Konkordato, borçlarını vadesinde ödeyemeyen ya da ödeyememe tehlikesi bulunan bir şirketin, mahkeme gözetiminde alacaklılarıyla vade ya da indirim konusunda anlaşmasıdır. Amaç şirketi iflastan kurtarmaktır. Süreç İcra ve İflas Kanunu'nun 285 ile 309. maddelerine göre yürür ve asliye ticaret mahkemesinde görülür.
Konkordato ile iflas aynı şey değildir. Konkordatoda şirket, mahkemenin atadığı komiserin gözetiminde faaliyetini sürdürür. İflasta ise şirketin malvarlığı tasfiye edilir. Türkiye'de daha önce uygulanan iflasın ertelenmesi kurumu 2018'de kaldırıldı ve konkordato hükümleri yeniden düzenlendi.
Konkordato süreci nasıl işler?
Şirket gerekli belgelerle mahkemeye başvurur. Belgeler tamsa mahkeme derhal geçici mühlet kararı verir ve bir ya da üç geçici komiser atar. Geçici mühlet üç aydır, en fazla iki ay uzatılabilir. Mahkeme bu sürede konkordatonun başarıya ulaşma ihtimalini değerlendirir ve uygun görürse bir yıllık kesin mühlet verir. Kesin mühlet, güçlük çıkması halinde altı aya kadar uzatılabilir.
| Aşama | Süre | Ne olur |
|---|---|---|
| Geçici mühlet | 3 ay, en fazla 2 ay uzatma | Geçici komiser atanır, icra takipleri durur |
| Kesin mühlet | 1 yıl, en fazla 6 ay uzatma | Komiser projeyi ve alacakları inceler |
| Alacaklılar toplantısı | Kesin mühlet içinde | Alacaklılar projeyi oylar |
| Tasdik | Mahkeme kararıyla | Konkordato bağlayıcı hale gelir |
Alacaklılar projeyi iki yoldan biriyle kabul eder: Kayıtlı alacaklıların ve alacak tutarının yarısını aşan çoğunlukla ya da alacaklıların dörtte birini ve alacak tutarının üçte ikisini aşan çoğunlukla. Proje kabul edilir ve mahkeme tasdik ederse konkordato bağlayıcı hale gelir. Mahkeme, mühlet içinde şirketin malvarlığının korunması için gerekli görürse ya da konkordatonun başarıya ulaşamayacağı anlaşılırsa mühleti kaldırıp şirketin iflasına karar verir.
Konkordato mühleti süresince neler değişir?
Mühlet içinde şirket aleyhine icra takibi yapılamaz, başlamış takipler durur. İşçilerin son bir yıla ait alacakları bu kuralın dışındadır. Proje aksini öngörmedikçe, kesin mühletten itibaren rehinle güvence altına alınmamış alacaklara faiz işlemez. Şirket yönetimi işin başında kalır, ancak mahkeme izni olmadan rehin veremez, kefil olamaz ve taşınmaz devredemez.
Konkordato ilan eden şirketin hissesine ne olur?
Borsada işlem gören şirket, konkordato talebini ve mahkeme kararlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda derhal açıklamak zorundadır. Borsa İstanbul Kotasyon Yönergesi'ne göre konkordato başvurusunda bulunan şirketin payları, Borsa Yönetim Kurulu kararıyla Yakın İzleme Pazarı'na alınabilir. Karardan sonraki iş günü payın işlem sırası kapalı kalır, ikinci iş günü pay Yakın İzleme Pazarı'nda işlem görmeye başlar.
Son örneklerde Borsa bu kararı geçici mühletin açıklandığı gün aldı. Uşak Seramik'e 29 Eylül 2026'da geçici mühlet verildi, payların sırası 30 Eylül'de kapalı kaldı ve paylar 1 Ekim'de Yakın İzleme Pazarı'na alındı. Barem Ambalaj'da mühlet kararı 30 Temmuz 2026'da açıklandı, paylar 3 Ağustos'ta bu pazarda işlem görmeye başladı.
Yakın İzleme Pazarı'nda paylar gün içinde beş kez tek fiyat yöntemiyle işlem görür. Brüt takas uygulanır, açığa satış ve kredili işlem yapılamaz, günlük fiyat marjı yüzde 10'dur. Bu koşullar payın alınıp satılmasını zorlaştırır. Kuralların ayrıntısı brüt takas rehberinde yer alıyor.
Konkordatoda hissedarın payı silinir mi?
Konkordato şirketin borçlarını yeniden yapılandırır, pay sahipliğini sona erdirmez. Hissedar ortak olmaya devam eder. Ancak konkordato projesi kaynak yaratmak için sermaye artırımı öngörebilir. Bu durumda yeni pay almayan ortağın şirketteki oranı düşer.
Süreç iflasla sonuçlanırsa tablo değişir. Borsa İstanbul, iflasına karar verilen şirketin paylarını kottan çıkarabilir. Pay sahibi alacaklı sayılmaz. Şirketin borçları ödendikten sonra bir tutar kalırsa bundan payı oranında yararlanır. Ayrıntı için borsada işlem gören şirket iflas ederse ne olur yazısına bakılabilir.
Pay fiyatındaki düşüşten doğan zarar için tazminat ödenmez. Yatırımcı Tazmin Merkezi fiyat kaybını karşılamıyor, yalnızca yatırım kuruluşunun nakit ya da sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüğünü yerine getirememesi halinde devreye giriyor.
Şirket Yakın İzleme Pazarı'ndan nasıl çıkar?
Payların bu pazardan çıkabilmesi için pazara alınma nedeninin ortadan kalkması, şirketin Alt Pazar'ın kotasyon şartlarını karşılaması ve Borsa'ya başvurması gerekir. Başvurusu kabul edilen şirketin payları yalnızca Alt Pazar'a geçebilir. Başvuru reddedilirse şirket bir yıl boyunca yeniden başvuramaz.
Konkordato isteyen şirketlerin açıklamaları KAP haberleri sayfasında izlenebilir.
Yasal Uyarı : Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
