Sermaye Piyasası Kurulu, Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerde pay ve oy hakkı bildirimlerinde uygulanacak alt sınırı yüzde 3’e indirdi. 11 Eylül 2026 gün sonundan itibaren geçerli olacak düzenlemeyle MKK’nın pay sahipliği tabloları da yeni eşiklere göre güncellenecek; fiili dolaşımdaki pay hesabı için ayrı bir yöntem devreye girecek.
SPK’nın 2026/57 sayılı bülteninde yayımlanan ilke kararına göre, payları borsada işlem gören bir ihraççının sermayesindeki payların veya oy haklarının belirlenen oranlara ulaşması ya da bu oranların altına düşmesi halinde yapılacak açıklamalarda alt sınır yüzde 3’ten başlayacak.
Bildirim eşiği yüzde 3 olacak
SPK’nın borsa şirketlerinin yükümlülüklerine ilişkin mevcut açıklamasında ilk bildirim eşiği yüzde 5 olarak yer alıyordu. Mevcut yüzde 5 ilk bildirim eşiği, 11 Eylül gün sonundan itibaren yüzde 3’e inecek. Alt bildirim eşiğindeki değişim −2 yüzde puan olacak.
MKK doğrudan yüzde 3 ve üzeri sahiplikleri, belirli dolaylı sahipliklerde ise yüzde 10 ve üzerini ayrı tablolarda gösterecek. Borsada işlem gören şirketlerin sermayesinde doğrudan yüzde 3 veya daha fazla paya ya da oy hakkına sahip gerçek ve tüzel kişileri gösteren tablo değişiklik halinde derhal güncellenecek.
SPK, MKK’nın yayımlayacağı dolaylı pay sahipliği verilerinin pay alım teklifi yükümlülüğü gibi düzenlemelerde doğrudan esas alınamayacağını da belirtti. Bu veriler, malvarlıksal hakların oranına ilişkin bilgi sunma amacı taşıyacak.
Fiili dolaşım hesabı da değişiyor
İkinci ilke kararıyla fiili dolaşımdaki pay, Borsa İstanbul Pay Piyasası’nda işlem gören şirketlerin halka açıklık oranını gösteren kavram olarak tanımlandı. Fiili dolaşımdaki pay oranı, MKK tarafından izlenebilen fiili dolaşımdaki pay adedinin MKK’nın izleyebildiği toplam pay adedine bölünmesiyle hesaplanacak.
Kamu tüzel kişiliklerinin, şirketin ve konsolidasyona tabi ilişkili kuruluşların sahip olduğu paylar; geri alınan paylar; sermayenin yüzde 10 veya daha fazlasına sahip ortakların payları; belirli üst düzey yöneticilerin payları ile sandık ve vakıf payları fiili dolaşım dışında tutulacak. Hukuken kısıtlı, yasaklı, hacizli ve belirli teminatlı paylar da hesaplamaya girmeyecek.
Fiili dolaşım dışında bırakılan paylara sahip kişilerin serbest fonlar, serbest özel fonlar veya borsada işlem gören başka halka açık şirketler üzerinden dolaylı sahip oldukları ihraççı payları da ilgili sahiplik oranı nispetinde hesap dışında kalacak. Yurt dışı piyasalarda işlem gören paylar da fiili dolaşım tanımına dahil edilmeyecek.
MKK günlük hesaplama yapacak
MKK, fiili dolaşımdaki pay adedi ve oranını 11 Eylül’den itibaren günlük hesaplayıp kamuya duyuracak. Borsa İstanbul’da payları işlem gören şirketler ise fiili dolaşım kriterleri kapsamına giren gerçek ve tüzel kişilerin kimlik ve unvan bilgilerini her ayın ilk iş günü MKK’ya bildirecek.
Yeni çerçeveyle fiili dolaşıma ilişkin 23 Temmuz 2010, 19 Ağustos 2010, 17 Şubat 2011, 30 Ekim 2014 ve 4 Haziran 2026 tarihli beş Kurul Karar Organı kararı da yürürlükten kaldırıldı.
