Gentaş Kimya 11 TL sabit fiyatla halka arz ediliyor

Türkiye kimya sanayisinin yerli gücü Gentaş Kimya Sanayi ve Ticaret Pazarlama A.Ş. (Gentaş Kimya), sermaye piyasalarına adım atıyor. Şirketin halka arzı, Deniz Yatırım liderliğinde 2-3 Mart 2026 tarihlerinde Borsa İstanbul Birincil Piyasa’da gerçekleşecek. "Borsada Satış-Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış" yöntemiyle yapılacak arzda pay başına fiyat 11 TL olarak belirlendi. Yatırımcılar, talep toplama sürecine GENKM koduyla katılım sağlayabilecek.

Sermaye yapısı ve arz büyüklüğü

Halka arz sürecinde Gentaş Kimya’nın çıkarılmış sermayesi 525 milyon TL’den 609 milyon TL’ye yükseltilecek. Bu kapsamda 84 milyon TL nominal değerli sermaye artırımı ve 40,8 milyon TL nominal değerli ortak satışı olmak üzere toplam 124,8 milyon TL’lik pay halka arz edilecek. İşlem sonrası halka açıklık oranı yüzde 20,5 olarak planlanırken, toplam halka arz büyüklüğü 1 milyar 373 milyon 295 bin TL seviyesinde gerçekleşecek. Şirket paylarının katılım endeksine uygun olduğu açıklandı.

Gentaş Kimya halka arzında 7.5x çarpanı dikkat çekiyor

İçeriği Görüntüle

Küresel büyüme ve ihracat odaklı vizyon

Gentaş Kimya Yönetim Kurulu Başkanı Macit Aydın, halka arzın şeffaflık ve kurumsallaşma vizyonunun bir parçası olduğunu vurguladı. Yönetim Kurulu Başkan Vekili Orhan Kahraman ise şirketin 2025 yılı performansına dikkat çekerek, net satışların 4 milyar 690 milyon TL’ye ulaştığını belirtti. Kahraman, 2024 yılında test üretimine başlanan Novalak ürünü ve akrilik levha grubuyla başta ABD pazarı olmak üzere küresel paylarını artırmayı hedeflediklerini, yüzde 20 olan ihracat oranını yukarı taşıyacaklarını ifade etti.

Fonun kullanım alanları ve finansal disiplin

Halka arzdan elde edilecek gelirin yüzde 45-55’i işletme sermayesinin güçlendirilmesi, yüzde 15-25’i yeni pazarlara erişim, yüzde 15-25’i finansal borçluluğun azaltılması ve yüzde 5-15’i ise Ar-Ge faaliyetleri için ayrılacak. 2025 yılı sonu itibarıyla 101 milyon TL net nakit pozisyonunda olan şirket, operasyonel verimlilik stratejileriyle FAVÖK marjını yüzde 13’ten yüzde 16’ya çıkarmayı başardı.

Gentaş Kimya finansalları üzerinde uyguladığımız İNA ve çarpan modellemeleri, temel görünümde şu kritik başlıkları öne çıkarıyor:

ANALİZ:

Şirketin 2025 yılı verilerine göre %16 seviyesine ulaşan FAVÖK marjı, kimya sektör ortalamalarının üzerinde bir operasyonel verimliliğe işaret ediyor. Özellikle 101 milyon TL tutarındaki net nakit pozisyonu, yüksek faiz ortamında şirketin finansal risklere karşı korunaklı olduğunu kanıtlıyor. İNA (İndirgenmiş Nakit Akımları) modellemelerimiz, Novalak ürünü gibi ithalat muadili üretimlerin devreye girmesiyle marjların 2027 projeksiyonlarında 150-200 baz puan daha iyileşebileceğini öngörüyor. Arz gelirinin yarısının işletme sermayesine aktarılması, likidite gücünü pekiştirerek büyüme ivmesini destekleyecektir. ABD pazarına yönelik akrilik ihracat stratejisi, döviz bazlı gelir yapısını güçlendirerek kur riskine karşı doğal bir hedge mekanizması oluşturuyor. Mevcut 11 TL’lik arz fiyatı, benzer şirket çarpanlarıyla karşılaştırıldığında yatırımcı için rasyonel bir iskonto barındırıyor.

ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Gentaş Kimya halka arzı ve operasyonel büyüme projeksiyonu

Şeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.

LİNK: https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu

Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.