Borsa İstanbul BİST 100 endeksi, 23 Ocak 2026 işlem gününde makroekonomik verilerin desteğiyle tarihi bir eşiği geride bıraktı. Ekonomi yönetiminin dezenflasyon sürecindeki kararlılığı ve küresel piyasalarda TL varlıklara yönelik artan iştah, endeksin 13.000 puan psikolojik sınırının üzerine yerleşmesini sağladı. 16 Ocak haftası itibarıyla 205,1 milyar dolara ulaşan TCMB toplam rezervleri, piyasalardaki likidite güvenini perçinleyen ana unsurlardan biri oldu.
CDS verileri ve faiz indirimi ralliye yön veriyor
Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS), 202,7 baz puana gerileyerek Mayıs 2018’den bu yana kaydedilen en düşük seviyeye ulaştı. Risk primindeki bu iyileşme, yabancı yatırımcıların Türk tahvil ve hisse senedi piyasasına olan girişlerini hızlandırdı. TCMB’nin faiz indirimi kararının ardından özellikle bankacılık endeksinde yoğunlaşan alımlar, genele yayılan bir yükseliş dalgasına dönüştü. Bankacılık hisselerinde günlük bazda yüzde 2’yi aşan değer kazanımları, endeksin lokomotif gücü olmaya devam ediyor.
Sektörel çarpanlar ve iskonto oranları
Faiz indirimleri, analistlerin değerleme modellerinde kullandığı iskonto oranlarını aşağı çekerken, şirketlerin hedef fiyatlarında yukarı yönlü revizyonları beraberinde getirdi. Düşen enerji maliyetleri ve global petrol fiyatlarındaki istikrar, özellikle sanayi ve ulaştırma sektörlerindeki marj beklentilerini güçlendiriyor. Makroekonomik tablodaki bu iyileşme, kurumsal kârlılık projeksiyonlarını 2027 yılı için daha iyimser bir noktaya taşıyor.
ANALİZ:
Borsa İstanbul'da 13.000 puan seviyesinin aşılması, sadece teknik bir kırılma değil, aynı zamanda rasyonel ekonomi politikalarına duyulan güvenin fiyatlamasıdır. Endeks24 analistlerinin çarpan analizi (F/K, PD/DD) ve indirgenmiş nakit akımları (İNA) modellemelerine göre, piyasadaki bu yükseliş "pahalı" bir değerlemeden ziyade, iskonto oranlarının normalleşmesi olarak okunmalıdır.
Özellikle bankacılık sektöründe özkaynak kârlılığının dezenflasyonist süreçle birlikte daha sürdürülebilir bir zemine oturması, endeksin ağırlık merkezini yukarı çekmektedir. Endeks24 analistlerinin, endeksi oluşturan ana şirketlerin (blue-chip) geçmiş operasyonel performansları ve gelecek projeksiyonları üzerinden yaptığı rasyo analizleri sonucunda; 13.000 puan seviyesinin rasyonel bir temele dayandığı görülmektedir.", sanayi endeksindeki nakit yaratma kabiliyetinin 2026 ikinci yarısında zirve yapacağı öngörülüyor. TCMB’nin faiz indirim döngüsünde "ölçülü" kalması, TL varlıklardaki carry trade cazibesini korurken, hisse senedi piyasasına taze yabancı girişi için gerekli likidite zeminini hazırlıyor.
Küresel benzerlerimizle kıyaslandığında, gelişmekte olan ülkeler (EM) ortalamasına göre halen %25-30 bandında bir iskontonun korunuyor olması, 13.000 üzerindeki kalıcılığı destekleyen en güçlü temel veridir. Teknik olarak 13.350 ve 13.500 dirençleri izlenirken, makro tarafta kredi derecelendirme kuruluşlarının olası not artırımları "bekle-gör" stratejisinden "alım" tarafına geçişi hızlandırabilir. Risk tarafında ise küresel emtia fiyatlarındaki oynaklık ve bölgesel jeopolitik gerilimlerin enerji maliyetleri üzerindeki etkisi masada kalmaya devam ediyor.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Borsa İstanbul rekor tırmanış analiziŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
LİNK : https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
