Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Kur Korumalı Mevduat’tan (KKM) çıkışın para politikasını güçlendirdiğini ve bilanço risklerini azalttığını açıkladı. Merkez Bankası’nın blogunda yayımlanan analizde, KKM’nin sonlandırılmasıyla birlikte TL mevduatın cazibesinin arttığı ve enflasyondaki düşüşün bu süreci desteklediği vurgulandı.
Blog yazısı, TCMB uzmanları Korhan Çalışkan, Oğuzhan Evli, Muhammed Akif Dokumacı ve Didem Güneş tarafından kaleme alındı. Analizde, 2023 ortasında 140 milyar doların üzerine çıkan KKM bakiyesinin, alınan tedbirlerle 21 Ağustos 2025 itibarıyla 11 milyar dolara gerilediği belirtildi.
TL mevduatın payı %60’ı aştı
KKM’nin kademeli olarak sonlandırılması kapsamında önce tüzel kişiler için, ardından da gerçek kişiler için yeni açılış ve yenileme işlemleri durduruldu. Bu adımların ardından KKM’nin payı %1,8’e gerilerken, TL mevduat payı %60’ın üzerine çıktı.
Merkez Bankası, bu süreçte makroihtiyati tedbirlerle bankaların TL fonlamayı tercih etmesini sağladı. KKM ve TL mevduat için zorunlu karşılık oranları arasındaki fark, uygulanan faizler ve stopaj avantajının kaldırılması, mudilerin tercihlerinde etkili oldu.
Riskler azaldı, aktarım mekanizması güçlendi
TCMB’ye göre, sıkı para politikasıyla birlikte KKM’den çıkış, bankaların TL fonlama maliyetine aktarımı güçlendirdi. Ayrıca kur oynaklığının azalması, TL mevduat ile KKM arasındaki getiri farkını TL lehine genişletti.
Merkez Bankası, KKM’nin tamamen sonlandırılmasının ardından bilanço risklerinin azaldığını ve para politikası etkinliğinin arttığını vurguladı. Önümüzdeki dönemde vadesi gelecek hesapların da benzer eğilim göstermesiyle, ürünün tamamen sona ermesi bekleniyor.