Ons altın, ocak ayındaki rekor seviyelerden bu yana sert biçimde geri çekilirken, dünyanın önde gelen yatırım bankaları metalin yıl sonunda nerede olacağı konusunda alışılmadık ölçüde ayrıştı. Bir yanda faiz artışı halinde 3.800 dolara işaret eden uyarılar, öbür yanda yapısal talebe dayanan 6.000 dolarlık hedefler bulunuyor.
Ayrışmanın merkezinde Fed var. Yeni Başkan Kevin Warsh yönetimindeki Federal Rezerv, haziran toplantısında faizi sabit tutarken şahin bir çizgi benimsedi; 19 üyeden dokuzu bu yıl en az bir faiz artırımı öngörüyor. İran kaynaklı petrol şokunun enflasyonu mayısta yüzde 4,2'ye taşıması, faiz indirimi beklentilerini geriye atıyor. Ons altın bu hafta, terminal verilerine göre 23 Haziran 08.44 itibarıyla yaklaşık 4.127,87 dolardan, günlük yüzde 1,52 kayıpla işlem gördü.
Aşağı kampı şahin Fed besliyor
Deutsche Bank metaller masasından Michael Hsueh, üçüncü çeyrek tahminini 4.300 dolara, yıl sonu beklentisini ise 4.800 dolara çekti; bu, önceki hedeflere kıyasla sırasıyla yüzde 20 ve yüzde 17 daha düşük. Hsueh, Fed'in üç ila dört faiz artırımına gitmesi halinde onsun 3.800 dolara kadar gerileyebileceği uyarısında bulundu. Goldman Sachs da yıl sonu tahminini 4.900 dolara indirirken, Commerzbank analisti Carsten Fritsch İran petrol şokunu gerekçe göstererek hedefini 4.800 dolara düşürdü.
Aynı metal için bir yanda 3.800 dolarlık aşağı senaryo, öbür yanda 6.000 dolarlık boğa hedefi duruyor; aradaki açıklık piyasanın yön kararsızlığını özetliyor.
Boğa kampı yapısal talebe yaslanıyor
Karşı kanat, kısa vadeli faiz görünümünden çok yapısal etkenlere bakıyor. Deutsche Bank yıl başında onsun 6.000 dolara, alternatif senaryoda 6.900 dolara ulaşabileceğini savunmuştu. Société Générale yıl sonu için 6.000 dolar beklerken, Wells Fargo hedefini 6.100 ila 6.300 dolar aralığına yükseltti. Bu kampın dayanağı, merkez bankalarının 2011-2021 ortalamasının yaklaşık iki katı hızla süren altın alımları ve rezervlerde dolar dışı varlıklara yöneliş. Commerzbank, yıl sonu hedefini düşürse de 2027 için 5.200 dolarlık beklentisini koruyor.
Altın öngörü koridorunun alt ucunda
Güncel fiyat, bu geniş bandın neresinde? Ons, 3.800 ile 6.000 dolarlık tahmin koridorunun tabanına yakın seyrediyor; metal, ocak sonunda gördüğü 5.600 dolar civarındaki zirveden bu yana belirgin biçimde uzaklaştı. Piyasa beklentisine göre altın destekli borsa yatırım fonlarından süren çıkışlar ve Çin'de yerel fiyatların Comex'in altına gerilemesi, kısa vadeli destekleri zayıflatan unsurlar. Buna karşın resmi sektör talebi, yani merkez bankası alımları, aşağı yönlü baskıyı sınırlayan ana etken olarak öne çıkıyor.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
