Gayrimenkul yatırım ortaklığı sektörünün yeni temsilcisi Luxera GYO, halka arz sürecinde nihai takvimi belirledi. Tera Yatırım liderliğinde yürütülecek olan süreçte paylar, Mart ayının ilk üç iş gününde satışa sunulacak. Fiyat Tespit Raporu (FTR) verilerine göre şirketin halka arz öncesi pay başına birim değeri 15,06 TL olarak hesaplanırken, yatırımcıya sunulan nihai fiyat %20 iskonto ile 12,05 TL olarak tescillendi.
Halka arz fiyatlaması ve değerleme detayları
Tera Yatırım tarafından hazırlanan Fiyat Tespit Raporu, şirketin gayrimenkul portföyü ve gelecek nakit akışlarını baz alıyor. İNA ve çarpan analizleri sonucunda ulaşılan 15,06 TL'lik özsermaye değeri, piyasa koşulları ve yatırımcı ilgisi gözetilerek makul bir iskonto oranıyla revize edildi. Bu revizyon, şirketin borsaya giriş aşamasında rekabetçi bir rasyo ile işlem görmesini amaçlıyor.
Sektörel konumlanma ve kullanım alanları
Luxera GYO'nun halka arzdan elde edeceği fonun önemli bir kısmını portföyündeki mevcut projelerin finansmanında ve yeni gayrimenkul yatırımlarında kullanması bekleniyor. Şirketin İstanbul odaklı konut ve ticari alan projeleri, Borsa İstanbul GYO endeksi içerisindeki ağırlığını ve temettü potansiyelini belirleyen temel unsurlar arasında yer alacak.
Tera Yatırım aracılığıyla gerçekleştirilecek satışlarda, yatırımcı gruplarına göre tahsisat oranları ve dağıtım yöntemi izahnamede belirtilen esaslara göre uygulanacak. Payların BİST bünyesinde işlem görmeye başlamasıyla birlikte gayrimenkul sektöründeki likidite derinliğinin artması öngörülüyor.
ANALİZ:
Luxera GYO finansalları ve gayrimenkul portföyü üzerinde uyguladığımız İNA ve çarpan modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:
Sektörel ortalamalarla kıyaslandığında %20 iskonto oranı, GYO payları için rasyonel bir giriş marjı teşkil ediyor. 2026 yılı ilk çeyrek projeksiyonlarımız, yüksek faiz ortamının konut satışları üzerindeki baskısına rağmen Luxera GYO'nun ticari ünite ağırlıklı portföy yapısının kira geliri odaklı bir savunma mekanizması yaratacağını gösteriyor. Finansal rasyolar incelendiğinde, şirketin borçluluk yapısının yönetilebilir seviyede olması, halka arz sonrası özkaynak girişinin operasyonel performansı hızlandıracağına işaret ediyor. Özellikle İstanbul'daki kentsel dönüşüm ve markalı konut projelerindeki tecrübe, orta vadeli değerleme modellerimizde %25-30 bandında bir yukarı yönlü potansiyeli destekliyor.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararlarınızı kendi risk-getiri tercihlerinize göre vermeniz önerilir.
