SpaceX ve Anthropic gibi yüksek değerlemeli şirketlerin halka arz hazırlıkları, teknoloji sektöründe değerleme ve likidite tartışmasını yeniden alevlendirdi. Yatırımcılar bir yandan yapay zekâ hisselerindeki primlerin sürdürülebilirliğini sorgularken, bir yandan da büyük ölçekli arzların piyasadaki mevcut likiditeyi daraltıp daraltmayacağını ölçüyor.
Küresel piyasalarda teknoloji hisselerine yönelik iyimserlik sürüyor. Ancak son haftalardaki sert yükselişlerin ardından yatırımcıların şirket kârlılığına ilişkin beklentileri daha dikkatli tarttığı görülüyor. Uzmanlar bu noktadan sonra sektörde oynaklığın artabileceği uyarısını yapıyor.
Kâr revizyonları piyasanın odağında
Societe Generale Asya Hisse Senedi Stratejisi Başkanı Frank Benzimra, piyasa hareketlerinin teknoloji şirketlerinin finansal sonuçlarına aşırı duyarlı hale geldiğini belirtti. Benzimra'ya göre son yükseliş trendi, kâr tahminlerinde peş peşe yapılan yukarı yönlü güncellemelerden güç almıştı.
Yatırımcılar bu olumlu revizyonların sürdürülebilirliğini sorgulamaya başlarsa piyasa algısının kısa sürede değişebileceğini söyleyen Benzimra, özellikle kaldıraçlı borsa yatırım fonlarındaki pozisyonların olası satış dalgalarında kayıpları büyütebileceği ve dalgalanmayı sertleştirebileceği uyarısında bulundu.
Yapay zekâ teması güçlü, riskler sürüyor
OCBC Yatırım Stratejisi Genel Müdürü Vasu Menon, yapay zekâ kaynaklı büyüme beklentilerinin uzun vadede olumlu görünümünü koruduğunu söyledi. Buna karşın ABD ve Asya teknoloji hisselerindeki sert satışların, uzun süreli yükselişlerin ardından volatilitenin kaçınılmaz olduğunu gösterdiğini vurguladı.
Menon, mayıs ayındaki güçlü performansın ardından gelen geri çekilmeyi sağlıklı bir düzeltme olarak nitelendirdi. Yine de enflasyon görünümü, ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ve Fed'in para politikasına dair belirsizliklerin kısa vadede temkini gerektirdiğini ekledi. Menon'a göre SpaceX ve Anthropic'in planlanan arzları kısa vadede likidite kaygısı yaratsa da, uzun vadede yapay zekâyı yatırımcıların temel temalarından biri haline getirecek.
Asya'daki baskı ABD kaynaklı
IG Group Piyasa Analisti Ye Junrong, geçen hafta ABD teknoloji hisselerindeki sert satışların Asya piyasalarına da yansıdığını belirtti. Güney Kore wonundaki değer kaybı ile ülkede olası para politikası sıkılaşmasının kaldıraçlı işlemlerdeki riskleri artırabileceğini söyledi. Yine de Ye, şirketlerin temel göstergelerinin güçlü kaldığını, gelen düzeltmenin olağan karşılanması gerektiğini kaydetti.
Invesco Asya Pasifik Küresel Piyasalar Stratejisti David Chao ise Asya teknoloji hisselerinin haftaya zayıf başladığını, bunun önemli bir ABD yarı iletken şirketinin beklenti altında gelir açıklaması ve yapay zekâ öngörülerini yükseltmemesinin ardından geldiğini ifade etti. Chao, Asya'daki yapay zekâ hikâyesinin birkaç Güney Koreli ve Tayvanlı şirkette yoğunlaşmasının piyasa kırılganlığını artırdığını vurguladı.
Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı kendi araştırmanıza ve uzman görüşüne dayandırınız.
