıyor.
Plan kapsamında satışların zamanı, miktarı ve fiyatı önceden belirlenen talimatlara göre yürütülecek. Bu yapı, satış anında çalışanın takdirini azaltırken işlemlerin önceden kurulmuş bir takvime dayanmasını sağlıyor. Reuters, Anthropic’in yorum talebine hemen yanıt vermediğini aktardı.
Satış miktarı ve kilit süresi de masada
SEC düzenlemelerinde 10b5-1 planları, kişi önemli ve kamuya açıklanmamış bilgiye sahip olmadan önce bağlayıcı sözleşme, talimat veya yazılı plan oluşturduğunda içeriden işlem sorumluluğuna karşı belirli koşullarla savunma sağlıyor. 2022’de kabul edilen değişiklikler soğuma süreleri, iyi niyet şartı ve örtüşen planlara ilişkin sınırlamalar getirdi. Anthropic’in tartıştığı model, şirket içi politikanın çalışan tabanına daha geniş uygulanması nedeniyle alışılmış uygulamadan ayrılıyor.
Halka açık şirketlerde çalışan satışları çoğunlukla finansal sonuçların ardından açılan işlem pencerelerinde yapılırken, önceden planlanmış satışlar bu pencerelerin dışında işlem imkânı sağlayabiliyor. Buna karşılık çalışan, satışın tarihi ve büyüklüğü üzerinde sonradan değişiklik yapma esnekliğini kaybediyor.
Karar alınması halinde uygulamanın ayrıntıları, halka arz belgeleri ve şirketin içeriden işlem politikasıyla netleşecek. Mevcut aşamada çalışanların tamamına zorunluluk getirileceği, ilk gün satış sınırı veya kilit süresi konusunda kesinleşmiş bir hüküm bulunmuyor.
Kaynaklar: The Information, Reuters, Anthropic ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu.
