Borsa İstanbul'da 2026'da işlem görmeye başlayan 35 hisseden 22'si, 25 Eylül 2026 Cuma kapanışında arz fiyatının altında işlem gördü. Arz fiyatının üstünde kalan 13 hissenin başını yüzde 187,1 ile KARCL çekerken, listenin sonunda yüzde 60,5 kayıpla AAGYO yer aldı.
Endeks24'ün derlediği 2026 halka arz performansı tablosunda hisselerin arz fiyatına göre ortalama getirisi yüzde 5,8 artıda. Aynı listenin medyanı ise yüzde 12,5 ekside: sıralamanın tam ortasındaki NETGL, 25,52 TL'lik arz fiyatına karşı 22,32 TL'den kapandı.
Ortalamayı dört hisse artıya taşıyor
Ortalamayı artıda tutan, listenin tepesindeki dört hisse. KARCL 35,00 TL'lik arz fiyatından 100,50 TL'ye, EMPAE 22,00 TL'den 49,98 TL'ye çıktı; ISVEA yüzde 100,7, NETCD yüzde 99,3 değer kazandı. Endeks24'ün hesabına göre bu dört hisse çıkarıldığında kalan 31 hissenin ortalama getirisi eksi yüzde 10,1'e iniyor.
Arz fiyatından her birine eşit tutar yatırılmış 35 hisselik bir sepet, 25 Eylül itibarıyla yüzde 5,8 kârda görünüyor. Hisse bazında ise tablo tersine dönüyor: yılın arzlarının yüzde 62,9'unda arz fiyatından pay alıp elinde tutan yatırımcı, fiyat bazında zararda.
Kayıplar bedelsiz ya da bölünme kaynaklı değil
ENDEKS24 DATA üzerinden alınan 2026 sermaye artırımı ve bölünme kayıtlarında 35 hissenin hiçbirinde bedelsiz sermaye artırımı ya da pay bölünmesi görünmüyor. Tablo bu nedenle düzeltilmemiş kapanış fiyatlarıyla kuruldu ve arz fiyatının altındaki 22 hissede görülen düşüş, gerçek fiyat kaybını gösteriyor.
AAGYO yüzde 60,5, EKIM yüzde 57,0, BKRGY yüzde 54,8 ve SSAAT yüzde 50,3 düşüşle arz fiyatının yarısından fazlasını kaybetti. EKIM, 30,26 TL'lik arz fiyatına karşı 13,00 TL'den kapandı. Nakit temettüler de tabloyu değiştirmiyor: 0,428 TL brüt temettü eklendiğinde AAGYO'daki kayıp yüzde 58,4'e, 0,2053 TL brüt temettüyle GENKM'deki kayıp yüzde 25,9'dan yüzde 24,0 seviyesine iniyor; iki hisse de arz fiyatının altında kalıyor.
Ağustos ve eylül arzlarında tek istisna CITAS
Son iki ayın arzları tablonun en zayıf kesimi. Ağustos ve eylülde işlem görmeye başlayan yedi hisseden yalnız CITAS, yüzde 38,8 getiriyle arz fiyatının üstünde. INTET yüzde 4,8, NETGL yüzde 12,5, TKNKA yüzde 20,8, VEYAS yüzde 35,0, KPEKS yüzde 39,5 ve BKRGY yüzde 54,8 ekside.
İlk işlem gününde tavana çıkan INTET, 25 Eylül'de 53,60 TL'lik arz fiyatının altında, 51,05 TL'den kapandı; İntetra Teknoloji'nin 1 Eylül'deki ilk gün tavanı dört haftayı doldurmadan geri verildi. VEYAS halka arzında tahsisin altında kalan talep 65 milyon TL nominal planlanan tahsisata karşı 44,375 milyon TL nominalde kalmıştı; hisse 136,00 TL'lik arz fiyatına karşı 88,35 TL'den kapandı.
Getiriler ham kapanış fiyatıyla hesaplandı
Endeks24'ün tablosu, hisselerin 25 Eylül 2026 seansındaki kapanış fiyatlarını arz fiyatlarıyla karşılaştırıyor. Kapanış verileri ENDEKS24 DATA'dan düzeltme uygulanmadan alındı; arz fiyatları ise kamuya açık halka arz kayıtlarından çapraz kontrolle derlendi ve kayıtlar arasında fark çıkmadı. Hesaplanan getiriler yalnız fiyat değişimini yansıtıyor, nakit temettüler dahil değil. Yılın arz listesindeki ilk şirket derlemeye girmediği için tablo 35 hisseyle sınırlı.
| Hisse | Arz fiyatı (TL) | 25 Eylül kapanış (TL) | Arza göre |
|---|---|---|---|
| KARCL | 35,00 | 100,50 | +%187,1 |
| EMPAE | 22,00 | 49,98 | +%127,2 |
| ISVEA | 20,90 | 41,94 | +%100,7 |
| NETCD | 46,00 | 91,70 | +%99,3 |
| SVGYO | 3,64 | 6,72 | +%84,6 |
| ZGYO | 9,77 | 17,83 | +%82,5 |
| BESTE | 14,70 | 22,64 | +%54,0 |
| BETAE | 40,00 | 61,35 | +%53,4 |
| CITAS | 73,70 | 102,30 | +%38,8 |
| AKHAN | 21,50 | 27,64 | +%28,6 |
| MCARD | 80,00 | 91,70 | +%14,6 |
| MEYSU | 7,50 | 8,53 | +%13,7 |
| ORZAX | 69,00 | 77,55 | +%12,4 |
| INTET | 53,60 | 51,05 | -%4,8 |
| UCAYM | 18,00 | 17,00 | -%5,6 |
| GOLDA | 9,20 | 8,65 | -%6,0 |
| METEN | 20,00 | 18,34 | -%8,3 |
| NETGL | 25,52 | 22,32 | -%12,5 |
| MASFN | 45,68 | 38,14 | -%16,5 |
| FRMPL | 30,24 | 24,04 | -%20,5 |
| TKNKA | 85,40 | 67,60 | -%20,8 |
| GENKM | 11,00 | 8,15 | -%25,9 |
| EKDMR | 45,00 | 33,20 | -%26,2 |
| VEYAS | 136,00 | 88,35 | -%35,0 |
| SARAE | 70,00 | 45,02 | -%35,7 |
| KPEKS | 94,00 | 56,90 | -%39,5 |
| ALBTN | 38,60 | 23,32 | -%39,6 |
| QUICK | 76,60 | 45,20 | -%41,0 |
| LXGYO | 12,05 | 7,00 | -%41,9 |
| ATATR | 11,20 | 6,11 | -%45,4 |
| SOHOE | 15,00 | 7,89 | -%47,4 |
| SSAAT | 56,00 | 27,84 | -%50,3 |
| BKRGY | 12,93 | 5,85 | -%54,8 |
| EKIM | 30,26 | 13,00 | -%57,0 |
| AAGYO | 21,10 | 8,34 | -%60,5 |
