Brent petrol 4 Eylül sabahında 95,573 dolar seviyesinde işlem görürken günlük değişim yüzde 0,06 ile sınırlı kaldı. Fiyatın 95 doların üzerinde tutunmasında Hürmüz Boğazı’ndaki düşük petrol akışı ve ABD ticari ham petrol stoklarındaki gerileme etkili olurken, Irak’ın artan ihracatı yükselişin hızını sınırlayan karşı unsur olarak öne çıktı.
Hürmüz’deki daralma risk primini canlı tutuyor
ABD Enerji Enformasyon İdaresi verilerine göre Hürmüz Boğazı’ndan geçen ham petrol ve petrol sıvıları 2025’in dördüncü çeyreğinde günlük 21,6 milyon varilken 2026’nın ikinci çeyreğinde 4,9 milyon varile indi. Hürmüz akışı 2025 son çeyrekten 2026 ikinci çeyreğe yüzde 77,3 geriledi.
Bu daralma, bölgedeki yeni askeri ve diplomatik gerilimlerde fiyatın arz kesintisi olasılığına daha duyarlı kalmasına yol açıyor. Boğazdan taşınabilecek hacmin düşük seyretmesi, herhangi bir yeni aksamanın fiziksel arz üzerindeki etkisini büyütebileceği için Brent’te risk priminin korunmasına neden oluyor.
ABD stoklarındaki düşüş fiyat desteğini güçlendirdi
ABD’de ticari ham petrol stokları 28 Ağustos haftasında 428,91 milyon varilden 424,46 milyon varile geriledi. Yaklaşık 4,45 milyon varillik düşüş, yüksek fiyat ortamına rağmen piyasadaki kullanılabilir ham petrol tamponunun genişlemediğini gösterdi ve arz endişesinin fiyat üzerindeki etkisini güçlendirdi.
Irak ihracatı yükselişi sınırlayan karşı ağırlık
Irak’ın ağustos ayında petrol ihracatını artırması ve eylül sevkiyatlarının da yükselmesinin beklenmesi, Hürmüz kaynaklı arz riskine karşı piyasaya ek varil sağlıyor. Bu nedenle Brent’te yön yalnız jeopolitik gerilimle belirlenmiyor; fiili ihracat artışı, risk priminin daha hızlı genişlemesini sınırlıyor.
Kısa vadede fiyatlamanın ana dengesi, Hürmüz’den geçen fiziksel hacmin toparlanma hızı ile Irak ve diğer üreticilerden gelecek ek arz arasında kurulacak. Boğaz akışı düşük kalır ve ABD stokları yeniden gerilerse 95 dolar üzerindeki fiyat baskısı güçlenebilir; sevkiyat normalleşir ve ihracat artarsa risk primi daralabilir.
