Borsa İstanbul'un gösterge endeksi BIST 100, son bir yıllık dönemde tasarruf sahibini enflasyona karşı korudu. 30 Haziran 2025'te 9.948,51 puan olan endeks, 30 Haziran 2026'da 14.121,83 puandan kapanarak bu sürede yüzde 41,95 değer kazandı. Türkiye İstatistik Kurumu'nun 3 Temmuz'da açıkladığı verilere göre haziranda yıllık tüketici enflasyonu yüzde 32,11'e geriledi. Böylece endeksin nominal getirisi aynı dönemin enflasyonunun yaklaşık 10 puan üzerinde gerçekleşti ve yatırımcının reel kazancı pozitif bölgede kaldı.
Endeks enflasyonun ne kadar önüne geçti
Endeks24'ün getiri kıyaslaması, BIST 100'ün bir yıllık nominal getirisini aynı dönemin resmi enflasyonuyla yan yana koyuyor. Endeksin 30 Haziran 2025 kapanışı 9.948,51 puan, 30 Haziran 2026 kapanışı ise 14.121,83 puan oldu. Buradan çıkan yüzde 41,95'lik nominal getiri, TÜİK'in haziran için açıkladığı yüzde 32,11'lik yıllık tüketici enflasyonunun yaklaşık 10 puan üzerinde. Enflasyon mayıstaki yüzde 32,61 düzeyinden gerilerken, endeksle enflasyon arasındaki reel makas yatırımcı lehine bir miktar açıldı.
Bu fark, getirinin enflasyondan arındırılmış reel kısmını işaret ediyor. Enflasyon etkisi düşüldüğünde endeksin reel getirisi yaklaşık yüzde 7,5 düzeyinde kalıyor. Yani borsadaki yükseliş yalnızca fiyat artışlarını telafi etmekle kalmamış, paranın alım gücünün üzerinde bir kazanç da bırakmış görünüyor.
Yıl boyunca yol düz gitmedi
Yıllık tablonun pozitif kapanması, on iki ayın tamamında borsanın enflasyonu geçtiği anlamına gelmiyor. Getiri kıyaslamasının seyri, dönemin bir bölümünde endeksin enflasyon çizgisinin gerisine düştüğünü, reel getirinin geçici olarak negatife döndüğünü gösteriyor. Toparlanma daha çok dönemin ikinci yarısındaki yükselişten geldi. Bu nedenle bir yıllık ortalama getiri, yıl içinde farklı zamanlarda yatırıma giren tasarruf sahiplerinin yaşadığı deneyimi tam yansıtmıyor.
Reel getirinin pozitif kalması, endeksin son bir yılda paranın alım gücünü koruduğu anlamına geliyor.
Yatırımcı açısından ne anlama geliyor
Piyasa katılımcılarına göre reel getirinin pozitif bölgede kalması, hisse senedinin enflasyona karşı koruma aracı olarak öne çıktığı dönemlerle uyumlu. Haziranda yıllık enflasyonun mayıstaki yüzde 32,61'den yüzde 32,11'e gerilemesi, enflasyonu sabit kalan bir getiri karşısında değil, gerileyen bir eğilim karşısında değerlendirmeyi gerektiriyor. Ancak geçmiş bir yıllık performans, gelecekteki getiri için bir güvence sağlamıyor; endeks getirisi tek tek hisselerin performansından da ayrışabiliyor. Bir yıllık reel kazancın büyük ölçüde belirli bir dönemdeki yükselişe dayanması, getirinin zaman içinde dalgalı seyredebileceğini hatırlatıyor.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
