Reuters'da yayınlanan analize göre ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergileri ve Grönland’ın satın alınması gibi tartışmalı gündemleri, küresel yatırımcıların ABD varlıklarına olan güvenini test etmeye devam ediyor. Davos'taki Dünya Ekonomik Forumu'nda (WEF) Trump'ın askeri güç kullanmayacağını açıklaması piyasalara bir nebze nefes aldırsa da, "Amerika'yı Sat" (Sell America) ticareti yeniden masaya gelmiş durumda. ABD Bureau of Economic Analysis (BEA) tarafından yayınlanan son verilere göre, ABD'nin net uluslararası yatırım pozisyonu (NIIP) 2025'in üçüncü çeyreği itibarıyla eksi 27,61 trilyon dolara gerileyerek tarihi bir dip seviyeyi gördü.
Küresel sermayenin ABD bağımlılığı
Ekonomik veriler, yabancı yatırımcıların sahip olduğu 68,9 trilyon dolarlık ABD varlığı ile Amerikalıların sahip olduğu 41,3 trilyon dolarlık yabancı varlık arasındaki makasın rekor düzeyde açıldığını gösteriyor. GSYİH'nin %90'ını aşan bu açık, dünyanın net olarak ABD'de "uzun pozisyonda" olduğunu tescilliyor. Özellikle yapay zekâ yatırımlarıyla Wall Street'e akan özel sektör fonları bu pozisyonun en büyük motoru konumunda bulunuyor. Ancak Washington'dan yükselen korumacı sesler, bu devasa sermaye akışının sürdürülebilirliğini sorgulatıyor.
Avrupa’nın 8 trilyon dolarlık ikilemi
Deutsche Bank verilerine göre Avrupa ülkeleri, dünyanın geri kalanının toplamının yaklaşık iki katı olan 8 trilyon dolarlık ABD menkul kıymetine sahip. Hazine Bakanı Scott Bessent, Davos'ta yaptığı açıklamalarda Avrupa'nın ABD tahvillerini satacağı yönündeki beklentileri "histeri" olarak nitelendirdi. Bessent, ABD piyasalarının derinliğinin ve likiditesinin bir alternatifi olmadığını savunurken, Avrupalı liderler Trump'ın gümrük vergisi tehditleri karşısında stratejik özerklik arayışlarını hızlandırmış görünüyor.
ANALİZ:
Endeks24 analistlerinin çarpan analizi (F/K, PD/DD) ve indirgenmiş nakit akımları (İNA) modellemelerine göre, ABD piyasaları uluslararası rakiplerine kıyasla yaklaşık %34 oranında primli işlem görüyor. 2026 yılının ilk çeyreğinde yaşanan bu değerleme farkı, küresel sermayenin ABD dışına yönelmesi durumunda sert bir düzeltme riskini barındırıyor. Şirketin geçmiş operasyonel performansı ve gelecek projeksiyonları üzerinden yapılan rasyo analizleri sonucunda, yabancı yatırımcıların ABD varlıklarını tamamen terk etmesinden ziyade "finansman girişlerinin yavaşlaması" asıl risk faktörü olarak izleniyor.
Özellikle BİST 100 endeksinin 12.805,81 seviyesindeki seyri ve USD/TRY kurunun 43,34 dolaylarında dengelenmesi, gelişmekte olan piyasaların bu küresel likidite rotasyonundan nasıl pay alacağı konusunda Endeks24 tarafından yakından değerlendiriliyor. ABD'nin her yıl ihtiyaç duyduğu 1 trilyon dolarlık net sermaye girişi, Trump yönetiminin ticaret politikalarıyla doğrudan bir "çarpışma rotasına" girmiş durumdadır.
ENDEKS24 ANALİZ MASASI
Küresel sermaye akışlarında Trump etkisi ve 27 trilyon dolarlık riskin anatomisiŞeffaflık ve Metodoloji Beyanı: Küçük yatırımcıyı koruma ve doğru bilgilendirme misyonumuz kapsamında; bu analiz Endeks24 Analiz ve Araştırma Kurulu denetiminde, rasyonel metodolojilerle hazırlanmıştır. Kurul yapımız ve analiz ilkelerimiz hakkında detaylı bilgi için aşağıdaki linke tıklayabilirsiniz.
LİNK : https://www.endeks24.com/analiz-ve-arastirma-kurulu
Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Veriler sadece bilgilendirme amaçlıdır.
