ABD Başkanı Donald Trump’ın, İran ile ticari ilişkilerini sürdüren ülkelere yönelik “derhal yürürlüğe girecek” yüzde 25’lik ek gümrük vergisi kararı, Türk sermaye piyasaları açısından yeni bir jeopolitik risk başlığı oluşturdu. Jeopolitik Kırılma ve Piyasalar başlıklı raporda, kararın Borsa İstanbul’da sektörler arasında belirgin bir ayrışmaya yol açabileceği ifade edildi.
Bankacılık hisseleri ön planda risk taşıyor
Rapora göre, Borsa İstanbul’da en yüksek risk bankacılık sektöründe görülüyor. İran yaptırımları geçmişi nedeniyle ABD kaynaklı haber akışına en duyarlı hisseler arasında HALKB öne çıkarken, GARAN, AKBNK, YKBNK ve ISCTR gibi büyük bankaların da muhabir banka ilişkileri ve dış finansmana erişim kanalları üzerinden baskı altında kalabileceği belirtiliyor.
ABD ile finansal ilişkilerin hassasiyetinin artması, bankacılık hisselerinde volatilitenin yükselmesine neden olabilecek unsurlar arasında gösteriliyor.
Enerji ve petrokimya tarafında volatilite beklentisi
Enerji ve petrokimya sektöründe ise dalgalanmanın artması bekleniyor. İran ile enerji ticaretinin hedef alınması, TUPRS, PETKM ve AYGAZ gibi şirketler açısından maliyet ve tedarik risklerini gündeme getiriyor.
Raporda, İran doğalgaz kontratının Temmuz 2026’da sona erecek olmasının, bu şirketler ve genel enerji dengesi açısından kritik bir zamanlamaya işaret ettiği vurgulanıyor.
İhracatçı sanayi şirketleri baskı altında
Trump’ın kararı, ABD pazarına ihracat yapan sanayi şirketleri için de doğrudan risk oluşturuyor. Analize göre, yüzde 25’lik ek gümrük vergisi FROTO, TOASO, ARCLK, EREGL ve KRDMD gibi ABD’ye satış yapan şirketlerin fiyat rekabetini zayıflatabilir.
Bu durumun, 2026 yılına ilişkin ciro ve kârlılık beklentilerinde aşağı yönlü revizyonlara yol açabileceği ifade ediliyor.
Havacılık hisseleri dolaylı etkilenebilir
Havacılık sektöründe faaliyet gösteren THYAO ve PGSUS için risklerin daha çok dolaylı olduğu belirtiliyor. İran hava sahası ve bölgesel gerilim ihtimali nedeniyle uçuş rotalarının uzaması ve artan jet yakıtı maliyetleri, bu hisseler üzerinde baskı yaratabilecek faktörler arasında yer alıyor.
Defansif sektörler görece daha dayanıklı
Rapora göre, söz konusu jeopolitik şoktan görece daha az etkilenmesi beklenen alanlar iç talebe dayalı ve defansif sektörler. Perakende ve gıda ağırlıklı şirketlerin, ihracatçı ve banka hisselerinden çıkan yatırımcılar için kısa vadede “görece güvenli” alanlar olarak öne çıkabileceği değerlendiriliyor.
