Sosyal Güvenlik Kurumu (SGK), 2026 yılı stratejik ilaç tedarik planlaması kapsamında yurt dışı ilaç listesini revize etti. Resmi Gazete'de yayımlanan tebliğle kalp, solunum ve nörolojik hastalıkların tedavisinde hayati öneme sahip ilaçların yeni ödeme limitleri kamuoyuyla paylaşıldı.
İlaç fiyatlarındaki bu güncelleme, küresel tedarik zinciri maliyetleri ve döviz kuru projeksiyonlarıyla uyumlu bir zemin oluşturuyor. SGK’nın bu hamlesi, sadece teknik bir düzenleme değil; hastaların yurt içinde bulunmayan kritik moleküllere kesintisiz erişimini sağlayan bir finansal bariyer işlevi görüyor. Bu sayede, yüksek maliyetli tedavilerin sürdürülebilirliği devlet güvencesi altına alınıyor.
Kritik tedavilerde yeni ödeme limitleri
Yeni düzenleme kapsamında kalp ritim bozukluklarında kullanılan Flecainide acetate 100 mg ilacının fiyatı 11,30 Euro olarak açıklandı. Solunum yolu hastalıklarında hayati rol oynayan Glycopyrrolate 1 mg ilacının fiyatı ise 59 Euro seviyesine çekildi.
Romatizmal hastalıklar ve bağışıklık sistemi sorunlarında yoğun olarak reçete edilen Hydroxychloroquine sulfate için 17,55 Euro’luk bir limit belirlendi. Kronik cilt hastalıklarının tedavisinde kullanılan Jamp Tretinoin 10 mg kapsülün fiyatı ise 185 Euro olarak güncellendi.
Yüksek maliyetli ilaçlara SGK güvencesi
Nadir hastalıklar ve ağır bağışıklık sistemi tedavilerinde kullanılan Sucraid ve Immukin gibi yüksek maliyetli ilaçlar için belirlenen yeni rakamlar, hasta mağduriyetini önlemek adına stratejik bir önem taşıyor. Sucraid oral solüsyon için 1.715 Euro, Immukin enjeksiyonluk çözelti için ise 838 Euro fiyat belirlendi.
Kas ve sinir sistemi hastalıklarında kullanılan Melp Spal-P ile epilepsi tedavisinde kritik olan Rufinamide etken maddeli ilaçlar da listenin dikkat çeken kalemleri arasında yer aldı. SGK, yurt içinde temini güç olan bu ilaçları belirlenen yeni Euro değerleri üzerinden karşılayarak sağlıkta erişilebilirlik vizyonunu 2026 yılında da korumaya devam ediyor.
SGK ilaç güncellemesinin piyasa ve BİST yansımaları
SGK’nın yurt dışı ilaç listesinde yaptığı Euro bazlı fiyat revizyonu, ilaç tedarik zinciri ve BİST’te işlem gören sağlık sektörü hisseleri için yeni bir denge noktası oluşturuyor.
2026 yılına girerken SGK Sağlık Hizmetleri Fiyatlandırma Komisyonu tarafından yapılan bu hamle, sağlık sektöründe finansal öngörülebilirliği artırmayı hedefliyor. Özellikle döviz kuruna duyarlı olan ilaç ithalatı ve dağıtımı süreçlerinde, güncellenen Euro limitleri şirketlerin kar marjları üzerinde doğrudan bir koruma kalkanı oluşturuyor.
İlaç fiyatlarındaki bu düzenleme, piyasada "fiyat riskinin" azalması olarak algılanıyor. Geçmiş dönemlerdeki kur makası nedeniyle yaşanan tedarik sıkıntıları, bu tür dinamik güncellemelerle aşılıyor. Bu durum, Türkiye’nin sağlık hizmetlerindeki sürdürülebilirlik notunu uluslararası arenada güçlendiriyor.
BİST üzerindeki sektörel etkiler
BİST bünyesinde işlem gören ilaç ve sağlık sektörü hisseleri için SGK’nın fiyat listeleri temel bir veri kaynağıdır. Özellikle yurt dışı ilaç tedarikinde yetkilendirilmiş dağıtıcılar ve ithalatçı şirketlerin (GENIL, DEVA, SELEC vb.) operasyonel nakit akışları, bu tür tebliğlerle doğrudan pozitif veya negatif yönde ayrışabilir.
Yeni listede bazı kritik ilaçlar için belirlenen yüksek Euro bedelleri, ilgili kalemleri portföyünde bulunduran şirketlerin satış hacmini korumasını sağlayacaktır. Yatırımcılar, SGK'nın geri ödeme kapsamına yeni eklenen veya fiyatı yukarı yönlü revize edilen moleküllere odaklanarak sektörel ralli beklentilerini şekillendiriyor.
Tedarik zinciri ve finansal öngörülebilirlik
İlaç sektöründeki en büyük maliyet kalemi olan döviz riski, 2026 yılında SGK’nın proaktif fiyat güncellemeleriyle yönetiliyor. Yurt dışı fiyat listesindeki bu değişim, yerli ilaç sanayisinin ithal hammadde maliyetlerini dengelemesi açısından da kritik bir referans sunuyor.
Finansal piyasalar açısından bakıldığında, SGK’nın bu düzenlemesi "sosyal devlet" harcamalarının bütçe disiplini içinde yönetildiğinin bir kanıtıdır. Piyasa oyuncuları, bu güncellemelerin ardından eczacılık ve depo şirketlerinin bilançolarında "stok değerlemesi" ve "kur farkı geliri" kalemlerinde iyileşme beklemektedir.
BİST ilaç devleri için SGK sonrası getiri analizi
SGK’nın yurt dışı ilaç listesindeki Euro bazlı revizyon, DEVA, GENIL ve SELEC gibi sektör devlerinin 2026 projeksiyonlarını yukarı yönlü güncelleyerek hisse performanslarında yeni bir ralli kapısını araladı.
SGK Sağlık Hizmetleri Fiyatlandırma Komisyonu'nun Ocak 2026 tarihli kararı sonrası, BİST ilaç ve sağlık endeksi (XILAC) yatırımcıların merceğine girdi. Kurumun özellikle kalp ve sinir sistemi ilaçlarında yaptığı fiyat artışları, bu ilaçların distribütörlüğünü üstlenen şirketlerin bilançolarında doğrudan pozitif etki yaratması bekleniyor.
Analistler, Euro/TRY paritesindeki stabilizasyonun SGK’nın yeni fiyatlarıyla desteklenmesinin, ithalat maliyeti baskısını azalttığını belirtiyor. 2026 yılı ilk çeyrek bilançolarında ciro artışından ziyade operasyonel karlılık oranlarında belirgin bir iyileşme öngörülüyor.
| Şirket | Sektör Konumu | 2026 Beklenen Marj Artışı | Getiri Potansiyeli |
| GENIL | Özel İlaç İthalatı | %18 | Çok Yüksek |
| DEVA | Üretim ve İhracat | %12 | Yüksek |
| SELEC | Dağıtım ve Depolama | %8 | Orta-Yüksek |
Sektörel ayrışma ve yatırımcı stratejisi
GENIL, portföyündeki yüksek katma değerli ve nadir hastalık ilaçları sayesinde bu fiyat güncellemesinden en yüksek marjlı etkilenen şirket olarak öne çıkıyor. Şirketin özellikle nöroloji ve onkoloji grubundaki yurt dışı tedarik yetkinliği, 2026 yılında gelir kalemlerini döviz bazlı olarak güçlendiriyor.
SELEC pazar payı hakimiyeti sayesinde ilaç fiyatlarındaki genel artışı işlem hacmine dönüştürürken, DEVA üretim maliyetlerini Euro bazlı fiyatlarla hedge etme avantajını kullanacak. Yatırımcılar için 2026 yılı, ilaç sektöründe defansif özelliklerin yanı sıra büyüme odaklı fırsatların da öne çıktığı bir dönem olarak kayıtlara geçiyor.
Yasal uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. 2026 yılı ekonomik projeksiyonları ve piyasa verileri ışığında hazırlanan bu analizler, genel bilgilendirme amacı taşımaktadır. Finansal kararların alınması sürecinde doğabilecek riskler ve sonuçlar tamamen kullanıcının sorumluluğundadır.
