Fransa'da risk primi 2011'den beri en yükseğe çıktı, borç krizi dönüyor mu?

Fransa'nın risk primi, yani 10 yıllık tahvil faizinin Almanya'dan farkı, 22 Ekim 2026'da 177 baz puana çıktı. Bu, Kasım 2011'den beri en yüksek düzey.

Fransa'nın tahvil faizi 22 Ekim'de Temmuz 2002'den beri en yükseğe çıktı

Fransa'nın 10 yıllık gösterge tahvil faizi 22 Ekim'de gün içinde yüzde 5,14'e çıkarak Temmuz 2002'den beri en yüksek düzeyi gördü. Faiz 23 Ekim'de yüzde 5 civarına geriledi. Risk primi 3 Ekim'de 150 baz puana çıkmıştı.

Piyasayı bütçe tıkanıklığı, 2027 bütçesinin açığı azaltıp azaltamayacağına dair belirsizlik ve 17-18 Ekim hafta sonundaki gösteriler etkiledi. Ekim öncü PMI verisinde euro bölgesi endeksi dört ayın dibine indi, Fransa'nın endeksi de eşik değerin altına geriledi.

Moody's 23 Ekim'de Fransa'nın notunu Aa3'te, görünümünü negatifte bıraktı. Kuruluş, notun açığı azaltan bir 2027 bütçesinin kabul edileceği ve borçlanma maliyetiyle sokak gerilimlerinin bir miktar yatışacağı varsayımına dayandığını açıkladı.

Avrupa'da 2011-2012 borç krizi korkusu geri mi dönüyor?

Göstergeler kriz dönemine yaklaştı. Fransa'nın risk primi 170 baz puanı aşarak euro bölgesi borç krizinden beri ilk kez bu düzeye çıktı. Ülkenin kredi temerrüt takası primi de o dönemden beri en yüksekte.

Koşullar ise farklı. BlackRock stratejistleri mevcut ortamın 2011-2012 krizinden önemli ölçüde ayrıştığını, bölgenin mali baskıya artık daha hazır olduğunu belirtti. ECB'nin Temmuz 2022'de kurduğu Aktarım Koruma Aracı, bir ülkenin tahvilinin temel dışı nedenlerle sert satılması durumunda ikincil piyasada alım yapılmasına izin veriyor.

Ekonomist anketine katılanların yaklaşık yüzde 90'ı aracın devreye girmesini olası görmüyor. Aracın kullanımı, ülkenin sağlam maliye politikası izlemesi koşuluna bağlı.

Küresel hisseler haftayı düşüşle kapattı, Avrupa ABD'den üç kat fazla kaybetti

Endeks24 hesaplamasına göre MSCI Dünya Endeksi, 16 Ekim'deki 4.907,78'den 23 Ekim'de 4.874,68'e inerek haftada yüzde 0,67 kaybetti. Avrupa daha sert düştü: STOXX 600 yüzde 1,39, DAX yüzde 1,72, CAC 40 yüzde 2,19, İtalya'nın FTSE MIB endeksi yüzde 2,60 geriledi.

ABD'de S&P 500 yüzde 0,47, Nasdaq yüzde 0,71 azalırken Dow Jones yüzde 0,41 yükseldi. STOXX 600'ün kaybı, S&P 500'ün yaklaşık üç katı oldu. DAX, 23 Ekim'de 25.181,65 puanla 28 Ağustos'taki 26.569,99 puanlık rekor kapanışın yüzde 5,23 altında kaldı.

Düşüşün arkasında üç gelişme vardı. Meta, 22 Ekim'de üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte oy hakkı olmayan hisse ihracı planını duyurdu ve yapay zekâ yatırımlarının finansmanına ilişkin kaygı yeniden öne çıktı. Nasdaq o gün yüzde 2,6 düşerek Haziran başından beri en sert günlük kaybını yaşadı.

Husilerin Suudi Arabistan'daki saldırıları Brent petrolü 23 Ekim'de 116,72 dolara taşıdı. Fransa'daki tahvil satışı da Avrupa borsalarına baskı yaptı.

SAP çeyreklik gelirde ilk kez 10 milyar euroyu aştı

SAP, 21 Ekim 2026'da açıkladığı üçüncü çeyrek sonuçlarında toplam geliri yüzde 13 artışla 10,27 milyar euro olarak bildirdi. Şirket çeyreklik gelirde ilk kez 10 milyar euroyu, IFRS dışı faaliyet kârında ilk kez 3 milyar euroyu geçti.

Bulut geliri yüzde 26 artışla 6,67 milyar euro oldu. Endeks24 hesaplamasına göre bulutun toplam gelirdeki payı bir yıl önceki yüzde 58,3'ten yüzde 64,9'a çıktı. Yazılım destek geliri ise yüzde 5 geriledi.

SAP, bulut gelirindeki artışa çeyreğe özgü etkilerin, özellikle mali sıkıntıdan dönen müşterilerden gelen çok çeyrekli gelir telafisinin katkı yaptığını açıkladı. Şirket, 2026 bulut gelirinin sabit kurla 25,8-26,2 milyar euroluk aralığın üst ucuna yakın olacağını bildirdi. SAP hissesi 22 Ekim'de Frankfurt'ta yüzde 3,2 yükselirken DAX yüzde 1,1 düştü.

Almanya'da enflasyon Aralık 2023'ten, konut kredisi faizi 2009'dan beri en yüksekte

Almanya'da Eylül 2026 enflasyonu yıllık yüzde 3,3 oldu; Temmuz'da yüzde 2,8, Ağustos'ta yüzde 2,9'du. Federal İstatistik Ofisi (Destatis), bunun Aralık 2023'ten beri en yüksek oran olduğunu bildirdi.

Artışı enerji sürükledi: enerji fiyatları yüzde 14,9, akaryakıt yüzde 37,1 yükseldi. Enerji ve gıda hariç çekirdek enflasyon yüzde 2,4'te kaldı. Ekim ayı öncü enflasyon verisi 30 Ekim'de açıklanacak.

Finansman aracısı Interhyp'e göre 10 yıl vadeli konut kredilerinin ortalama faizi neredeyse yüzde 4,5'e çıktı ve 2009'dan beri en yüksek düzeye ulaştı. Oran Mart'ta yüzde 3,6, Mayıs'ta yüzde 3,9'du. Şirketin yöneticisi Jörg Utecht'e göre son artış, ortalama bir kredinin aylık taksitine yaklaşık 200 euro ekledi.

ECB mevduat faizini 16 Eylül'de yüzde 2,50'ye çıkardı; kurul 29 Ekim'de, ekonomistlerin faizin sabit kalmasını beklediği kararı açıklayacak.

Fed 28 Ekim'de, ECB 29 Ekim'de karar verecek, Borsa İstanbul'un ilk tepkisi 30 Ekim'de

Fed faiz kararını 28 Ekim'de saat 21.00'de açıklayacak; ankete katılan ekonomistlerin büyük çoğunluğu faizin yüzde 3,75-4,00'da kalmasını bekliyor. Borsa İstanbul 28 Ekim'de 13.00'te kapanacak ve 29 Ekim'de işlem yapılmayacak.

Bu nedenle ECB'nin 29 Ekim'deki kararına Borsa İstanbul'da ilk tepki 30 Ekim'de, Almanya'nın üçüncü çeyrek büyüme ve Ekim enflasyon verileriyle aynı gün görülecek.

Türkiye'nin ihracatının yüzde 38,6'sı Avrupa Birliği'ne gidiyor

Ticaret Bakanlığı'na göre Türkiye'nin ihracatı Ocak-Eylül 2026'da yüzde 5,2 artışla 210,97 milyar dolara çıktı. Türkiye İhracatçılar Meclisi verilerine göre AB'ye ihracat yüzde 3,9 artışla 81,49 milyar dolar oldu.

Endeks24 hesaplamasına göre AB'nin toplam ihracattaki payı yüzde 38,6; bir yıl önce yüzde 39,1'di. Yalnızca Eylül ayında AB-27'ye 10,50 milyar dolarlık satışla pay yüzde 40,4 oldu.

Almanya 15,44 milyar dolarla en büyük AB pazarı. Almanya ve Fransa birlikte toplam ihracatın yüzde 11,1'ini alıyor. İtalya ve İspanya ile birlikte bu dört ülke AB'ye yapılan ihracatın yüzde 50,6'sını oluşturuyor.

Otomotiv, AB'ye ihracatı bir yıl öncesine göre en çok artıran sektör oldu; satışlar yüzde 4,8 artışla 22,95 milyar dolara çıktı.