Dünyanın en büyük gümüş tüketicisi konumundaki Çin, 2026 yılının Mart ayında son 10 yılın ortalamasını üçe katlayan bir ithalat hacmine ulaştı. Gümrük verilerine göre, 836 tonluk bu hacim, 306 ton olan dönemsel ortalamanın %173 üzerine çıkarak tarihi bir eşiği temsil ediyor. Bu artışın temelinde, perakende yatırımcının yüksek altın fiyatları karşısında "ucuz" gümüşe yönelmesi ve güneş enerjisi sektöründeki teşvik düzenlemeleri öncesi yapılan stoklama faaliyetleri yatıyor.
Stratejik Stoklama Ve Vergi Teşvikleri
Çinli güneş enerjisi üreticileri, 1 Nisan tarihinde yürürlüğe giren vergi düzenlemeleri ve ihracat iadesi değişiklikleri öncesinde üretim bantlarını hızlandırarak yoğun bir hammadde alımına gitti. Küresel gümüş arzının yaklaşık %20’sini tek başına kullanan fotovoltaik (PV) sektörü, bu hamlesiyle piyasadaki fiziki gümüş likiditesini sınırladı. Öte yandan, Çin iç piyasasında gümüş fiyatlarının küresel göstergelerin üzerine çıkması, Hong Kong üzerinden ana karaya doğru yoğun bir arbitraj akışını beraberinde getirdi.
Enerji Krizi Ve Yatırımcı Refleksi
Bölgesel jeopolitik gerilimler ve İran merkezli enerji krizi endişeleri, güvenli liman arayışını diri tutsa da faiz oranlarındaki "yüksek kal" politikası değerli metaller üzerinde kısa vadeli baskı oluşturuyor. Ancak analistler, 2026 yılı genelinde JP Morgan ve LBMA projeksiyonlarının 80 dolar sınırına yerleştiğine dikkat çekerek, Mart ayındaki bu fiziki şokun fiyatları yukarı yönlü tetiklemeye devam edebileceğini vurguluyor.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
