OpenAI ile Anthropic, ABD’de halka arz için gizli S-1 başvurularını yaptıktan sonra yarışın finansal cephesini gelir büyümesi belirlemeye başladı. Konuya aşina kişilere dayandırılan Bloomberg haberine göre OpenAI’nin yıllıklandırılmış gelir temposu 40 milyar doların üzerine çıktı. Anthropic ise Mayıs ayında yıllıklandırılmış gelir temposunun 47 milyar doları aştığını açıklamıştı. İki şirketin hesaplama yöntemleri birebir aynı olmayabileceği için rakamlar doğrudan muhasebe karşılaştırması olarak okunmamalı.
OpenAI’nin yeni seviyesi, şirketin 2025 sonundaki 20 milyar doların üzerindeki yıllıklandırılmış gelir temposuna göre yaklaşık iki katlık bir ölçeğe işaret ediyor. CFO Sarah Friar’ın ocak ayında yayımladığı gelir büyümesi değerlendirmesinde 2025 için 20 milyar doların üzerinde yıllıklandırılmış gelir bildirilmişti. Son hızlanmada tüketici abonelikleri, kurumsal kullanım, kodlama aracı Codex ve yeni reklam işinin payı olduğu belirtiliyor.
Anthropic halka arz takviminde önde
Anthropic, 1 Haziran tarihli açıklamasında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na gizli taslak S-1 sunduğunu duyurdu. OpenAI da 8 Haziran’da yaptığı açıklamayla aynı süreci başlattığını doğruladı. OpenAI halka arz için henüz bir takvim belirlemediğini ve özel şirket olarak kalmanın bazı avantajlarını korumak istediğini belirtirken, piyasa beklentileri Anthropic’in daha erken bir tarihte borsaya gelebileceği yönünde.
Bu tablo, iki şirket arasındaki rekabeti yalnız model performansı ve kurumsal müşteri kazanımından çıkarıp sermaye piyasalarına taşıyor. Endeks24’ün nisan ayında yayımladığı OpenAI’nin halka arz hazırlıklarına ilişkin haberinde büyüme hedefleri ve Anthropic baskısı öne çıkmıştı. Son gelir ivmesi, o dönemdeki büyüme tartışmasına OpenAI lehine yeni bir veri noktası ekliyor.
OpenAI satış organizasyonunu yeniden kuruyor
OpenAI, büyümenin hızlandığı dönemde gelir yönetimini de değiştirdi. Şirket, 13 Ağustos’ta Dali Rajic’i baş gelir sorumlusu olarak atadığını resmen duyurdu. Rajic, küresel gelir organizasyonunu yönetecek. OpenAI aynı açıklamada ürünlerinin haftalık bir milyardan fazla kullanıcıya ve iki milyondan fazla işletmeye ulaştığını bildirdi.
Bloomberg’in aktardığı dahili duyuruya göre OpenAI Başkanı Greg Brockman, yıllıklandırılmış gelir temposunun temmuzda aylık bazda yüzde 20’den fazla arttığını çalışanlarla paylaştı. Şirketin kodlama için Codex ve daha geniş iş akışları için ChatGPT Work ürünlerinde talep artışı gördüğü, fiyat duyarlı müşteriler için bazı model ücretlerini de aşağı çektiği belirtiliyor.
Gelir yarışı halka arz değerlemesini belirleyecek
Anthropic’in Mayıs sonunda açıkladığı 47 milyar dolarlık gelir temposu, şirketin kurumsal yapay zeka ve kodlama tarafındaki hızlı yükselişini gösteriyor. Şirket aynı dönemde 65 milyar dolarlık yeni yatırım turunu ve 965 milyar dolarlık yatırım sonrası değerlemeyi kendi duyurusunda açıkladı.
Halka arz sürecinde yatırımcıların yalnız büyüme hızına değil, gelir kalitesine, hesaplama maliyetlerine, sermaye ihtiyacına ve kurumsal müşteri devamlılığına odaklanması bekleniyor. OpenAI’nin son gelir ivmesi iki şirket arasındaki ölçek farkını azaltırken, Anthropic’in daha erken halka arz ihtimali Wall Street yarışında zamanlama avantajını koruyor.
