Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, enflasyonla mücadelenin yönünü Londra'da yatırımcılara aktardı. "Enflasyon ve Makroekonomik Görünüm" başlıklı sunumunda Karahan, fiyat baskısının gıda ve enerji tarafında arz kaynaklı sürdüğünü, buna karşın iç talepteki yavaşlama ile hizmet sektöründe fiyat katılığının azalmasının dezenflasyon sürecini desteklediğini söyledi.
Karahan, jeopolitik gerilimlerin hafiflemesi durumunda gıda ve enerji enflasyonundaki yukarı yönlü eğilimin de zayıflayabileceğini belirtti. Sunum, talep tarafının soğuduğu ancak arz şoklarının manşet enflasyonu yukarı çektiği bir tablonun altını çizdi.
Enflasyon hangi kalemlerde yoğunlaşıyor
Yılın ilk beş ayında birikimli enflasyon temel mallarda yüzde 8,2 ile sınırlı kalırken, hizmetlerde yüzde 19,6'ya ulaştı. Gıda ve alkolsüz içeceklerde artış yüzde 19,7, enerji grubunda ise yüzde 24,8 oldu. Gıdadaki yükselişte işlenmemiş ürünler belirleyici oldu; taze meyve ve sebzede ilk beş aylık artış geçen yılki yüzde 25,8 düzeyinden bu yıl yüzde 42'ye sıçradı.
Hizmette fiyat katılığı gevşedi
Karahan, talep tarafına bağlı kalemlerde fiyatlama davranışının iyileştiğine dikkat çekti. Kira enflasyonunda ilk beş aylık artış yüzde 25,8'den yüzde 16,6'ya, eğitimde ise yüzde 28,2'den yüzde 15,7'ye geriledi. Bu gevşeme, Banka'nın dezenflasyon tezinin temel dayanaklarından biri olarak sunuldu.
Jeopolitik gelişmelere rağmen enflasyon beklentilerindeki bozulma sınırlı kaldı.
Fatih Karahan · TCMB BaşkanıBeklentilerde bozulma sınırlı kaldı
Karahan, talepteki yavaşlamanın fiyatlama davranışlarındaki iyileşmeyi destekleyeceğini ifade etti. Haziran ayında 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi piyasa katılımcılarında yüzde 23,8, reel sektörde yüzde 33,1, hanehalkında ise yüzde 46,1 olarak ölçüldü. Hanehalkı beklentilerindeki gerilemenin geniş bir tabana yayıldığı kaydedildi.
Rezervler güçlü, TL talebi sürüyor
Yeniden dolarizasyon riskine karşı Türk lirası varlıklara talebin güçlü kaldığını belirten Karahan, 30 Mart, 19 Haziran döneminde hanehalkının net 4 milyar dolar döviz ve 300 milyon dolar değerinde kıymetli maden sattığını açıkladı. Mevduat ve yatırım fonları dahil edildiğinde TL varlıkların toplam içindeki payı 17 Haziran itibarıyla yüzde 60,3'e ulaştı. TCMB'nin brüt uluslararası rezervleri 19 Haziran itibarıyla 157 milyar dolar, swap hariç net rezervleri ise 35 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
Ekonomide soğuma derinleşiyor
Karahan, ekonomik aktivitedeki yavaşlamaya da değindi. Türkiye ekonomisi 2026'nın ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre yüzde 0,1 büyüdü; kapasite kullanım oranları tarihsel ortalamaların altında seyretti. Toplam kredi büyümesi 12 Haziran itibarıyla yüzde 25,5'e geriledi. Bireysel kredilerde büyüme yüzde 41,6 olurken, kur etkisinden arındırılmış ticari kredilerde yüzde 20,5 düzeyinde gerçekleşti.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
