Küresel jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte yatırımcılar, "sert varlıklar" olarak nitelendirilen emtialardan çıkış yaparak kar realizasyonuna yöneldi. ABD ile İran’ın nükleer müzakereler için Umman’da masaya oturma kararı alması ve ABD ile Çin liderleri arasındaki olumlu telefon trafiği, emtia piyasalarındaki spekülatif baskıyı hafifletti. Bu diplomatik bahar havasıyla birlikte gümüş fiyatları günlük bazda %15’e varan tarihi bir düşüş yaşadı.
Değerli metallerde rekor seviyelerden dönüş
Geçen hafta ons başına 121,64 dolar ile tüm zamanların zirvesini test eden gümüş, likiditenin daralması ve satışların birbirini tetiklemesiyle hızla geriledi. Benzer bir tablo spot altında da gözlenirken, altın fiyatları rekor seviye olan 5.594 dolardan geri çekilerek 5.512 dolar bandına yerleşti. Dolar endeksinin (DXY) 106 seviyesine yükselerek iki haftanın zirvesine çıkması, dolar cinsinden fiyatlanan emtiaları alıcılar için daha maliyetli hale getirerek düşüşü destekledi.
ENDEKS24 TERMİNAL
EMTİA GRUBU GÜNLÜK DEĞİŞİM (%)
GÜNCEL FİYATLAMA MATRİSİ
🚩 DİPLOMATİK BAHAR VE "GÜVENLİ LİMAN" TAHLİYESİ
- Umman Masası Etkisi: ABD ve İran’ın nükleer müzakere için masaya oturması, emtia fiyatlarındaki "jeopolitik kaos primini" hızla sildi.
- Gümüşte Kara Gün: Geçen haftaki 121 dolarlık zirveden gelen %15'lik düşüş, spekülatif pozisyonların ne kadar kırılgan olduğunu kanıtladı.
- DXY 106 Duvarı: Güçlenen dolar, emtia grubu üzerinde yapısal bir bariyer oluşturarak alıcı maliyetlerini yukarı çekti ve talebi baskıladı.
- Soya Fasulyesi Ayrışması: Trump’ın Çin sevkiyatlarına dair açıklamaları, tarım emtiasını genel satış dalgasından pozitif yönde ayrıştırdı.
🎯 PİYASA RİSK ALGISI
Petrol ve endüstriyel metallerde arz-talep dengesi
Petrol fiyatları, Orta Doğu’da diplomatik çözümün ön plana çıkmasıyla varil başına 1 dolardan fazla geriledi. Arz güvenliğine dair endişelerin azalması fiyatları baskılarken, endüstriyel metal bakır da Londra Metal Borsası’ndaki stok artışları ve Çin’deki talep kaygılarıyla rekor seviyelerinden uzaklaştı. Tarım emtiasında ise soya fasulyesi, ABD Başkanı Trump’ın Çin sevkiyatlarına dair açıklamalarıyla genel düşüş eğiliminin aksine toparlanma gösterdi.
Emtiaya dayalı veri setlerini makro projeksiyon setlerimizle incelediğimizde, süreçteki risk ve fırsat dengesi şu şekilde netleşiyor:
ENDEKS24 ANALİZİ
Emtia fiyatlarındaki bu sert düzeltme, rasyonel metodolojilerimiz çerçevesinde "spekülatif köpüğün temizlenmesi" olarak değerlendirilmektedir. Gümüş ve altın tarafında görülen %15’lik oynaklık, jeopolitik risk priminin fiyatlardan hızlıca tahliye edildiğini kanıtlıyor. Dolar endeksindeki güçlenme ve likidite modellerindeki daralma, emtia çarpanlarını 2026 yılı ilk çeyreği için daha makul seviyelere çekmektedir.
Yapısal dirençler açısından bakıldığında, petrol fiyatlarının 67 dolar bandındaki seyri küresel enflasyon projeksiyonları için olumlu bir sinyal üretirken, endüstriyel metallerdeki stok artışı küresel imalat PMI verilerindeki zayıflığı teyit etmektedir. 2027 projeksiyon setimizde, diplomatik istikrarın kalıcı olması durumunda emtiaların "enflasyondan korunma" aracından ziyade, temel arz-talep dengesine dayalı rasyonel fiyatlama patikasına girmesini beklemekteyiz.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Küresel diplomasi trafiğinin emtia çarpanları ve güvenli liman varlıkları üzerindeki sistemik baskısıŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
